O que é comprar na margem?
Compra na margem é definida como um investidor compra um ativo, por exemplo, ações, casa ou qualquer instrumento financeiro e dá uma entrada, que é uma pequena parte do valor do ativo, e o valor do saldo é financiado por um empréstimo do banco ou corretora empresa. O ativo adquirido servirá como garantia para um valor não pago.
Exemplo de compra na margem
- Considere um investidor que entra em contato com seu corretor para comprar dois contratos futuros de ouro para dezembro. Suponha que o preço futuro atual seja de 1.250 por onça e o tamanho do contrato seja de 100 onças. A margem inicial é de 6.000 por contrato ou 12.000 no total.
- Suponha que agora, ao final do primeiro dia, o preço futuro tenha caído $ 9 de 1.250 para 1.241. Como resultado, um investidor sofreu uma perda de 1.800 (200 * 9) porque agora 200 onças de ouro, que o investidor contratou para comprar por 1.250, podem ser vendidas por apenas 1.241. O saldo da conta de margem seria, portanto, reduzido de 1.800 a 10.200 (12.000-1800).
- Da mesma forma, se o preço do ouro de dezembro subisse para 1.259 no final do primeiro dia, o saldo na conta margem aumentaria em 1.800 para $ 13.800 (12.000 + 1.800).
Características de Compra de um Ativo na Margem
- No final de cada dia de negociação, uma conta de margem é ajustada para refletir os ganhos e perdas do investidor. Essa prática é conhecida como liquidação diária ou marcação a mercado.
- Para satisfazer a exigência de margem, um investidor geralmente deposita títulos na corretora, como letras do tesouro por cerca de 95-100% do valor de face, ações por cerca de 50-70% de seu valor de face.
- Os requisitos de margem podem depender dos objetivos do comerciante. Um hedger, como uma empresa que produz a commodity sobre a qual o contrato de futuros é firmado, geralmente está sujeito à exigência de margem inferior do que um especulador, devido a menos riscos de inadimplência.
- Os day trade e transações de spread freqüentemente geram requisitos de margem. Em uma negociação do dia, um trader anuncia ao corretor a intenção de encerrar a posição no mesmo dia. Na operação de spread, os negócios compram simultaneamente uma posição contratual sobre um ativo para um mês de vencimento e vendem um contrato do mesmo ativo para outro mês de vencimento.
- Os requisitos de margem em um contrato de derivativo, como o futuro, são estabelecidos pela bolsa. Os corretores individuais podem exigir uma margem maior de seus clientes do que as especificadas pela bolsa.
- Os níveis de margem são determinados pela variabilidade do preço de um ativo subjacente, ou seja, quanto maior a variabilidade, maiores são os níveis de margem.
Tipos de compra na margem
Vamos discutir os seguintes tipos.
- # 1 - Margem Inicial - O valor que deve ser depositado no momento da celebração do contrato é conhecido como Margem Inicial.
- # 2 - Margem de manutenção - O investidor tem o direito de sacar qualquer saldo da conta de margem que exceder a Margem Inicial. Para garantir que fundos suficientes estejam disponíveis em uma conta de margem, uma margem de manutenção é definida, que é menor do que a Margem Inicial.
- # 3 - Margem de variação - Se o investidor deixar de manter o equilíbrio na conta de margem como resultado da queda dos fundos abaixo da margem de manutenção, o investidor recebe uma chamada de margem e tem o direito de trazer a conta de margem igual à Margem inicial pelo final do dia seguinte. Os fundos extras depositados são conhecidos como margem de variação.
- # 4 - Margem de compensação - Assim como o investidor deve manter uma conta de margem na corretora, a corretora também deve manter uma conta de margem com os membros da câmara de compensação, e o membro da câmara é obrigado a manter uma conta de margem na câmara que é conhecido como margem de compensação.
Vantagens
- Se dois investidores concordarem em negociar um ativo por um preço específico no futuro, são vários os riscos envolvidos, já que um dos investidores pode decidir desistir da operação por falta de recursos financeiros disponíveis para honrar o acordo. Portanto, aqui as margens desempenham um papel essencial para evitar inadimplências nos contratos.
- Facilita a liquidação diária para evitar movimentos adversos de um ativo, ou seja, quando há uma queda no preço futuro de forma que a conta margem do investidor com a posição longa seja reduzida e o corretor investidor tenha que pagar a troca, que é então repassada para o investidor com uma posição curta. Da mesma forma, quando o preço futuro aumenta, a posição curta paga dinheiro ao corretor investidor da posição longa.
- A principal vantagem de comprar um ativo na margem é que ajuda a ampliar o retorno. Digamos que um investidor compre 100 ações a $ 20 por um custo total de $ 2.000 usando uma margem de 50 por cento, ou seja, o investimento inicial necessário é de $ 1.000 e o saldo de $ 1.000 é emprestado de uma corretora. Considere o aumento do estoque para $ 30, pois agora o estoque vale $ 3.000 (100 * $ 30), há um ganho imediato de 50 por cento, ou seja, $ 1.000 ($ 3.000- $ 2.000).
- No entanto, como o investidor comprou as ações na margem, ele precisa pagar de volta o valor emprestado, que é um empréstimo de margem de $ 1000, vendendo as ações ao preço de mercado de $ 30. Toda a transação trará um lucro líquido de $ 1000 após excluir o investimento inicial feito por ele. Ao investir apenas US $ 1.000, um investidor pode ampliar seu ganho para 100%.
Desvantagens
- A principal desvantagem de comprar um ativo com margem é que as perdas também podem ser ampliadas. Considere o exemplo acima, se o seu estoque cair de $ 20 por ação para $ 10, agora o valor de um investimento vale $ 1000, o que é equivalente a um empréstimo de margem de $ 1000, então todo o investimento é perdido, deixando um investidor com zero Retorna.
- Uma cobrança de juros também é uma preocupação significativa. Um investidor precisa pagar os juros sobre o dinheiro emprestado de uma corretora, então há pressão sobre ele para ganhar mais do que apenas cobrir o pagamento de juros como resultado do qual ele pode investir em um ativo de risco que oferece um retorno maior, mas vem com riscos maiores também.
Conclusão
Comprar na margem envolve um valor mínimo de investimento a ser depositado em uma conta de margem e permite que um negociante / investidor peça o saldo emprestado de uma corretora. A conta é ajustada diariamente para refletir ganhos e perdas. As margens são um aspecto essencial que permite a um trader negociar em vários produtos financeiros, como futuros, opções e também ações.
