NPV vs IRR - Qual abordagem é melhor para avaliação de projetos?

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Diferença entre NPV e IRR

Diferença entre NPV e IRR

O método do valor presente líquido (NPV) calcula o valor em dólares dos fluxos de caixa futuros que o projeto irá produzir durante o período específico de tempo, levando em consideração diferentes fatores, enquanto a taxa interna de retorno (TIR) se refere à taxa de retorno percentual que é esperado que seja criado pelo projeto.

Planejando tomar uma decisão de investimento? Ficou confuso sobre como saber sua lucratividade? Bem, existem duas abordagens mais importantes que são usadas: o valor presente líquido e a taxa interna de retorno.

Vamos supor que sua organização tenha solicitado que você faça uma análise - se o novo projeto será benéfico?

Neste cenário, você primeiro analisaria o custo do projeto e tentaria avaliar suas entradas e saídas de caixa (Fluxos de caixa livres). A seguir, você verificará em quantos anos o custo do projeto seria recuperado e em que período o projeto começará a fornecer os benefícios. Para medir a lucratividade do projeto ou planos de investimento de longo prazo, existem ferramentas de orçamento de capital usadas por muitas organizações e indivíduos para descobrir a lucratividade do projeto.

As ferramentas mais comuns usadas são NPV e IRR. Ambas as ferramentas são usadas principalmente para avaliar os lucros dos investimentos e ambas têm seus próprios prós e contras. Mas a questão principal é - qual ferramenta é melhor? Há muito debate que você deve ter lido, que afirma que o VPL é uma ferramenta melhor mensurável, bem como outros estados TIR. Neste artigo, irei guiá-lo através da diferença entre os dois e também qual ferramenta tem mais relevância.

Mais importante - Baixe modelo de Excel NPV vs IRR

Exemplo de cálculo do Excel NPV e IRR

Infográficos NPV vs IRR

Vantagens e desvantagens do NPV

O valor presente líquido é o cálculo do valor presente das entradas de caixa menos o valor presente das saídas de caixa, onde o valor presente define qual será o valor da soma futura de dinheiro a partir de hoje.

Se você estiver investindo em certos investimentos ou projetos, se ele produzir VPL positivo ou VPL> 0, poderá aceitar esse projeto. Isso mostrará o valor adicional ao seu patrimônio.
E em caso de VPL negativo ou VPL <0 , você não deve aceitar o projeto.

Vantagens

Valor do dinheiro no tempo recebe mais importância, ou seja, o valor do dinheiro hoje é maior do que o valor do dinheiro recebido daqui a um ano.
A lucratividade do projeto e os fatores de risco têm alta prioridade.
Ajuda você a maximizar sua riqueza, pois mostra se seus retornos são maiores que o custo de capital ou não.
Ele leva em consideração antes e depois do fluxo de caixa ao longo da vida de um projeto.

Desvantagens

Pode não dar a você uma decisão precisa quando os dois ou mais projetos são desiguais.
Não dará clareza sobre por quanto tempo um projeto ou investimento gerará VPL positivo devido ao cálculo simples.
O método NPV sugere aceitar aquele plano de investimento que fornece NPV positivo, mas não fornece uma resposta precisa em que período de tempo você alcançará NPV positivo.
É difícil calcular a taxa de desconto apropriada para fluxos de caixa.

Vantagens e desvantagens da TIR

Você pode usar essa abordagem como um método alternativo para NPV. Este método depende inteiramente dos fluxos de caixa estimados, pois é uma taxa de desconto que tenta tornar o VPL dos fluxos de caixa de um projeto igual a zero.

Se você estiver usando esse método para tomar uma decisão entre dois projetos, aceite o projeto se a TIR for maior que a taxa de retorno exigida.

Vantagens

Essa abordagem é usada principalmente por gerentes financeiros, pois é expressa em forma de porcentagem, para que seja fácil compará-la ao custo de capital necessário.
Ele fornecerá uma excelente orientação sobre o valor de um projeto e os riscos associados.
O método IRR oferece a vantagem de saber o retorno real do dinheiro que você investiu hoje.

Desvantagens

A TIR diz para você aceitar o projeto ou plano de investimento em que a TIR é maior que o custo médio ponderado de capital, mas no caso de a taxa de desconto mudar a cada ano, é difícil fazer tal comparação.
Se houver dois ou mais projetos mutuamente exclusivos (são os projetos em que a aceitação de um projeto rejeita os outros projetos) do que nesse caso, a TIR não é eficaz.

Exemplo de NPV vs IRR

A empresa XYZ está planejando investir em uma planta. Ele gera os seguintes fluxos de caixa.

Ano	Fluxo de caixa
0	(50.000,00)
1	15.000
2	17.000
3	18.000
4	10.000
5	10.000

A partir das informações fornecidas, calcule o VPL e a TIR e a taxa de desconto é de 10%. E sugira se a XYZ Ltd. deve ou não investir nesta planta.

# 1 - Cálculo da Fórmula VPL

NPV = CF / (1 + r) ^t - Saída de Caixa

Onde:

CF = entrada de dinheiro
r = taxa de desconto
t = tempo
Saída de caixa = custo total do projeto

Etapa 1: projete os fluxos de caixa, a taxa de desconto esperada e aplique a fórmula NPV no Excel

Etapa 2: Adicione a saída de caixa à fórmula de VPL

Etapa 3: some o total para encontrar o valor presente líquido

# 2 - Cálculo da fórmula IRR

Saída de caixa = CF / (1 + IRR) ^t

Onde:

CF = entrada de dinheiro
t = tempo

Etapa 1: Preencher os fluxos de caixa

Etapa 2: Aplicar a fórmula IRR

Etapa 3: compare a TIR com a taxa de desconto

A partir do cálculo acima, você pode ver que o VPL gerado pela planta é positivo e a TIR é de 14%, que é mais do que a taxa de retorno exigida
Isso significa que, quando a taxa de desconto for de 14%, o VPL será zero.
Assim, a empresa XYZ pode investir nesta planta.

Conclusão

Como posso concluir que se você está avaliando dois ou mais projetos mutuamente exclusivos, é melhor ir para o método NPV em vez do método IRR. É seguro depender do método NPV para selecionar o melhor plano de investimento devido às suas suposições realistas e melhor medida de lucratividade. Mesmo que você possa usar o método IRR, ele é um ótimo complemento para o VPL e fornecerá análises precisas para decisões de investimento. Além disso, o NPV encontra seu uso em avaliações DCF para encontrar o valor presente dos fluxos de caixa livres para a empresa.

VPL vs Vídeo IRR

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