O que é Iron Condor?
Iron Condor é uma estratégia de derivativos que visa obter lucro em uma perda limitada e uma base de lucro limitada e, portanto, consiste em quatro opções - long call, short call, long put e short put, todas com a mesma data de vencimento, no entanto, são de preços de exercício diferentes. Isso ajuda a criar uma estratégia destinada a obter lucro em um mercado não volátil.
Explicação
O Iron Condor consiste em 4 opções:
- Long Put
- Short put
- Long Call
- Chamada Curta
Todas as quatro opções estão sendo colocadas em taxas de strike diferentes. Portanto, há quatro taxas de strike na estratégia. A seleção dos preços de exercício e a previsão da volatilidade desempenham um papel importante nesta estratégia. A estratégia pode ajudar a fornecer renda sustentável se alguém acreditar que a Não Volatilidade do mercado vai persistir.
Você recebe dinheiro quando vende opções e paga quando as compra. As opções são compradas e vendidas de forma que haja um influxo inicial no início da estratégia. O influxo inicial é o lucro máximo que uma pessoa pode obter com essa estratégia.
Os preços de exercício serão escolhidos de tal forma que, se o preço da ação permanecer entre os dois preços de exercício do meio, a estratégia fornecerá o lucro máximo.
Características
- Essa estratégia é baseada em opções, que são instrumentos derivativos. Portanto, o título sobre o qual a estratégia é planejada deve estar presente no mercado de derivativos.
- O Iron Condor só é aplicável quando o mercado é Não Volátil. No caso de um mercado volátil ou movimentos extremos, a estratégia incorrerá em perda.
- Há um influxo inicial na estratégia, que é o lucro máximo da estratégia.
- A estratégia resultará em um lucro máximo se o preço do título subjacente permanecer entre os preços de exercício intermediários.
- As opções Call e Put são compradas para evitar resultados extremos que são quando o preço das ações começa a se mover em uma direção específica.
- Se o mercado não volátil persistir, essa estratégia pode ajudar a obter um lucro sustentável.
Como construir um Condor de Ferro?
Ferro Condor é construído usando quatro opções
- Long Put
- Arremesso de peso
- Long Call
- Chamada Curta
O principal conceito por trás dessa estratégia é que o investidor acha que o preço do título não mudará muito. Todos vocês sabem que, ao vender opções, o lucro é limitado, mas o potencial de perda é ilimitado. Portanto, se um investidor achar que o preço das ações não se moverá, ele venderá opções para ganhar o prêmio. O investidor irá vender com o dinheiro ou fechar com o dinheiro “colocar” e “pagar” e ganhará um prêmio maior. Considerando os investidores que venderam apenas opções de compra e venda, então é um grande risco para o investidor se o preço das ações subir ou descer. Se o preço das ações subir, haverá enormes perdas na opção de compra vendida. Se o preço das ações cair, haverá perda com a venda a descoberto.
Portanto, para evitar resultados extremos, o investidor terá que se proteger comprando opções. Portanto, para fazer hedge de Short Call, o investidor terá que comprar uma opção de compra e para economizar com short put, o investidor terá que comprar uma opção de venda.
As opções OTM de compra e venda terão um prêmio mais barato, portanto, comprá-las terá um custo menor agora, se você definir os fluxos de entrada e saída. Então você incorreu em despesas para comprar opções e recebeu prêmios para vender opções. Na net, você recebeu dinheiro no início da estratégia.
Agora, se o preço da ação não mudar, então todas as opções irão expirar e o investidor terá o fluxo inicial com ele. Este é o lucro máximo. Se o preço das ações mudar, os investidores perderão o influxo inicial e começarão a incorrer em perdas. As perdas serão limitadas a um suporte.
Exemplo de Condor de Ferro
O preço das ações da XYZ é $ 100. O Sr. X acha que o preço das ações permanecerá nesse nível. Portanto, ele está planejando estabelecer uma estratégia para ganhar com a Não-Volatilidade. Os prêmios de opções são mencionados abaixo
- Opção de compra @ 102 Strike - $ 10 premium
- Opção de compra @ 115 Strike - $ 5 premium
- Opção de venda em 98 Strike - $ 12 premium
- Opção de venda @ 80 Strike - $ 7 premium
Soln:
A opção Call com strike 102 está muito próxima do preço da ação, portanto é uma espécie de call em caixa eletrônico. Ao vender essa opção, o Sr. X ganhará um prêmio de $ 10. Para se proteger de movimentos repentinos no preço das ações, ele comprará uma opção de compra OTM pagando um prêmio de $ 5. Então, o prêmio líquido ganho nesta etapa é ($ 10 - $ 5) = $ 5
O Sr. X está apostando que o preço das ações não se moverá, então ele também apostará no lado negativo. Como ele pensa que o preço não vai cair, ele vai vender um caixa eletrônico próximo para ganhar um prêmio mais alto. O prêmio ganho com a opção put @ strike 98 é de $ 12. No entanto, se o preço das ações cair abaixo das expectativas, o Sr. X incorrerá em prejuízo. Portanto, ele terá que comprar uma opção de venda para se proteger. O prêmio para a colocação OTM é menor.
- Portanto, o Sr. X comprará um OTM put @ strike 80 pagando $ 7.
- A entrada líquida desta perna é ($ 12 - $ 7) = $ 5
- Entrada total de ambas as pernas = $ 5 + $ 5 = $ 10
1º Cenário :
Se o preço das ações permanecer entre $ 98 a $ 102. Então, todas as opções não valem nada e o investidor ganha $ 10.
2 nd Cenário :
Suponha que o preço das ações caia abaixo de 98 e alcance 80. Então, as opções de compra não têm valor. Haverá perda do short put. O valor da perda é ($ 98 - $ 80) = $ 18. Assim que a ação atingir $ 80, a opção de compra longa evitará que o investidor tenha mais perdas.
Portanto, a entrada foi de $ 10 e a saída de $ 18, o prejuízo líquido de $ 8.
3 rd Cenário :
Suponha que o preço das ações ultrapasse 102 e alcance $ 115. As opções de venda expirarão sem valor. Então, a perda da chamada curta será ($ 115 - $ 102) = $ 13. Quando o preço das ações chega a US $ 115, a opção de compra se protegerá de perdas futuras.
Portanto, a entrada total foi de $ 10 e a saída foi de $ 13. Portanto, o prejuízo líquido é de $ 3.
Portanto, está provado que essa estratégia é lucrativa apenas quando o preço das ações permanece na média.
Vantagens
- Ajuda a obter uma renda sustentável quando o mercado não é volátil.
- Esta é uma estratégia de risco e lucro limitados. Assim, o investidor não terá medo de ter risco ilimitado devido à venda de opções.
- Há um fluxo inicial de dinheiro que pode ser usado para render juros.
Desvantagem
- A estratégia acaba em prejuízo quando os preços se movem abruptamente.
- Essa estratégia somente será aplicável para negociação de valores mobiliários no mercado de derivativos.
