O que é política monetária expansionista?
Vamos discutir o que significa política monetária expansionista no sentido macroeconômico. A política expansionista contribui para estimular o crescimento econômico ao aumentar a oferta de moeda, diminuir as taxas de juros e aumentar a demanda agregada. Uma das formas de política expansionista é a política monetária.
Política monetária refere-se às ações dos bancos centrais que afetam a quantidade de dinheiro e crédito em uma economia para influenciar a atividade econômica. Quando a taxa de crescimento da oferta de moeda aumenta, os bancos têm mais fundos para emprestar, o que pressiona para baixo as taxas de juros. Taxas de juros mais baixas aumentam o investimento em instalações e equipamentos devido ao custo de financiamento desses investimentos diminuir. Taxas de juros mais baixas e maior disponibilidade de crédito também aumentarão os gastos dos consumidores com bens de consumo duráveis (automóveis, grandes eletrodomésticos) que normalmente são comprados a crédito. Assim, o efeito da política monetária expansionista é aumentar a demanda agregada (C = consumo e I = aumento do investimento).
Efeito no PIB
É uma política em que o banco central utiliza suas ferramentas para ajudar a estimular a economia. Esta política atua como um impulsionador do crescimento econômico que é medido pelo PIB, isto é, Produto Interno Bruto. Esta política é utilizada principalmente pelos bancos centrais, durante as recessões, quando os juros caem e a oferta de moeda aumenta, o que resulta no aumento do consumo e dos investimentos.
Se a economia atingir o PIB potencial devido à implementação da expansão monetária, o aumento do produto real será apenas no curto prazo.
Elaborando Política Monetária Expansionária
Em situações de altas taxas de juros, o banco central concentra-se em diminuir a taxa de desconto. Com a queda na taxa de desconto, consumidores e empresas podem tomar empréstimos muito baratos. Esta diminuição da taxa de juros torna os títulos do governo e contas de poupança opções menos atraentes, encorajando os investidores e poupadores a ativos de risco. Mas se as taxas de juros já estão baixas, o banco central tem muito poucas opções para cortar as taxas de desconto. Em seguida, o banco central compra títulos do governo, conhecidos como flexibilização quantitativa. O Quantitative Easing ajuda no estímulo da economia ao reduzir o número de títulos públicos em circulação.
A política monetária expansionista funciona das seguintes maneiras
- Taxas de juros mais baixas facilitam o endividamento, o que incentiva as empresas a investir e os consumidores a gastar.
- Taxas de juros mais baixas estão diretamente relacionadas ao menor custo de amortização de juros hipotecários. Isso disponibiliza mais renda disponível para as famílias e incentiva os gastos.
- Taxas de juros mais baixas oferecem a opção de economizar menos.
- As taxas de juros dos títulos são reduzidas, o que ajuda no investimento.
Objetivos da Política Monetária Expansionária
- A política expansionista é implementada pelos bancos centrais, em tempos de recessão, a fim de impulsionar o crescimento. Com o uso desse método, as taxas de juros são reduzidas e a oferta de dinheiro é aumentada. Isso acaba resultando em um aumento na demanda agregada (C = consumo e I = aumento do investimento). Os consumidores e as empresas podem pedir dinheiro emprestado facilmente, ajudando-os a gastar mais dinheiro.
- Quando os consumidores gastam mais, os negócios aumentam as receitas e os lucros. Isso ajuda as empresas na atualização de instalações e ativos de equipamentos, bem como na contratação de novos funcionários. Como é mais fácil para as empresas tomar dinheiro emprestado, elas expandem suas operações, reduzindo assim o desemprego. À medida que mais pessoas são empregadas, seu poder de compra aumenta, o que aumenta as receitas para as empresas, resultando em mais empregos.
- Se a economia for muito robusta e houver mais dinheiro disponível, isso pode levar à inflação. Pode acontecer que devido ao excesso de dinheiro na economia para bens e serviços disponíveis, o dinheiro perca seu valor em relação aos produtos adquiridos. O resultado disso é um preço alto para o produto limitado, pois há competição entre os compradores e o preço pago mais alto é o vencedor. A política monetária expansionista também restringe a deflação que ocorre durante a recessão, quando há falta de dinheiro em circulação e as empresas reduzem seus preços para fazer mais negócios.
Desvantagens da Política Monetária Expansionária
As seguintes são as desvantagens da política monetária expansionista:
- O consumo e o investimento não dependem apenas das taxas de juros.
- Se a taxa de juros for muito baixa, ela não pode ser reduzida mais, tornando esta ferramenta ineficaz.
- O principal problema da política monetária é o lapso de tempo que entra em vigor após vários meses.
- Se houver uma taxa de câmbio fixa, uma mudança na taxa de juros criará pressão sobre a taxa de câmbio.
- Se a confiança estiver muito baixa, as pessoas não investirão ou gastarão, apesar das taxas de juros mais baixas.
- Durante a fase de crise de crédito, pode não haver fundos suficientes com o banco para emprestar, mesmo que o banco central tenha cortado as taxas básicas, dificultando a obtenção de empréstimos.
- Os bancos comerciais podem não seguir o corte da taxa básica.
- A taxa variável padrão dos bancos não reduziu tanto quanto a taxa básica.
Exemplo de política monetária expansionista
Um exemplo muito recente de política monetária expansionista foi durante a Grande Recessão nos Estados Unidos. Quando os preços da habitação caíram e a economia desacelerou significativamente, o Federal Reserve começou a cortar sua taxa de desconto de 5,25 em junho de 2007 para 0% no final de 2008. A economia ainda estava fraca, ele começou a comprar títulos do governo a partir de janeiro de 2009 por um valor total de US $ 3,7 trilhões.
Conclusão
Quando a taxa de juros está abaixo da taxa neutra, a política monetária é expansionista. A política monetária expansionista é bem-sucedida porque as pessoas e empresas tentam obter melhores retornos gastando seu dinheiro em equipamentos, novas casas, ativos, carros e investindo em negócios junto com outras despesas que ajudam a movimentar o dinheiro em todo o sistema, aumentando assim a atividade econômica .
