O que é a teoria moderna de portfólio?
Um modelo de investimento como a moderna teoria de portfólio ou MPT permite que os investidores escolham entre uma variedade de opções de investimento compreendendo uma única carteira para obter o máximo de benefícios e que também com um risco de mercado que é muito menor do que os vários investimentos ou ativos subjacentes.
Explicação
A Teoria Moderna da Carteira (MPT) é um modelo de investimento no qual os investidores investem com o objetivo de assumir o nível mínimo de risco e obter o máximo de retorno para aquele nível de risco adquirido. A moderna teoria de portfólio é uma ferramenta útil para os investidores, pois os ajuda na escolha dos diferentes tipos de investimentos com o propósito de diversificação do investimento e, em seguida, formar uma carteira considerando todos os investimentos.
Segundo a moderna teoria de portfólio, todos os investimentos selecionados são combinados de forma a reduzir o risco de mercado por meio da diversificação e, ao mesmo tempo, gerar também um bom retorno de longo prazo para os investidores .
Exemplo da Teoria Moderna de Portfólio (MPT)
Existe uma pessoa física que quer investir em uma carteira. Ele teve a opção de duas carteiras, que são as seguintes:
- A primeira carteira consiste em uma mistura de títulos e ações diferentes que deram o retorno de 10% ao ano em média, mas ao mesmo tempo diferiam na faixa de até 15% ao ano (retornos, neste caso, geralmente diferiam entre -5% e + 25%).
- Por outro lado, a segunda carteira consiste em uma mistura de títulos e ações diferentes que deram o retorno de 10% ao ano em média, mas ao mesmo tempo diferiam por uma faixa de apenas 3% ao ano (retornos, neste caso , geralmente difere entre 7% e 13%)
De acordo com a teoria moderna de portfólio, qual portfólio de investimento a pessoa deve considerar?
Análise
- Em ambos os cenários, o retorno médio esperado do investimento é de 10%. No entanto, na primeira carteira, pode-se obter um retorno de até 25%, o que parece atraente, mas ao mesmo tempo, existe um grande risco de perder 5% também porque a faixa geralmente difere entre -5 % e + 25%.
- Por outro lado, no caso da segunda carteira, uma faixa de retorno menor, entre 7% e 13%, pode ser menos atraente para o investidor, mas nesse caso, espera-se que ele não perca seu dinheiro, o que faz o investimento menos arriscado do que a primeira carteira.
- De acordo com a carteira Moderna, o investidor teórico investe com o objetivo de assumir o nível mínimo de risco e auferir o máximo de retorno com esse risco mínimo assumido, portanto, no caso presente, deve-se escolher a segunda carteira, pois está recebendo a mesma retorno médio esperado com o menor nível de risco.
Suposições da moderna teoria do portfólio
A teoria moderna do portfólio tem uma certa suposição que deve ser considerada ao se tomar qualquer decisão para se chegar à conclusão de que as relações de risco, retorno e diversificação são verdadeiras. As diferentes suposições da moderna teoria do portfólio são as seguintes:
- Os retornos dos ativos são distribuídos normalmente.
- O investidor que faz o investimento é racional e evitará todos os riscos desnecessários associados.
- Os investidores darão o seu melhor para maximizar os retornos em todas as situações únicas fornecidas.
- Todos os investidores estão tendo acesso às mesmas informações.
- O custo referente a impostos e comércio não é considerado na tomada de decisões.
- Todos os investidores têm as mesmas opiniões sobre a taxa de retorno esperada.
- Os investidores individuais junto não são consideráveis e capazes o suficiente para influenciar os preços prevalecentes no mercado.
- O capital ilimitado com uma taxa de retorno livre de risco pode ser emprestado.
Vantagens da Teoria Moderna de Portfólio (MPT)
Existem várias vantagens diferentes da teoria moderna de portfólio, proporcionando a oportunidade para os investidores investirem seu dinheiro no mercado. Algumas das vantagens são da teoria de portfólio moderna como segue:
- Ajuda na avaliação e gerenciamento de riscos e retornos associados aos investimentos. Com a ajuda da análise, os ativos que apresentam baixo desempenho e os ativos com risco excessivo em relação aos retornos podem ser examinados e substituídos por um novo.
- A teoria é uma ferramenta importante para evitar a ruína financeira porque, ao seguir essas teorias, os comerciantes não dependem de apenas um investimento para sua estabilidade financeira; em vez disso, diversificam seu portfólio para obter o máximo retorno com risco mínimo.
Desvantagens da Teoria Moderna de Portfólio (MPT)
Junto com as diferentes vantagens, existem as limitações e desvantagens também da teoria moderna de portfólio, que inclui o seguinte:
- No caso da moderna teoria de portfólio, é considerado o desempenho passado da empresa em questão. O desempenho do passado nunca fornece uma garantia para o resultado que poderia surgir no futuro. Considerar apenas os desempenhos anteriores às vezes leva a superar as circunstâncias mais novas, que podem não estar lá quando os dados históricos foram considerados, mas podem desempenhar um papel importante na tomada de decisão.
- Essa teoria assume que há uma distribuição normal do retorno de um ativo dentro de uma classe de ativos, o que se provou ser incorreto para ações individuais, pois as correlações da classe de ativos podem mudar ao longo do tempo.
- Nessa teoria, existe uma suposição de que títulos de qualquer um dos tamanhos podem ser comprados e vendidos, o que não é verdade, pois alguns dos títulos têm tamanhos de pedido mínimos, que não podem ser negociados na fração.
- A Teoria Moderna de Portfólio, embora seja amplamente aceita em todo o mundo e também aplicada por diferentes instituições de investimento, mas ao mesmo tempo também tem sido criticada por diferentes pessoas, particularmente por representantes da economia comportamental que desafia os pressupostos da teoria moderna de portfólio sobre os parâmetros de racionalidade do investidor e as expectativas de retorno.
Conclusão
A ideia principal ou o propósito da teoria moderna da carteira diz que o risco é assumido e o retorno esperado vinculado diretamente, o que significa que, para atingir a maior taxa de retorno esperada, o investidor deve assumir um nível de risco maior. Além disso, a teoria diz que o risco geral de a carteira ter títulos pode ser reduzido por meio de diversificação. Caso duas carteiras diferentes sejam atribuídas ao investidor com o mesmo nível de retorno esperado, a decisão racional seria escolher a carteira com menor risco total.
A Teoria Moderna do Portfólio, embora seja amplamente aceita em todo o mundo e também aplicada por diferentes instituições de investimento, mas ao mesmo tempo, também foi criticada por diferentes pessoas. No entanto, independentemente das diferentes críticas, a teoria moderna de portfólio é uma estratégia de trabalho com um investimento diversificado que é implementado por diferentes gestores de risco, instituições de investimento e pessoas relacionadas.
