Definição de fundos negociados em bolsa (ETF)
Um fundo negociado em bolsa (ETF) refere-se ao tipo de título que contém diferentes tipos de títulos, como títulos, ações, commodities, etc. que são negociados na bolsa como ações e cujo preço flutua muitas vezes em um dia como e quando o fundo negociado em bolsa é comprado e vendido em bolsa.
Explicação
Pode ser definido como uma cesta de ações negociadas na bolsa de valores refletindo a posição de um índice de ações como o S&P 500 ou o BSE Sensex. O valor de negociação do mesmo é baseado no NAV das ações subjacentes que representa. Eles trazem o melhor dos fundos abertos e fechados. Eles fornecem diversificação instantânea, assim como os fundos abertos, e podem ser negociados ao longo do dia, assim como os fundos fechados. A vantagem dos fundos negociáveis de dia inteiro é que os investidores podem utilizar combinações de ordens limitadas, ordens stop e até mesmo a venda a descoberto é permitida em alguns casos.
Exemplos de fundos negociados em bolsa incluem SPDR S&P 500 (NYSE Arca | SPY), iShares Russell 1000 Index (NYSE Arca | IWB), Vanguard S&P 500 (NYSE Arca | VOO), etc.
Tipos de fundos negociados em bolsa (ETF)
Com base na carteira subjacente, os fundos negociados em bolsa podem ser classificados em seis categorias amplas. os tipos de fundos negociados em bolsa são:
# 1 - Fundos de ações
Os fundos de ações podem ainda ser classificados como Large Cap, Small Cap, etc., Fundos específicos do setor, Fundos de Índice, etc. Como o nome sugere, o subjacente nesses fundos é o patrimônio líquido. O investidor obtém a vantagem de um investimento diversificado com um pequeno investimento de capital em vez de comprar ações individuais de cada entidade, que custam mais.
# 2 - Fundos de renda fixa
Esses fundos oferecem menor volatilidade, proporcionando algum grau de retorno garantido. A volatilidade reduzida vem à custa de retornos mais baixos. Normalmente, os investidores preferem ter de 30% a 40% de seus investimentos em fundos de renda fixa. Mas esse número pode variar de acordo com o perfil de risco do investidor.
# 3 - Fundos de commodities
Ao diversificar o investimento, um aspecto crucial a considerar é a correlação entre os instrumentos. Os fundos de commodities fornecem exatamente isso. Historicamente, tem sido observado, e há uma correlação negativa entre o mercado de ações / títulos dos EUA e o mercado de commodities, ou seja, quando o valor em dólar dos instrumentos de renda fixa / ações cai, há um impulso para cima observado em commodities como ouro, prata, etc. Os fundos de commodities fornecem exposição a tais itens sem realmente comprar unidades individuais de commodities de alto preço.
# 4 - Fundos de moeda
Um dos principais objetivos do investimento em moedas é fornecer um hedge para a exposição em moeda local. Por exemplo, ter exposição em libras esterlinas pode fornecer ganhos quando o dólar se desvaloriza nos mercados globais. Dessa forma, os fundos em moeda fornecem um meio mais barato de ter esse tipo de exposição.
# 5 - Fundos imobiliários
Esses fundos são mais voláteis do que os fundos de renda fixa. Ainda assim, eles são mais atraentes, pois esses fundos são responsáveis por fornecer noventa por cento da receita aos detentores dos fundos, gerando assim melhores retornos, embora pressuponham um pouco mais de volatilidade.
# 6 - Fundos Especiais
Fundos de mercados estrangeiros, fundos derivativos, ETFs inversos e fundos alavancados são outros fundos estruturados complexos que são procurados por investidores com requisitos específicos. Embora um pouco menos líquidos do que os ETFs convencionais, esses fundos são mantidos por empresas para proteger a exposição / investir em mercados específicos para seus negócios.
Cálculos e negociação de ETF NAV
O valor líquido do ativo de fundos negociados em bolsa tem uma interpretação um pouco diferente de um fundo mútuo normal. Embora, ambos sejam calculados no final de um dia de negociação (normalmente às 16h). Os fundos mútuos são comprados / vendidos no NAV, enquanto os ETFs podem negociar a um preço diferente do NAV. O preço de negociação pode ser ligeiramente diferente do NAV. Ainda assim, os cálculos de NAV são essenciais para as duas finalidades a seguir:
- Ele dá uma direção indicativa de fundos (se está acima ou abaixo do preço).
- O NAV de fechamento pode ser usado para fins de marcação de mercado.
NAV é calculado como:
Considere que um ETF possui $ 5 bilhões em ações, $ 2 bilhões em títulos e mantém $ 1 bilhão em dinheiro. Ela deve US $ 2 bilhões na forma de taxas de administração e câmbio. As unidades pendentes são 500 milhões.
O cálculo do NAV pode ser feito da seguinte forma -
- NAV = $ (5 + 2 + 1) - (2) / 0,5
- NAV = $ 12
No entanto, o preço (que continua mudando ao longo do dia) na bolsa pode ser 11,97 / 12,02 dependendo das forças da demanda e da oferta. Essa diferença do NAV é rapidamente anulada pelos comerciantes espertos que acompanham essas anomalias.
Vantagens do Exchange Traded Fund (ETF)
A seguir estão as vantagens do fundo negociado em bolsa.
- Low Expense Ratio: A maioria dos ETFs são fundos passivos, ou seja, esses fundos imitam o desempenho dos índices. Isso resulta em taxas de despesas mais baixas, ou seja, menores custos de gestão de fundos, vendas e custos de distribuição.
- Impostos: As transações de compra / venda de fundos ETF são muito poucas, visto que se trata, em sua maioria, de fundos passivos. Conseqüentemente, menor imposto sobre transações. Além disso, os ETFs resultam em ganhos de capital menores, portanto, os impostos sobre ganhos de capital mais baixos.
- Negociados durante todo o dia: os fundos negociados em bolsa são negociados ao longo do dia, proporcionando oportunidades de negociação diurna para um operador de couro cabeludo e trazendo todas as combinações possíveis de ordens Stop, ordens limitadas, etc.
Desvantagens do Exchange Traded Fund (ETF)
A seguir estão as desvantagens do fundo negociado em bolsa.
- Caro: Se a diversificação não for a prioridade, o custo de investir em ETFs será visivelmente maior do que investir diretamente em ações. Como os ETFs incorrem em algumas taxas de administração, por menores que sejam.
- Diversificação: Embora, o investimento seja diversificado quando comparado com a escolha seletiva das ações para investir. Os ETFs são menos diversificados quando comparados aos fundos mútuos.
- Impostos: Os ganhos de capital não são uniformemente baixos; certos fundos têm imposto mais alto sobre ganhos de capital porque as transações de títulos do Tesouro estão sujeitas a impostos. Além disso, para atender a benchmarks específicos, pode haver mais do que o número normal de transações, resultando em impostos sobre transações.
Pontos importantes
Pontos principais a serem observados nas seções anteriores:
- Embora seja negociado o dia todo, o preço está próximo ao NAV, ao contrário dos fundos fechados.
- Os ETFs podem ter opções de compra / venda anexadas.
- Os ETFs são, em sua maioria, fundos administrados de forma passiva, mas o volume crescente nos mercados financeiros e as competições crescentes levaram ao surgimento de fundos administrados ativamente.
- Os ETFs precisam divulgar suas participações duas vezes por dia, proporcionando assim melhor visibilidade aos investidores.
- Os ETFs têm um baixo índice de despesas internas.
- Os ETFs são regulamentados pela Securities and Exchange Commission (SEC).
Conclusão
Os ETFs são usados por investidores que desejam exposição em setores / indústrias específicos. Eles têm certas vantagens sobre os fundos mútuos. Eles podem ser atraentes para investidores com um horizonte mais curto e implementar estratégias de negociação de couro cabeludo devido a uma janela de negociação de um dia inteiro. As desvantagens como diversificação limitada e pouco a zero sobre o índice alfa podem manter os investidores de longo prazo longe dos fundos de índice. No final, a decisão de investir em ETFs depende do tipo de exposição que o investidor está procurando.
