O que é o programa de troca?
A negociação de programas, também conhecida como negociação de sistemas, é feita por máquinas que usam os programas ou algoritmos pelas estratégias definidas para negociar de forma eficaz e eficiente no mercado sem a intervenção humana e geralmente usadas por grandes investidores, casas de fundos e fundos de hedge para grandes volumes.
Como funciona?
Para executar um programa de negociação, poucos algoritmos são definidos, por exemplo, vender ações em uma carteira se a avaliação das ações ultrapassar 10% do valor total da carteira. Uma vez configurados os algoritmos, o software utilizado para a contratação de valores mobiliários no mercado coloca as ordens mencionadas no programa, desde que atendidas as condições exigidas. Desta forma, sem suporte externo, os aplicativos continuam rodando e executando pedidos por conta própria.
Tipos de programa de negociação
Alguns tipos proeminentes e populares são mencionados abaixo:
# 1 - Operações principais
Um trader geralmente compra um grupo de ações, principalmente replicando os índices de ações populares, como o S&P 500, etc. À medida que os clientes de varejo o compram, os comerciantes principais liberam as negociações no mercado e atendem aos pedidos dos clientes. Desta forma, além de ganhar comissão, também é feita uma corretora.
# 2 - Negócios básicos
Outro tipo de negociação é conhecido como negociações de base. Nesse caso, geralmente, um investidor proeminente assume uma posição em títulos semelhantes para tirar proveito das ineficiências de preço. Esta estratégia também é utilizada na contratação de contraprestações em que um título é comprado e outro similar é vendido para reduzir a exposição no mercado.
# 3 - Contra Trades
As negociações de contra também são usadas em diferentes mercados. Para cobrir a posição de um valor mobiliário no mercado físico, uma opção ou futuros podem ser vendidos se o valor mobiliário exigido não estiver disponível ao preço estimado. Posteriormente, utilizando a alavancagem de futuros e opções, a posição original é quadrada com menos turbulência devido ao reverso dos derivativos.
Exemplos de programa de troca
- Em 2018, afirmava-se que cerca de 55% de todas as negociações em um dia típico eram feitas com a ajuda de um algoritmo e, em alguns dias, também subia para 90%. Por exemplo, vamos supor que um fundo de hedge deseja comprar uma cesta de títulos a um preço predeterminado e, de uma só vez, ele se programa por meio de algoritmos. Conforme os critérios declarados atendem, os títulos são obtidos e, da mesma forma, também podem ser vendidos. Inúmeras estratégias estão operando no mercado no mundo de hoje que podem ser executadas pelo programa de negociação.
- Mais um exemplo poderia ser a compra ou venda automática de títulos para manter o equilíbrio da carteira. O programa poderia ser ensinado a comprar ou vender o título quando o valor do título individual subir ou descer a marca de 10% da carteira total.
Estratégia de negociação do programa
Essa negociação ocorre em grande volume e requer uma estratégia para ser executada. Em primeiro lugar, uma estratégia ou padrão é observado ou planejado e, em seguida, os programas são codificados. Assim que toda a configuração estiver pronta, esses programas aguardam o ponto de acionamento necessário e, assim que o mercado atende aos critérios codificados, a negociação acontece. Os humanos monitoram o processo de programação e processamento das negociações.
Vantagens
- A negociação de programas é inimaginavelmente rápida, e várias negociações podem ser realizadas em apenas microssegundos. Na situação de arbitragem, simultaneamente a ordem de compra e venda precisa ser colocada, e mesmo o menor atraso pode erradicar a margem de lucro. Portanto, nessas situações, o algoritmo de negociação é usado.
- Investidores grandes ou institucionais geralmente usam essa negociação e fundos de hedge, etc. e, principalmente, fazem pedidos de acordo com uma estratégia definida. Às vezes, várias ações são necessárias para comprar de uma só vez. Portanto, a negociação de programas é útil nessas circunstâncias.
- O algoritmo de negociação, por causa de seus recursos de colocação de pedidos em ritmo acelerado, juntamente com o funcionamento de estratégias predeterminadas, ajuda os negociadores ou arbitradores a explorar a oportunidade de precificação incorreta no mercado.
- Mais uma vez, à medida que as máquinas realizam a negociação do programa, faltam emoções humanas e os obstáculos que cria. A negociação da rota automatizada não envolve indisciplina, medo, ganância e outras emoções que representam uma barreira para a estratégia desejada.
Desvantagens
- Na década anterior à década de 1990, muitos participantes do mercado reclamaram da extrema volatilidade, causada principalmente por programas de negociação. Em um alerta, a NYSE impôs certas restrições em tempos de grande volatilidade. Dependendo do preço de um título, a negociação do programa é interrompida ou subsidiada. É amplamente conhecido como disjuntores. Isso poderia restringir as estratégias ou eficiência da negociação às vezes.
- O comércio de programas é bastante caro em termos de alimentação de dados e de pessoal para mantê-lo funcionando. Todos os comerciantes não podem aproveitar essas opções, pois os custos são bastante elevados.
- Independentemente da velocidade, precisão e pontualidade, ainda é uma máquina e sofre falhas técnicas e mecânicas. Os programas não são infalíveis e podem cometer erros devido a falhas técnicas.
Conclusão
É amplamente utilizado em mercados e países e fornece um paradigma totalmente diferente para o comércio. Embora seja caro, competitivo e altamente monitorado, ele está crescendo com o passar dos dias. Além disso, devido aos avanços tecnológicos e à participação ativa no mercado de valores mobiliários, não está longe o dia em que isso se tornará uma norma na fraternidade de negociação.
