O processo que envolve a venda e compra de ativos de uma entidade que compreendem mais da metade dos ativos consolidados da entidade alvo é conhecido como Reestruturação de Ativos e é basicamente a despesa única que deve ser financiada por qualquer entidade em qualquer reestruturação é esperado que aconteça.
Significado de Reestruturação de Ativos
Reestruturação de ativos é o processo de compra ou venda dos ativos de uma empresa que compreendem muito mais do que a metade dos ativos consolidados da empresa-alvo. Geralmente é uma despesa única que precisa ser financiada por qualquer empresa quando ocorre a reestruturação. A reestruturação de ativos é um custo que pode ocorrer durante todo o processo de baixa estratégica de seus ativos ou, às vezes, mudança de toda a instalação de produção para qualquer novo local, fechando as instalações de fabricação e dispensando exclusivamente todos os funcionários não estratégicos.
Muito recentemente, a Toshiba anunciou seu plano de dividir suas quatro empresas internas em subsidiárias integrais, sinalizando que poderia sair completamente do negócio de fabricação de usinas nucleares.
Várias empresas desenvolveram com sucesso as asas e autoridades de reestruturação em muitos países. Várias multinacionais em várias nações estão profundamente envolvidas nessa tarefa hercúlea e estão planejando estrategicamente o processo de reestruturação de ativos.
Fonte : neimagazine.com
- Por que precisamos de reestruturação de ativos?
- Tipos de reestruturação
- Resultados da reestruturação de ativos
- Principais benefícios da reestruturação de ativos
- Custos de reestruturação de ativos
- Taxa de reestruturação de ativos
- Como funciona a reestruturação de ativos?
- Exemplo 1 de reestruturação de ativos
- Exemplo 2 de reestruturação de ativos
- Por que a reestruturação de ativos é importante?
- Conclusão
Por que precisamos de reestruturação de ativos?
Normalmente, as pessoas tomam um empréstimo em bancos ao comprar qualquer propriedade imóvel. Vários bancos emprestam dinheiro a eles sem fazer a verificação adequada dos antecedentes dos clientes se eles pagariam o valor do empréstimo com juros dentro do período estipulado ou se eles teriam crédito. Conseqüentemente, as chances de o empréstimo ficar inadimplente aumentam significativamente e, portanto, podem prejudicar essas instituições financeiras, aumentando suas dívidas fiscais.
Portanto, o conceito de reestruturação de ativos foi desenvolvido para verificar tais fraudes e fornecer o reparo adequado caso surja perda fiscal repentina. Por meio dessas ações, várias fraudes foram evitadas com sucesso e tratadas de forma exclusiva, com uma queda significativa nas atividades fraudulentas e criminosas. Além disso, fraudes de empréstimos múltiplos podem ser evitadas por um mecanismo robusto de reestruturação de ativos. Várias empresas estão operando no projeto-chave, e o mesmo conceito foi implementado com sucesso em vários países.
A reestruturação de ativos pode ser implementada por uma variedade de razões, incluindo, visando a organização para se tornar mais competitiva, sobreviver com sucesso e emergir mais forte do ambiente econômico hostil existente ou posicionar a empresa para se mover em uma direção inteiramente nova.
Tipos de reestruturação
Há uma ampla gama de reestruturações disponíveis, conforme mostrado no diagrama abaixo:
A reestruturação de ativos também envolve uma venda bem planejada de ativos intangíveis ou tangíveis da empresa-alvo para geração de caixa.
A reestruturação de ativos também pode assumir a forma de uma alienação ou desinvestimento bem planejado que compreende as vendas de ativos da empresa, ou marca, ou divisões ou linhas de produtos a terceiros.
Também pode ser denominado como uma aquisição ao contrário.
Necessidade de Desinvestimento
- Mudança estratégica
- Venda estratégica de vacas leiteiras
- Eliminação única de negócios sem fins lucrativos
- Consolidação
- Desbloqueando um valor atraente
Liquidação
A liquidação também pode ser uma parte do processo de reestruturação de ativos, com a empresa vendendo uma parte de seus negócios não essenciais a qualquer terceiro acordado. Pode ser considerada uma prática normal por várias grandes empresas para vender ou desinvestir seus negócios menos lucrativos ou não lucrativos para evitar qualquer pressão adicional sobre seus principais recursos.
Muitas vezes, a empresa pode compensar seus negócios lucrativos, mas não essenciais, para gerar liquidez suficiente para continuar com suas operações diárias de forma lucrativa.
Resultados da reestruturação de ativos
Além dos resultados positivos e favoráveis deste programa de reestruturação de ativos, há também certos subprodutos da operação, como um item único, que geralmente é um termo contábil na demonstração de resultados de qualquer organização, que se acredita não ser recorrente por natureza. Além disso, para obter a avaliação correta sobre o desempenho financeiro de qualquer empresa, elementos pontuais são normalmente excluídos por investidores e analistas enquanto examinam com precisão qualquer empresa. Os elementos únicos geralmente afetam os ganhos operacionais de qualquer empresa; no entanto, às vezes pode ter um impacto saudável.
Principais benefícios da reestruturação de ativos
- Após a reestruturação dos principais ativos não essenciais e sem fins lucrativos da empresa, seu negócio se tornou atraente e altamente lucrativo. A empresa contrata principalmente consultores jurídicos e financeiros para a negociação estratégica e a elaboração dos planos de reestruturação.
- A reestruturação de ativos deve levar a operações de negócios muito mais suaves e altamente econômicas, como a venda de ativos não estratégicos. Por sua vez, acredita-se que a compra de vários outros ativos importantes cruciais para a expansão das operações de negócios continuará a proporcionar um crescimento sustentável de longo prazo para a empresa, ao mesmo tempo que oferece retornos atraentes aos acionistas.
Custos de reestruturação de ativos
O processo de reestruturação de ativos incorre definitivamente em alguns custos para a empresa incluindo, os custos relacionados com a baixa dos ativos, minimização ou remoção de linhas de serviços ou produtos, descarte de acordos, remoção de divisões e encerramento de instalações. Além disso, a compra de algumas propriedades importantes aumenta os custos gerais de reestruturação de ativos.
Taxa de reestruturação de ativos
Uma despesa única que precisa ser financiada por qualquer organização quando ela passa por reorganização ou reestruturação de ativos. O encargo de reestruturação pode ser incorrido durante a baixa de ativos não essenciais ou mudança de toda a instalação de produção para outro local, encerrando a instalação de fabricação e demitindo seus funcionários para reduzir custos.
fonte: mobileworldlive.com
A Ericsson no primeiro trimestre de 2016 relatou SEK 13,4 bilhões de custos de reestruturação, baixas de ativos devido aos quais relatou um prejuízo líquido de SEK 2,1 bilhões no primeiro trimestre de 2016.
A reestruturação de ativos é um tipo de reestruturação operacional em que os ativos de uma empresa podem ser estrategicamente comprados ou vendidos. Isso depende totalmente de todo o processo de expansão da viabilidade econômica do modelo de negócio central. Alguns exemplos incluem o abandono de linhas de produtos não essenciais ou venda de divisões não estratégicas e não lucrativas, fusões bem planejadas ou esforços de otimização de custos, como o fechamento de instalações não lucrativas. A reestruturação de ativos está sendo realizada principalmente pelas empresas em grande situação de falência e recuperação para salvar o negócio.
Como funciona a reestruturação de ativos?
Durante uma transição importante, uma falência ou aquisição, a administração pode considerar a reestruturação estratégica dos ativos da empresa. A reestruturação de ativos pode incluir várias medidas para eliminar deseconomias de escala, como simplificar e reorganizar as operações centrais e a gestão, consolidando novos proprietários ou equipes de gestão de compradores.
A reestruturação de ativos pode envolver novo capital, nova gestão e qualquer nova perspectiva de repensar o plano de negócios e a organização. A reestruturação frutífera de ativos normalmente levaria a uma avaliação mais alta da empresa.
Vamos dar alguns exemplos para obter alguma clareza sobre a reestruturação de ativos:
Exemplo 1 de reestruturação de ativos
Exemplo 1: Suponha que um banco tenha alguns móveis antigos e um armário tradicional com eles, o que não é útil para o banco porque pode ser tratado como um ativo inadimplente ou NPA. Agora, a alta administração do banco decide vendê-lo por um preço predeterminado. Isso permitiria ao banco se livrar de tais NPAs enquanto ganhava algum dinheiro com eles, o que já era inútil para o banco.
No entanto, deve-se ter em mente alguns pontos sobre os lançamentos contábeis a serem feitos durante a venda de quaisquer ativos fixos, incluindo,
- O registro da despesa de depreciação do ativo até a data de sua venda;
- Remover a depreciação acumulada e o custo do ativo;
- Registrar o valor total recebido;
- Qualquer diferença deve ser registrada como perda ou ganho.
Exemplo 2 de reestruturação de ativos
Exemplo 2: Considere uma calculadora sendo comprada originalmente por $ 100 e, simultaneamente, depreciada por 5 anos consecutivos, aplicando o método de depreciação linear e tendo um valor residual de $ 0. As entradas do razão após 2 anos apareceriam assim:
Produto - Calculadora Depreciação Acumulada
$ 100 $ 20 (ano 1)
$ 20 (ano 2)
Atualmente, a decisão é vender a calculadora por US $ 80. Além disso, os lançamentos devem ser feitos de maneira que anule as contas acumuladas e de depreciação do equipamento, pois elas deixariam de existir após a transação. Além disso, deve-se considerar também as contas a receber ou o dinheiro que está disponível devido à venda. As entradas de diário para o mesmo aparecem da seguinte forma:
Dr. Cash $ 80
Dr. Depreciação Acumulada $ 40
Cr. Produto - Calculadora $ 100
$ 120 $ 100
Porém, esses créditos e débitos não coincidem. Pode ser corrigido pela introdução de outra conta denominada Ganho (Perda) na Alienação de Ativos ou similar. Uma entrada de crédito é tratada como Ganho (como Receita) e uma entrada de débito é tratada como Perda (como Despesa). Para este caso, uma entrada de crédito de $ 20 é ilustrada abaixo:
Dr. Cash $ 80
Dr. Depreciação Acumulada $ 40
Cr. Produto - Calculadora $ 100
Cr. Ganho ou perda na disposição $ 20
$ 120 $ 120
Conseqüentemente, créditos e débitos combinam!
Agora, vamos ver o impacto na Demonstração do Fluxo de Caixa. Observamos que o valor líquido de todos os ativos fixos seria reduzido em todo o balanço da empresa (sendo uma fonte de caixa), e aumentamos a conta de caixa geral. Ele ilustra os fluxos de caixa da transação.
Outro efeito inclui o ganho (perda) líquido na alienação de ativos, que é novamente uma atividade não monetária que aparece na demonstração de resultados combinada da empresa, enquanto reduz ou aumenta o lucro tributável. Da mesma forma, a Despesa de Depreciação é uma atividade não monetária que reduz ou expande o Lucro Líquido Antes dos Impostos (NBIT) além dos limites. Por fim, a demonstração de resultados consolidada aparece da seguinte forma:
Receita $ 100
Despesa negativa $ 20
Lucro líquido de operações $ 80
Outros rendimentos / despesas
Ganho ou perda no descarte do produto $ 20
Lucro líquido antes de impostos $ 82
Impostos $ 5
Lucro líquido $ 77
No exemplo acima, a empresa superestimou a receita líquida por uma atividade não monetária de $ 20 (ao passo que as despesas de depreciação reduzem a receita líquida por se tratar de uma despesa não monetária). Portanto, deve-se deduzir essa atividade não monetária conforme descrito nas demonstrações de fluxo de caixa para compensar a superavaliação do lucro líquido. Vem em fluxos de caixa operacionais associados com despesas de depreciação.
Por que a reestruturação de ativos é importante?
Uma empresa estrategicamente reestruturada, principalmente por meio de reestruturação de ativos, é, pelo menos provisoriamente, mais lucrativa, mais eficiente e mais focada em suas operações. Mas, a reestruturação de ativos pode impactar e pode até enfraquecer os valores das ações dos acionistas existentes.
O objetivo principal da reestruturação de ativos é melhorar o valor para o acionista.
Além disso, vários outros motivos incluem,
- Alterações em um ambiente competitivo
Pode haver uma mudança acelerada na tecnologia e pressões competitivas em expansão global devido à enorme competição estrangeira.
A administração pode decidir ir para a reestruturação dos ativos da empresa para focar intensamente nas principais competências por meio do desinvestimento estratégico de negócios não essenciais, enquanto esses atraentes desinvestimentos podem gerar avaliações impressionantes.
Mais alguns exemplos …
- A AT&T relatou uma expansão significativa no preço de suas ações depois que a declaração estratégica da empresa de demitir aproximadamente 40.000 trabalhadores após seus principais lucros ficarem sob pressão.
- No início dos anos 90, Daewoo testemunhou problemas para controlar seu império altamente diversificado. No entanto, ao encerrar suas operações sem fins lucrativos, enxugando e reestruturando, ela reformulou sua história de conquistas.
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Conclusão
Todas as empresas realizam certas operações de reestruturação de ativos para se livrar de seus ativos inadimplentes (NPAs) e para melhorar sua posição financeira, ao mesmo tempo que tornam seus balanços atrativos para os investidores. Portanto, por meio do processo de “Reestruturação de Ativos”, as empresas muitas vezes evitam acumular grandes pilhas de ativos inadimplentes enquanto aumentam o caixa em seus balanços.
