Opções de moeda (definição, tipos) - Exemplos passo a passo

Quais são as opções de moeda?

Opções de moeda são contratos de derivativos que permitem aos participantes do mercado, que incluem compradores e vendedores dessas opções, comprar e vender o par de moedas a um preço pré-especificado (também conhecido como preço de exercício) na data de vencimento ou antes da data de vencimento de tais contratos de derivativos.

Esses são instrumentos não lineares e são usados ​​pelos participantes do mercado para fins de hedge e especulação. O comprador da Opção de Moeda tem o direito, mas não a obrigação, de exercer a opção e obter o direito; o comprador paga um prêmio ao vendedor / lançador da opção.

Tipos de opções de moeda

# 1 - Chamada de moeda

Essas opções são contratadas com a intenção de se beneficiar do aumento do preço do par de moedas. Ele permite que o comprador da opção exerça seu direito de comprar o par de moedas ao preço de exercício pré-especificado na data de vencimento do contrato ou antes dela. Se no vencimento, o par de moedas estiver abaixo do preço de exercício, a opção termina sem valor e o vendedor da opção embolsa o prêmio recebido.

# 2 - Moeda colocada

Essas opções são contratadas com a intenção de se beneficiar da redução do preço do par de moedas. Permite ao comprador da opção exercer o seu direito de vender o par de moedas ao preço de exercício pré-especificado na data de expiração do contrato ou antes dela. Se no vencimento, o par de moedas estiver acima do preço de exercício, a opção termina sem valor e o vendedor da opção embolsa o prêmio recebido.

Exemplo simples de opções de moeda

  • A Larsen International está desenvolvendo um projeto nos Estados Unidos da América e receberá receita em moeda estrangeira, que neste caso, será em dólares americanos. A empresa deseja se proteger contra qualquer movimento adverso na taxa de câmbio.
  • Para se proteger de qualquer momento adverso que possa surgir por conta da valorização do INR da moeda local em relação ao dólar norte-americano, a empresa decidiu adquirir Opções de Moeda. Larsen espera receber o pagamento nos próximos três meses, e a atual taxa à vista de USD / INR é de 73, o que significa que um dólar equivale a 73 rúpias.
  • Ao entrar em uma opção com preço de exercício 73 e vencimento de três meses, a Larsen cobriu o risco de queda do preço da moeda estrangeira em relação à moeda local rúpia indiana.
  • Agora, se a moeda estrangeira dólar norte-americano se fortalecer no período intermediário, a empresa se beneficiará de uma moeda mais forte ao converter seus lucros em rúpia indiana e sofrerá a perda do prêmio pago na compra da opção.
  • No entanto, ao contrário, se a moeda estrangeira ficar mais fraca em comparação com a moeda local INR (o que significa que o INR está ficando mais forte em relação ao dólar americano), a opção de moeda comprada pela Larsen garantirá que ela possa traduzir seu lucro em Rúpia da Índia no pré- taxa especificada, ou seja, preço de exercício.
  • A Avon Inc é especializada em negociações de hedge dessas opções. A empresa acredita que a atual taxa à vista USD / INR de 73 pode atingir um máximo de Rs 74 em relação ao dólar nos próximos três meses e decidiu lucrar com tal movimento e entrou em uma negociação Strangle, comprando e vendendo a opção de compra e opção de venda com preço de exercício 74.

Exemplo Prático

Posição:

  • Vendeu uma opção de compra de INR de três meses em US $ 1 milhão com um preço de exercício de 74,00
  • Comprou uma opção de venda INR de três meses em USD sobre $ 2 milhões com um preço de exercício de 74,00

Para derivar o valor da opção de compra e venda de moeda, a empresa calcula o preço das duas opções com base no modelo de precificação Black Scholes. A derivação das taxas é mencionada abaixo -

Vantagens

  • Ele permite que os negociantes façam negociações de alavancagem, já que o custo do prêmio do contrato de opção é mínimo em comparação com a compra real do contrato, o que lhes permite assumir uma grande posição pagando um prêmio nominal.
  • É uma ferramenta de baixo custo para hedge e pode ser usada por Corporações para se proteger contra qualquer movimento cambial adverso.

Desvantagens

  • Devido à posição altamente alavancada, as Opções de Moeda estão sujeitas à manipulação por especuladores e cartéis. Além disso, os mercados de câmbio são controlados pelo governo local de cada país, o que impacta o Valor das Opções de Moeda.

Pontos importantes

Esta opção é composta por dois valores que juntos determinam o custo da opção, a saber; Valor intrínseco e valor extrínseco

  • O valor intrínseco se refere ao valor pelo qual a opção está no dinheiro. Por exemplo, Raven comprou uma opção de compra de USD / INR com um preço de exercício de 72. O preço atual do USD / INR é 73. Neste caso, o valor intrínseco desta opção é Rs 1, que é o valor pelo qual a opção é no dinheiro.
  • O valor extrínseco é o valor atribuído ao tempo e à volatilidade associada ao par de moedas. Quanto mais tempo para expirar e quanto maior a volatilidade, maior será o valor extrínseco de uma opção.

Conclusão

Esta é uma maneira eficaz de tirar o máximo proveito dos pares de moedas e é usada de forma eficaz por comerciantes, especuladores e empresas, etc.

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