Fórmula de valor da empresa é uma medida econômica que reflete todo o valor do negócio, incluindo os credores garantidos e não garantidos e o patrimônio líquido e acionistas preferenciais da empresa e é mais frequentemente usada na aquisição de outros negócios ou fusão de duas ou mais empresas para gerar sinergia.
O que é a fórmula de valor da empresa?
O valor empresarial de uma empresa pode ser idealmente definido como um montante que representa todo o custo da empresa, caso algum investidor pretenda adquirir 100% dele. A fórmula para o valor da empresa é calculada somando a capitalização de mercado da empresa, ações preferenciais, dívida pendente e participação minoritária e, em seguida, deduzindo o dinheiro e os equivalentes obtidos do balanço patrimonial. O caixa e equivalentes de caixa são deduzidos do valor da empresa desde a pós-aquisição da propriedade total da empresa; o saldo de caixa pertence basicamente ao novo proprietário. Matematicamente, é representado como,
Fórmula do valor da empresa = Capitalização de mercado + Ações preferenciais + Dívida pendente + Participação minoritária - Caixa e equivalentes de caixa
Aplicação passo a passo da fórmula de valor da empresa
A equação de cálculo do valor da empresa pode ser feita nas seguintes seis etapas simples:
Etapa 1: Em primeiro lugar, o preço atual por ação da empresa deve ser encontrado no mercado de ações e, em seguida, o número de ações integralizadas deve ser coletado do balanço patrimonial. Agora, a capitalização de mercado atual da ação pode ser obtida multiplicando o preço atual por ação pelo número em circulação de ações integralizadas.
Passo 2: Agora, o valor atual das ações preferenciais é calculado multiplicando-se o valor nominal das ações pelo número de ações preferenciais em circulação, ambas disponíveis no balanço patrimonial.
Etapa 3: agora, o saldo devedor atual é calculado adicionando passivos financeiros, como empréstimos bancários e títulos corporativos, que estão novamente disponíveis no balanço patrimonial.
Passo 4: Agora, a participação minoritária é capturada, conforme relatado no balanço patrimonial.
Etapa 5: Agora, o caixa e equivalentes de caixa são calculados somando o saldo de caixa e os depósitos fixos e os depósitos em conta corrente em bancos, que são novamente mencionados no balanço patrimonial na seção de ativo circulante.
Etapa 6: finalmente, o valor da empresa é alcançado adicionando os valores derivados na Etapa 1-4 e deduzindo o valor na Etapa 5, conforme mostrado abaixo,
Exemplos de fórmula de valor da empresa
Vamos dar alguns exemplos simples a avançados para entender o valor da empresa.
Exemplo 1
Suponhamos que uma empresa ABC Limited tenha as seguintes informações financeiras:
- Ações em circulação: 2.000.000
- Preço atual da ação: $ 3
- Dívida total: $ 3.000.000
- Dinheiro total: $ 1.000.000
Portanto, dado
- Capitalização de mercado = 2.000.000 * $ 3 = $ 6.000.000
- Ações preferenciais = $ 0
- Dívida pendente = $ 3.000.000
- Participação minoritária = $ 0
- Caixa e equivalentes de caixa = $ 1.000.000
Com base na fórmula acima, o cálculo do valor empresarial da ABC Limited pode ser o seguinte:
- Fórmula EV = Capitalização de mercado + Ações preferenciais + Dívida pendente + Participação minoritária - Caixa e equivalentes de caixa
- Valor da empresa = $ 6.000.000 + $ 0 + $ 3.000.000 + $ 0 - $ 1.000.000
- Valor da empresa = $ 8.000.000 ou $ 8 milhões
Exemplo # 2
Tomemos o exemplo da vida real do relatório anual da Apple Inc. em 29 de setembro de 2018. As seguintes informações estão disponíveis:
Portanto, dado
- Capitalização de mercado (milhões) = 4.754,99 * $ 225,74 = $ 1.073.391
- Ações preferenciais = $ 0
- Dívida pendente (milhões) = $ 11.964 + $ 102.519 = $ 114.483
- Participação minoritária = $ 0
- Caixa e equivalentes de caixa (milhões) = $ 25.913
Com base na fórmula acima, o cálculo do valor empresarial da Apple Inc. pode ser o seguinte:
- Fórmula EV = Capitalização de mercado + Ações preferenciais + Dívida pendente + Participação minoritária - Caixa e equivalentes de caixa
- Valor da empresa Apple Inc. (milhões) = $ 1.073.391 + $ 0 + $ 114.483 + $ 0 - $ 25.913
- Valor da empresa Apple Inc. (milhões) = $ 1.161.961
- Portanto, o valor empresarial da Apple Inc. em 29 de setembro de 2018 era de cerca de US $ 1.161,96 bilhões ou 1,16 trilhão.
Calculadora de valor empresarial
Você pode usar a seguinte Calculadora de valor empresarial.
| Capitalização de Mercado | |
| Ações preferenciais | |
| Dívida por pagar | |
| Interesse minoritário | |
| Caixa e equivalentes de caixa | |
| Fórmula de valor da empresa = | |
| Fórmula de valor da empresa = | Capitalização de mercado + ações preferenciais + dívida pendente + participação minoritária - caixa e equivalentes de caixa | |
| 0 + 0 + 0 + 0 - 0 = | 0 |
Relevância e Uso
A importância do valor da empresa gira em torno do fato de que ajuda na avaliação do valor de uma empresa. Além disso, o valor da empresa também pode ser visto como o preço de aquisição teórico de uma empresa, que deve ser adquirida, uma vez que contabiliza o impacto da dívida em aberto, bem como o saldo de caixa que também é assumido pelo adquirente durante o transação. No entanto, a aquisição da dívida pendente aumenta o custo de aquisição, a aquisição do saldo de caixa disponível modera o custo de aquisição em certa medida.
Como a parcela da dívida está incluída no valor da empresa, permite a comparação de empresas com diferentes estruturas de capital, o que acaba auxiliando na decisão de aquisição. O valor da empresa pode ser usado pelo adquirente para comparar os retornos de diferentes negócios nos quais ele pretende comprar participações de controle.
Calcule o valor da empresa no Excel
Tomemos o caso da Apple Inc. mencionada no Exemplo de fórmula EV # 2 para demonstrar no modelo Excel o trabalho para o cálculo do valor da empresa:
No modelo abaixo estão os dados da Apple Inc para setembro de 2018 para calcular seu Enterprise Value.
No modelo Excel fornecido abaixo, usamos o cálculo do Enterprise Value para encontrar o Enterprise Value da Apple Inc..
Portanto, o cálculo do valor da empresa será: -
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Este artigo foi um guia para a fórmula de valor da empresa. Aqui, discutimos seus usos, juntamente com exemplos práticos simples a avançados para entender o valor da empresa. Aqui também fornecemos a Calculadora de Fórmula de Valor Corporativo com um modelo do Excel para download. Você pode aprender mais sobre modelagem do Excel nos seguintes artigos -
- Fórmula de valor no Excel
- Fórmula da conta corrente
- Valor de mercado vs. valor da empresa
- O que é Enterprise Value?
