O que é Golden Shares?
Golden shares são as ações que conferem poder especial na forma de poder de veto ao titular das ações. Ele fornece direitos de voto específicos que atuam como critério de desempate. Estas são as ações ordinárias normais, cujos detentores participarão nos lucros e, na votação, como outros acionistas, a única coisa adicional que obtêm são os direitos de voto especiais durante o período de empate na votação e para bloquear a aquisição hostil da empresa .
Explicação
- Os acionistas de tais ações têm poder de veto específico durante a votação.
- Geralmente, isso pode controlar 51% da propriedade da empresa. Essas ações serão detidas pelo governo ou por empresas ou organizações de proprietários governamentais especificamente constituídas para fins específicos.
- Este conceito é muito conhecido em países como Brasil, Reino Unido, etc., para manter o controle sobre as entidades estatais.
- Geralmente, o detentor terá poder de veto, capacidade de bloquear a maior movimentação de ações ordinárias e capacidade de bloquear a aquisição.
O governo geralmente mantém a participação significativa na forma de golden shares durante o período de desinvestimento. Durante a década de 80, este sistema era muito conhecido no mercado; no entanto, mais tarde, a União Europeia proibiu esta prática.
Essa prática também é utilizada por empresas privadas para garantir o controle sobre as empresas do seu grupo e para evitar a aquisição hostil por terceiros. Muitas vezes, essa participação é mantida para garantir que a entidade possa cumprir o propósito e o compromisso para os quais está sendo constituída.
Exemplo de cotas de ouro
Exemplo 1
ABC limited, uma empresa britânica, fornece serviços aeronáuticos e fabrica aeronaves comerciais, militares e agrícolas. A empresa foi uma empresa privada e estatal desde o seu início e, em 2016, inicia ofertas públicas emitindo apenas 49%. O governo manteve 51% do capital da empresa. Esta participação de 51% nada mais é do que as partes douradas em sua verdadeira essência.
Exemplo # 2
- A PQR Limited é uma empresa estatal do Reino Unido constituída em 1990. De acordo com os artigos, o acionista dourado pode impedir que qualquer acionista detenha mais de 15% do poder de controle da empresa.
- Em 2010, as golden shares foram vendidas pelo estado como parte da privatização. Com isso, começou a corrida para a aquisição do controle acionário da empresa. Após dois anos de aquisição, a participação maioritária foi adquirida por 12 entidades diferentes pertencentes à mesma empresa-mãe. Resultou em uma aquisição hostil.
Efeitos das ações Golden
- Limite Superior ao Máximo de Direitos de Voto: Em decorrência disso, há impacto na presença dos acionistas majoritários nas assembleias. Além disso, haverá um único titular da maioria que decidirá quais são as moções a serem aprovadas e quais devem ser rejeitadas.
- As deliberações da Assembleia Geral exigem 80% dos direitos de voto: Geralmente, para negócios específicos, 75% da maioria precisava para aprovar a deliberação. No entanto, a ação de ouro dá o direito de decidir a maioria e tentará conter a voz dos interesses minoritários.
- Violação da liberdade de estabelecimento: As empresas privadas são estabelecidas para administrar os negócios sem a interferência do governo. No entanto, a golden share quebrará essa liberdade e não permitirá que a administração fique livre de sua interferência.
- Movimento restrito de capital: Geralmente, na economia liberal, o capital deve ser movido livremente, sem quaisquer restrições e limitações. No entanto, a golden share não permitirá a livre movimentação da participação e tentará manter o controle acionário da empresa.
Objetivo
- Para manter o controle da empresa.
- Ajuda a desempenhar um papel central na tomada de decisões críticas.
- Garantir que o propósito para o qual a entidade foi constituída está sendo cumprido.
- Todas as decisões significativas relacionadas à entidade serão repassadas ao investidor principal, que possui controle total sobre as operações.
- Isso garantirá que a empresa não seja escolhida de maneira hostil por terceiros indesejados.
Vantagens
- Capacidade de influenciar o processo de tomada de decisão estratégica: Um acionista de ouro pode influenciar todos os principais processos de tomada de decisão que garantirão que as decisões corretas sejam tomadas no momento certo com base na aprovação da pessoa certa.
- Direitos de controlar mudanças na propriedade: Tal participação irá assegurar que não haverá mudanças irrelevantes e materiais na propriedade, devido à movimentação desnecessária de ações da empresa. Para o bom andamento do negócio, é fundamental ter propriedade consistente com uma visão correta do negócio.
- Limites que restringem transações substanciais de ações: No mercado, vários fatores desempenham seu papel na ruptura da propriedade e tentam obter a participação majoritária da empresa. Golden share garante que tais negociações em bloco nas ações da empresa.
- Requisitos para aprovação ou direito de veto sobre mudanças de propriedade pelo governo: Para as indústrias do setor público como defesa, ferrovias, etc., é de extrema importância que o benefício do público permaneça sempre no centro. Portanto, para tal empresa, é muito necessário que qualquer mudança material seja encaminhada pelo governo. Essa garantia só pode ser alcançada por golden shares.
Desvantagens
- Interferência do Estado na Gestão de Empresas Privadas: Quando o Estado detém a golden share, ele vai interferir na gestão da empresa. Vai sofrer o desempenho da firma. Muitos estudiosos apoiaram essa visão de que deveria haver interferência insignificante ou mínima do Estado na empresa privada.
- O público estará restrito a investir na empresa privada: os acionistas Golden têm o direito de determinar o limite para qualquer tipo de participação de acionistas, seja por acionistas individuais ou por grupos de acionistas. Tal restrição pode afetar direta ou indiretamente a gestão e o funcionamento da empresa, o que não é um bom sinal para o bom andamento da empresa.
- Ignorar a sabedoria de outros acionistas: Isso é injusto porque eles podem permitir que o titular ignore ou anule ou se afaste dos desejos ou conselhos sábios de todos os outros acionistas. Essa perspectiva dificulta o crescimento da corporação.
Conclusão
A golden share desempenha um papel significativo na manutenção da participação da sociedade na modalidade restrita, mantendo assim a tomada de decisões apenas para determinados acionistas, e também garante que a sociedade pode cumprir o objetivo para o qual se encontra constituída. Por outro lado, impede a voz da participação minoritária e mantém a empresa longe da sabedoria dos interesses minoritários.
