Definição e exemplos de opções de chamada
Opções de compra são contratos de derivativos que permitem ao comprador da opção exercer seu direito de comprar determinado título a um preço pré-especificado, popularmente conhecido como preço de exercício na data de vencimento de tal contrato derivativo. É importante ressaltar que a opção de compra é um direito, não uma obrigação. Os exemplos de opções de compra a seguir fornecem um esboço dos exemplos de opções de compra mais comuns e sua utilidade no curso normal dos negócios, bem como para especulação.
Exemplos de opções de chamada
Vamos entender exemplos da opção de compra.
Exemplo de opção de compra nº 1
Alex, um comerciante de tempo integral, vive em Chicago e está otimista sobre o índice S & P 500, que está sendo negociado atualmente em 2973.01 níveis em 2 nd julho de 2019. Ele acredita que o índice S & P 500 irá superar os níveis de 3000 até o final de Julho de 2019 e decidi adquirir uma opção de compra com preço de exercício de 3.000. Os detalhes do mesmo são mencionados abaixo:
- Preço atual: 2973,01
- Preço de exercício: 3.000
- Data atual: 2 de julho de 2019
- Data de validade: 25 de julho de 2019
- Ligue para o Premium: $ 12
- Tamanho do lote: 250
O índice S&P 500 fechou em 3020 níveis na data de expiração. Nesse caso, o lucro obtido por Alex, desde que ele mantivesse a opção até a data de vencimento, é equivalente a $ 8 (após o ajuste para os $ 12 pagos por ele)
Pontos ganhos na expiração = 3020 - 3000 = 20 pontos
Ao contrário, se o Índice S&P expirou abaixo de 3.000 níveis na data de vencimento, a opção de compra não terá valor, e a perda para Alex será equivalente ao prêmio pago por ele pela aquisição da opção de compra.
Exemplo de opção de compra nº 2
A SIRI é uma empresa de Gestão de Investimentos e especializada na gestão de uma carteira de uma cesta de títulos em nome de seus clientes espalhados por todo o mundo. A empresa mantém ações do Facebook em seu portfólio a um custo médio de US $ 150. A empresa acredita que as ações do Facebook continuarão na faixa de $ 140 a $ 160 durante março de 2019 e decidiu vender a opção de compra com preço de exercício de $ 170 a um custo médio de $ 3. No final do mês de março, a ação fechava em $ 168. Como o preço da ação está abaixo do preço de exercício, a opção acabou sem valor para os compradores de opções de compra e a SIRI conseguiu embolsar o prêmio de $ 3 por lote com a venda das opções de compra. Esta é uma das razões por trás da venda de opções de compra.
Exemplo de opção de compra nº 3
Comprar opções de compra é uma excelente forma de obter posições de alavancagem com baixo investimento. Por meio do exemplo abaixo, vamos entender o mesmo:
Greg está otimista com as ações do HDFC Bank e espera que a empresa forneça excelentes resultados no trimestre encerrado em março de 2019. As ações do HDFC Bank estão sendo negociadas a $ 200, e Greg está tendo $ 10.000 para investir nas mesmas. Greg espera que o estoque do HDFC Bank atinja US $ 250 até o final do mês. Ele tem duas opções:
Opção 1: Compre 50 ações do HDFC Bank em dinheiro e, assim, invista os $ 10.000.
Opção 2: Compre uma opção de compra com preço de exercício de $ 200, disponível por $ 20, com lote de 500 ações.
Em ambos os casos acima, seu investimento total será de $ 10.000 apenas.
Agora, vamos supor que o estoque atingiu o nível de $ 250 no final do mês.
| Opção 1 | Lucro | Investimento total | Retorno Mensal |
| 2500 | $ 10.000 | 25% | |
| opção 2 | Lucro | Investimento total | Retorno Mensal |
| 1500 | $ 10.000 | 150% |
Assim, podemos ver as opções de compra, sendo as negociações alavancadas ampliam os retornos se a ação se mover na direção do comprador da opção.
Exemplo de opção de compra 4
As opções de compra junto com as opções de venda podem ser combinadas para hedge, bem como com risco limitado. Vamos entender esse utilitário com a ajuda de outro exemplo:
Ryan, um investidor, sente que o preço do RELIANCE, atualmente avaliado em US $ 55 pelo mercado, mudará significativamente nos próximos três meses, tanto para cima quanto para baixo. Ele pretende ganhar dinheiro com essa mudança, mas sem realmente comprar as ações e também assumindo menos riscos.
Ryan criou um straddle ao comprar uma opção de compra e adiou o preço de exercício de $ 55, que expirava em três meses. A chamada de $ 55CE custou-lhe $ 9, e o PUT de $ 55PE custou-lhe $ 6 com um lote de 500 ações.
Portanto, seu custo total é o seguinte:
Agora, ao entrar nesta estratégia, o potencial de lucro / perda da Ryan no vencimento será o seguinte:
Exemplo de opção de compra 5
As opções de compra também são usadas por instituições para aumentar os retornos da carteira emitindo opções de compra. Vejamos um exemplo para entender isso:
A ação da TCS está sendo negociada a $ 120 em 1º de março de 2019. A Max Mutual Fund está detendo 100.000 ações da TCS e não espera que o preço das ações da TCS mude muito nos próximos meses. A Max Mutual Funds decidiu escrever (vender) opções de compra contra a participação acionária.
Vamos supor que as opções de compra de $ 130 de março estejam sendo negociadas a $ 8 e o Max Mutual Fund vende 100 lotes (1000 ações cada) como lançador de opções, o Max Mutual Fund recebe um prêmio de $ 800 e assume a obrigação de entregar 100.000 ações a $ 130 cada se o comprador exerce os contratos no vencimento.
Agora vamos supor que em março o preço da ação não tenha mudado e a opção expire sem valor. O valor do portfólio subjacente de ações permanece inalterado, mas ao subscrever a opção de compra, o fundo mútuo máximo ganhou $ 800, o que aumentará o retorno geral do portfólio para o fundo mútuo máximo. Assim, as opções de chamada ajudam a aumentar os retornos.
Conclusão
São inúmeras as situações em que as opções de compra podem ser utilizadas pelos investidores para aumentar seu retorno ou minimizar seu risco.
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