O que é pesca de fundo?
Bottom Fishing é a prática de comprar um ativo quando ele tem visto um declínio significativo em seu valor de mercado devido a fatores que afetaram o mercado geral ou os fatores que afetaram o ativo específico, com o objetivo de lucrar com o ativo ao longo do tempo quando outro os participantes do mercado realizam o valor do ativo durante as condições normais de mercado.
Explicação
Os preços dos ativos são voláteis e flutuam fortemente de vez em quando. Isso acontece tanto nas extremidades positivas quanto nas negativas. Quando o sentimento por um ativo se torna extremamente negativo, liderado por qualquer fator, os preços dos ativos caem para níveis insustentáveis. É quando os investidores veem alto valor neles e correm para comprar esses ativos. Essa compra por investidores de valor é chamada de pesca de fundo.
Ajuda os investidores a gerar retornos significativos, ao mesmo tempo que contém os riscos. Comprar ativos subavaliados traz uma boa margem de segurança, tornando-se uma estratégia de muito sucesso para os investidores.
Objetivos da pesca de fundo
Nº 1 - Compra de ativos subavaliados
Seu foco principal é a compra de ativos quando eles são avaliados de forma inferior. Comprá-los quando estão subestimados cria a margem de segurança necessária. Os investidores alcançam um de seus objetivos mais importantes, que é a redução do risco.
# 2 - Gerando retornos em excesso
Retornos em excesso são retornos ajustados ao risco mais elevados. Este é outro objetivo importante da pesca de fundo. Comprar na baixa e vender na alta geram lucros rápidos e descomunais para os investidores.
Exemplos
Aqui estão alguns exemplos genéricos do que a pesca de fundo é denominada como:
- Um investidor está procurando investir em uma siderúrgica, cujos preços de ações caíram devido aos lucros temporariamente lentos da empresa devido aos preços do aço ciclicamente baixos.
- Uma empresa de aluguel de DVD, que viu um declínio significativo no preço devido ao declínio da demanda liderado pelo lançamento de aplicativos de streaming online.
- Investir em ações de um banco em uma recessão.
- Compra de ações de concessionárias de energia elétrica quando uma regulamentação governamental adversa levou a uma queda no preço das ações.
- Compra de um imóvel de banco hipotecado em um crash do preço da habitação
Conforme declarado no início do artigo, nem todas essas oportunidades acabarão sendo investimentos lucrativos para um investidor. Por exemplo, a locadora de DVD pode nunca ver sua glória passada como uma mudança estrutural que moverá todos os seus clientes para aplicativos de streaming online, tornando o modelo de negócio redundante e a empresa falida.
Técnicas de pesca de fundo
Isso pode ser feito usando análise fundamental e análise técnica.
# 1 - Análise Fundamental
Os investidores determinam qual ativo está sendo negociado com um desconto significativo em seu valor intrínseco, que pode ser seu lucro, valor contábil, valor da empresa ou fluxos de caixa. Quando os investidores encontram esses ativos, eles projetam suas métricas financeiras para alguns anos no futuro e os compram se estiverem convencidos de suas perspectivas futuras.
Os investidores podem usar filtros fundamentais para filtrar ações que caem em parâmetros definidos e, em seguida, pesquisá-los um por um para encontrar o melhor ajuste para suas carteiras. Nem todas as ações subvalorizadas acabam na carteira, e os investidores usam seu arbítrio para escolher ações que se adequem a seu perfil de risco e objetivo de retorno.
# 2 - Análise Técnica
Os investidores encontram ativos que estão derrotados e parecem fracos nos gráficos técnicos. Os analistas usam indicadores técnicos para filtrar ativos que estão no território de sobrevenda e selecioná-los para lucrar com essas oportunidades no futuro. Por exemplo, ações negociadas abaixo de sua média móvel de 200 dias (DMA) podem ser um critério para um investidor filtrar os candidatos à pesca de fundo.
# 3 - Abordagem Tecno-Fundamental
Os investidores também podem usar uma combinação de análise técnica e fundamental, também chamada de abordagem tecno-fundamental, para investir em ativos vencidos. Nessa técnica, os investidores geralmente rastreiam seu universo de investimentos usando critérios técnicos e, em seguida, rastreiam os resultados usando parâmetros fundamentais para encurtar ainda mais a lista antes de escolher seus candidatos a investimento. Esta técnica é altamente bem-sucedida e eficaz, pois pode lançar fora algumas oportunidades interessantes que podem ser perdidas ao usar apenas filtros técnicos ou fundamentais.
Riscos da pesca de fundo
- Embora a pesca de fundo possa ser extremamente gratificante, ela carrega sua parcela de riscos, pois nem sempre os ativos destruídos retornam ao seu valor intrínseco percebido. O preço dos ativos também pode cair ainda mais, prejudicando o capital dos investidores.
- Quando o dano ao preço do ativo é irreparável, ele continua caindo de preço e nunca mais volta ao preço de compra do investidor. Em algumas classes de ativos, como ações e títulos, os investimentos podem perder todo o seu valor, deixando os investidores com mercadorias danificadas. Essas decisões de investimento podem acabar arriscando todos os retornos da carteira. Essas oportunidades também são conhecidas como armadilhas de valor na comunidade de investidores.
- Os investidores inteligentes mitigam esse risco sendo extremamente exigentes sobre o que vão apostar. Com anos de experiência, eles desenvolvem modelos mentais sobre o tipo de oportunidades que podem lucrar com qualquer tipo de oportunidade que será melhor evitar.
- Para promover seu objetivo de gestão de risco, eles diversificam adequadamente sua carteira de investimentos, para garantir que algumas decisões erradas não afetem os retornos gerais da carteira. Um investidor inteligente entende que algumas coisas são avaliadas da maneira como são pelos motivos certos, e ele conhece esses motivos muito bem.
Conclusão
A pesca de fundo pode dar aos investidores lucros rápidos e grandes, se for bem feita. No entanto, os investidores devem estar cientes dos riscos envolvidos em tais investimentos. Os investidores, em todos os momentos, devem saber onde estão se metendo, porque não apenas esses investimentos podem se revelar inúteis, mas também não pode haver uma saída fácil de tais investimentos. Usar filtros pode ser extremamente útil para filtrar os candidatos à pesca de fundo para iniciantes. Os investidores experientes, no entanto, podem ter gasto um tempo considerável investindo para identificar ações sem rastreadores.
