Definição e exemplos de opções de venda
Os seguintes exemplos de opções de venda hipotéticas fornecem uma lista inesgotável que ajudará os leitores a entender alguns dos exemplos de opções de venda mais comuns e como eles se tornaram uma parte importante da gestão de portfólio, hedge e uma ferramenta de especulação para fazer negociações alavancadas.
Opções de venda são instrumentos derivativos que conferem ao comprador o direito, mas não a obrigação, de exercer seu direito de vender um determinado título a um preço pré-especificado popularmente conhecido como preço de exercício na data de vencimento de tal contrato derivativo. Uma vez que essas opções fornecem um direito, mas não uma obrigação para o comprador, o comprador de uma opção de venda pode tornar o direito sem valor se o valor do subjacente cair abaixo do preço de exercício (uma vez que, em tal caso, exercer a opção de venda é inútil, pois o título subjacente pode ser comprado em níveis mais baixos diretamente da bolsa) onde o título é listado / negociado.
4 principais exemplos de opção de venda
A seguir estão exemplos da opção de venda para seu melhor entendimento.
Exemplo de opção de venda nº 1
Vamos entender como eles são úteis no hedge da carteira por meio do exemplo abaixo:
A Seed Venture é uma empresa de gestão de investimentos especializada na gestão de uma carteira de uma cesta de títulos em nome de seus clientes espalhados por todo o mundo. A empresa possui várias ações que fazem parte do NASDAQ e está preocupada com a queda do índice nos próximos dois meses devido a lucros corporativos sombrios, guerra comercial e má administração, e pretende salvaguardar a carteira sem liquidar os títulos. Michael Shane, o jovem gerente de portfólio, sugeriu optar por uma estratégia de venda protetora sob a qual a empresa comprou opções de venda sobre o índice como uma proteção contra suas participações em títulos do constituinte que fazem parte do índice.
A empresa comprou opções de venda at-the-money para o vencimento do mês seguinte, equivalentes à sua posição, para torná-la neutra em relação ao delta. No final do mês seguinte, a Nasdaq caiu 10 por cento, e as perdas em seus títulos foram ajustadas com opções de entrada de lucro adquiridas por ela, e a Seed foi capaz de navegar em seu portfólio de perdas protegendo o mesmo por meio da compra de opções de venda .
Exemplo de opção de venda nº 2
Eles podem ser usados em várias estratégias de opções junto com a venda de futuros de ações subjacentes ou combinando-os com as opções de compra para gerar um bom retorno com risco limitado. Vamos entender esse utilitário com a ajuda de outro exemplo:
Shane, um trader experiente, acredita que a ação do Facebook está altamente comprada e os resultados do trimestre programados para a próxima semana não justificam as avaliações do prêmio; no entanto, ao mesmo tempo, ele está cético sobre qualquer notícia favorável sobre a fusão do Facebook, que pode segurar a participação do Facebook de uma grande desvantagem. Ele acredita que o preço do Facebook inc. Atualmente avaliada em $ 80 pelo mercado, terá uma queda significativa no próximo mês e pode chegar a $ 70, mas acredita que abaixo de $ 70, a ação pode encontrar suporte devido à emissão de QIP feita recentemente no nível de $ 70. Ele pretende ganhar dinheiro com essa mudança assumindo um risco coberto.
Shane criou um spread de venda em baixa (comprando uma opção de venda com o preço de exercício de $ 80 e vendendo uma opção de venda com o preço de exercício de $ 70, ambas com vencimento no próximo mês). O custo total é o seguinte:
Portanto, seu custo total é o seguinte:
O custo total da estratégia, também conhecido como spread bear put = (100 * $ 6) - (100 * $ 3)
Custo total = $ 300
Agora, ao entrar nesta estratégia, o potencial de lucro / perda de Shane no vencimento será o seguinte:
Assim, usando estratégias de opções de venda e mantendo o valor do investimento baixo, Shane pode criar uma posição de venda com hedge sobre as ações do Facebook Inc.
Exemplo de opção de venda nº 3
Eles são um ótimo instrumento derivado para entrar em especulação e obter ganhos consideráveis quando os mercados quebram. Vamos entender isso com o exemplo abaixo:
Ryan é um trader em tempo integral baseado na Califórnia, com alta tendência de baixa no índice s & p 500, que atualmente está sendo negociado a 3.000 níveis. Ele acredita que o ambiente econômico global é pessimista, a recessão em nós não está longe e espera que o mercado caia muito. Ele acredita que o índice S&P 500 cairá facilmente para os níveis de 2500 dentro de dois meses e decidiu comprar uma grande quantidade de opções de venda com um preço de exercício de 2700. Detalhes do mesmo são mencionados abaixo:
- Preço atual: 3000
- Preço de exercício: 2700PE
- Data Atual: 12-Mar-19
- Data de validade: 30 de junho de 2019
- Put Premium: $ 20
- Tamanho do lote: 250
Os números acima significam que Ryan terá lucro se o índice S&P 500 fechar abaixo de 2680 no dia do vencimento (após o ajuste para o custo do prêmio, para simplificação, estamos assumindo que é uma opção europeia que pode ser exercida apenas no vencimento)
O índice S&P 500 fechou em 2600 níveis na data de expiração. E Ryan fez um retorno do jackpot na data de vencimento equivalente a $ 80 (após o ajuste para os $ 20 pagos por ele)
Pontos ganhos na expiração = 2700-2600 = 100 pontos
No entanto, se suponha que a S&P fechou acima de 2700 níveis no vencimento, a perda máxima sofrida por Ryan será equivalente ao prêmio pago por ele nas opções de venda, pois a opção não terá valor.
Exemplo de opção de venda nº 4
Grandes participantes institucionais com grande participação em títulos específicos também lançam opções de venda para aumentar seu retorno. Devido à mera posse, eles podem controlar os preços de tais títulos, tornando assim as opções de venda sem valor para tais compradores de opções de venda e embolsando o prêmio recebido por eles pela venda de tais opções de venda.
Conclusão
As opções de venda encontram sua utilidade em muitas aplicações de investimento e portfólio. Além de ser amplamente utilizado para especulação, é bem utilizado na cobertura de fundos de longo prazo e também para proteger os investidores de lado negativo em caso de turbulência financeira.
