Significado da data de liquidação
A data de liquidação é a data em que o dinheiro e os ativos são trocados ou a negociação é liquidada através de um processo de compensação para uma negociação que ocorreu alguns dias atrás, a lacuna entre a negociação e a liquidação do mesmo varia de título para título e de uma bolsa para outra, e é especificado no documento de garantia, geralmente para ações é 2 dias úteis após a negociação.
Explicação
O intervalo entre a data em que ocorre a negociação e a data em que é liquidada é para completar a papelada ou o processo de transferência e fornecer o tempo para a transferência do pagamento, portanto, mesmo que seja uma negociação online, leva alguns dias para refletir.
O número padronizado de dias é mencionado no contrato comercial. No entanto, o número real de dias é maior do que o número especificado devido a alguns erros que podem ocorrer ou devido a um feriado. Os comerciantes são transmitidos da mesma forma para evitar uma situação de pânico.
Exemplo
Para trazer mais clareza ao conceito, suponha que um comerciante negocie com títulos online em uma terça-feira de 5 de junho, então esta é a data de sua negociação, mas o título liquida após dois dias úteis, então idealmente, a data de liquidação deve ser 7 de junho, ou seja uma quinta-feira, mas devido a algumas circunstâncias imprevistas, a quinta-feira é declarada feriado, pelo que a liquidação efetiva é feita a 8 de junho ou sexta-feira.
Como calcular a data de liquidação?
- Com efeitos a partir de 5 de setembro de 2017, a Securities Exchange Commission ou a SEC adotou a convenção T + 2 em que a negociação de títulos seria liquidada após dois dias úteis da data da negociação, que era anterior a D + 3, ou seja, três dias úteis. Isso foi feito por causa da melhoria da tecnologia e para aumentar a eficiência das negociações e dos mercados.
- Antes disso, a partir de 7 de junho de 1995, a SEC adotou a convenção T + 3, com algumas exceções, na qual a negociação de títulos seria liquidada após três dias úteis a partir da data da negociação.
- No caso da maioria das transações com moedas, a convenção T + 2 é seguida, mas existem alguns pares de moedas que são uma exceção a esta regra e são liquidados de acordo com a convenção T + 1.
- Historicamente, as negociações eram liquidadas em dias, e foi somente a partir da década de 1970 que isso foi primeiro reduzido para D + 7, seguido pelas convenções T + 5 até a convenção usada atualmente.
Riscos
O intervalo de tempo entre as duas datas aumenta as chances de inadimplência de qualquer uma das partes. O vendedor pode não entregar os títulos ou o comprador pode não fazer o pagamento. Isso pode impactar as seguintes negociações realizadas por esses negociantes porque, na maioria das vezes, os negociantes prometem os mesmos títulos ou dinheiro para outras transações, portanto, se não forem recebidos a tempo, suas outras operações podem ser afetadas. Esse risco é, às vezes, também conhecido como risco de crédito.
Além disso, pode levar ao risco de contraparte quando uma parte cumpre sua parte da negociação, mas a outra parte não cumpre sua parte da negociação, como o título sendo transferido e o pagamento não feito.
Data de liquidação vs. data de negociação
- Significado - a data da transação é a data em que os negociadores executaram a transação e, portanto, também é conhecida como a data da transação. Conforme explicado anteriormente, a data de liquidação é a data em que os títulos e dinheiro são trocados ou a negociação é liquidada.
- Controle - Os negociadores só têm controle sobre a data da negociação porque é sua decisão de quando comprar ou vender. No entanto, a data de liquidação é prescrita a eles pela bolsa ou pelo contrato de valores mobiliários em que negociaram.
- Transação online - Mesmo em transações online, a data da negociação é quando seus ativos refletem a transação, mas o dinheiro é deduzido e os títulos são creditados em sua conta na data de liquidação pelo corretor.
- Tributação - Para o cálculo do passivo tributário do ano, considera-se a data da negociação, portanto, se a negociação for realizada no último dia do ano enquanto é liquidada no ano seguinte, considera-se para o exercício recém-encerrado, e o imposto os benefícios ou perdas decorrentes desse comércio são considerados apenas naquele ano.
Importância
- Regulamento - De acordo com alguns reguladores, o corretor que comprou um título não pode revendê-lo até que a transação seja liquidada, e o comerciante não pode usar os fundos que receberá com a venda de um título para comprar outro título até que a transação seja liquidada. Conseqüentemente, os comerciantes precisam estar atentos a esses regulamentos. A violação de tal regra é freqüentemente denominada 'carona'.
- Contabilidade - Quando a contabilidade da data de liquidação é seguida, a transação é registrada no balanço do trader apenas quando é liquidada. Portanto, isso pode alterar o mês em que a negociação é registrada em comparação com a contabilidade com base na data da negociação. A contabilidade de liquidação, portanto, é mais conservadora, podemos fazer a analogia da contabilidade de exercício e da contabilidade de caixa, em que a demonstração do fluxo de caixa reflete melhor a posição de caixa da empresa; da mesma forma, a contabilização da data de liquidação é um melhor indicador da posição de caixa do trader.
Conclusão
A data de liquidação é quando os ativos são trocados, o pagamento é feito ou as negociações são liquidadas. Essa data geralmente é posterior à data da transação, que é a data em que as empresas executam a transação e às vezes também é conhecida como a data da transação.
O intervalo entre a data de negociação e a data de liquidação varia para diferentes mercados. Ainda assim, a convenção mais comum adotada recentemente pela SEC é a convenção T + 2, que o torna dois dias úteis após a data da negociação. A contabilidade da data de liquidação é considerada análoga ao sistema de contabilidade baseado em caixa e é uma abordagem mais conservadora que mostra a posição exata de caixa em comparação com a contabilidade da data de negociação.
