Definição Front Running
Front Running, conhecido como tailgating, é uma proibição em que um corretor negocia o título usando seu conhecimento pré-existente de informações não públicas sobre uma grande transação que pode alterar potencialmente o preço dos ativos, ações ou derivativos com o objetivo de obter ganhos econômicos vantagem.
Como funciona?
Com o objetivo de obter vantagem econômica, quando um corretor ou negociador efetua uma negociação antes de uma grande oferta não divulgada, tal prática é antecipada. Por exemplo, quando um corretor recebe uma ordem de um cliente para comprar um milhão de ações da empresa Syndicate e o corretor antes de executar o pedido do cliente, faz um pedido para as mesmas ações por sua própria conta e, em seguida, faz o pedido do cliente, o que torna o preço das ações sobe acentuadamente devido ao pedido em massa do cliente, o que cria um enorme lucro instantâneo para o corretor. É uma prática de comércio ilegal que proporciona ganhos injustos a um corretor ou comerciante.
Exemplos de Front Running
Vamos discutir os exemplos a seguir.
Exemplo 1
Suponha que um corretor receba uma ordem para vender cinco milhões de ações da SAMCO INC no mercado. Como resultado da venda, os preços provavelmente cairão. O corretor vende 1000 ações da SAMCO INC de sua conta no mercado antes de executar a ordem de venda recebida. Conforme planejado nas vendas de cinco milhões de ações da SAMCO INC, os preços caíram. O corretor cobre sua posição vendida comprando 1000 ações e obtém o lucro com o valor da diferença.
Exemplo # 2
Um especialista fez o laudo sobre o investimento sobre a VYOAGE INC, enquanto o laudo ainda está precisando ser distribuído entre os investidores, o que mostra claramente a opinião de compra da VYOAGE INC. Tendo em mente após a circulação do relatório, muitos investidores comprarão as ações da VYOAGE INC, e o preço das ações vai subir. O especialista compra 500 ações da VYOAGE INC antes que o relatório chegue aos investidores e obtém o lucro quando o relatório é distribuído, e há uma grande compra de ações da VYOAGE INC.
Como prevenir?
A única maneira de evitar tal ato é monitorar as transações estritamente e manter altos padrões éticos nas negociações. Eles podem ser controlados por comissões de câmbio de valores mobiliários apenas se estiverem internamente vigilantes e comprometidos em fazê-lo. O componente mais importante para prevenir o front running é punir estritamente essas ações. A falta de cuidado ou de rigor no controle interno é a verdadeira causa dos prejuízos sofridos pelos investidores. Uma pessoa que gerencia o dinheiro de outras pessoas tem uma confiança limitada e, se essa confiança uma vez perdida, é difícil recuperá-la.
Como os comerciantes usam o Front Running?
Um comerciante usará as informações de um pedido não divulgado em seu interesse para obter uma vantagem monetária. O comerciante usa as informações do cliente ao negociar em uma determinada empresa antes de fazer seu pedido; o comerciante ou corretor fará o pedido em sua conta.
Isso resulta em um corretor ou negociante obtendo um grande lucro quando o pedido do cliente é colocado, e o preço das ações dessa empresa em particular experimentará um forte impulso doravante. No caso, se um analista vende ou compra as ações antes de liberar ao público a recomendação de compra e venda de sua empresa com o objetivo de obter grandes lucros, também é uma forma de front running utilizada pelo corretor.
Front Running vs. Insider Trading
- O uso de informações privilegiadas é uma prática incorreta, em que qualquer parte interessada tira proveito de qualquer informação sensível ao preço sobre a empresa, que é uma informação privilegiada em geral, para obter lucros enormes. É estritamente desencorajado pela troca da comissão e também pesadamente penalizado porque outros acionistas estão em grande desvantagem por não terem informações privilegiadas importantes da empresa.
- O front running é um ato ilegal de usar informações por um corretor para negociar títulos para obter lucro em sua conta. Aqui, os corretores têm informações pré-existentes sobre as ordens dos investidores, que ele usa indevidamente antes de negociar em nome dos investidores de seus clientes e obtém lucro quando o investidor influencia o preço do título.
Vantagens
- O front running ajuda nas transações de segurança em massa, sem afetar o movimento dos preços pelos grandes investidores institucionais.
- Os pequenos investidores se beneficiam imensamente com essa atividade comercial, embora ilegal, eles obtêm lucros enormes em um período de tempo limitado e sem nenhum custo extra.
- Os corretores também recebem uma comissão se prestarem esse conselho a outros clientes.
- É difícil de ser rastreado, pois está livre do escrutínio da comissão de câmbio porque mostra um mecanismo de negociação normal.
- Depois que a transação maior é tornada pública, comprar ou vender antes da transação do cliente não é considerado ilegal.
Desvantagens
- Todo o processo é considerado ilegal e antiético.
- Se o cliente repentinamente decidir retirar a ordem, a ordem colocada pelo corretor pode buscar uma grande perda ou nenhum lucro.
- Pode ser desvantajoso para os primeiros clientes investidores que fizeram o pedido da transação se o preço da ação já subir se a corretora revelar esta notícia em público.
- Se for submetido ao escrutínio da comissão de câmbio, um corretor ou negociador pode receber uma grande penalidade e punições severas por se envolver em tal prática.
Conclusão
O front running é uma forma de manipulação de mercado feita em quase todos os mercados do mundo. Essa negociação é considerada ilegal e realizada principalmente por meio de corretores individuais ou corretoras com o único objetivo de obter lucros.
É usado principalmente como táticas de corretores em relação às transações feitas antes de colocar o pedido do cliente ou antes de divulgar informações relevantes. É evidente que tal ato é claramente ilegal e pode levar a severas punições e penalidades em caso de flagrante. Deve-se manter um alto nível de padrões éticos em suas negociações / transações.
