O que é a fórmula da taxa de crescimento interno?
A taxa de crescimento interno é a taxa de crescimento que a empresa pode atingir somente com o auxílio de seu funcionamento interno. É a taxa de crescimento alcançada pela empresa sem que se concretize o impacto de qualquer alavancagem financeira na forma de financiamento de dívidas. A fórmula de cálculo da taxa de crescimento interna é um ROA da empresa multiplicado pela taxa de retenção da empresa. O retorno sobre os ativos de uma empresa é calculado pelo lucro líquido da empresa dividido pelo total de ativos da empresa.
Os ativos totais incluem todos os ativos de curto e longo prazo da empresa que a empresa adquire e implanta para operar e expandir a sua operação comercial. O índice de retenção é a porcentagem dos lucros que a empresa retém para seu uso e crescimento futuro da empresa. O valor da retenção é o valor residual após o valor pago dos lucros como dividendo.
Matematicamente, é representado como,
Fórmula da taxa de crescimento interno = ROA * RR
Onde
- ROA = Retorno sobre Ativos
- RR = razão de retenção
Explicação
Este rácio significa para uma empresa o quanto a empresa pode crescer de forma sustentável no futuro com o número de ganhos que é gerado com a ajuda do curso normal dos negócios. É a taxa de crescimento operacional alcançada sem levar em consideração os recursos tomados em forma de dívida pela empresa. É por isso que este rácio é considerado interno, visto que tanto a empresa poderá crescer mesmo sem contrair dívidas externas.
É o crescimento alcançado por uma empresa com a ajuda dos lucros que ela decide reter após distribuir o montante em dinheiro aos acionistas na forma de dividendo. Um analista olhando para este índice procurará um índice mais alto, pois significa uma melhor perspectiva futura para a empresa.
Exemplos de fórmula de taxa de crescimento interna (com modelo Excel)
Vamos ver alguns exemplos simples a avançados para entender melhor essa proporção.
Exemplo 1
Vamos fazer o cálculo da taxa de crescimento interna para duas empresas arbitrárias. Para o cálculo, precisamos de um retorno sobre os ativos de uma empresa e um índice de retenção, que é calculado deduzindo o valor do dividendo a pagar do lucro da empresa e dividindo esse numerador pelo lucro líquido disponível para os acionistas.
Vamos supor alguns números da tabela abaixo para duas empresas.
Para o cálculo da taxa de crescimento interna primeiro, calcule o seguinte valor,
Taxa de retenção para a empresa A
- Taxa de retenção (RR) = 1- (dividendos pagos / lucros)
- = 1- (3/5)
- = 0,40
Taxa de retenção para a empresa B
- Razão de retenção (RR) = 1- (3,5 / 6)
- = 0,42
Retorno de ativos para a empresa A
- Retorno de ativos = $ 65 / $ 140
- = 46%
Retorno de ativos para a empresa B
- Retorno de ativos = $ 70 / $ 155
- = 45%
Portanto, o cálculo para a empresa A é o seguinte,
- Fórmula IGR = 46% * 0,40
Taxa de crescimento interno para a empresa A
- IGR = 18,6%
A taxa de crescimento interna da empresa B
- Fórmula IGR = 45% * 0,42
- = 18,8%
Podemos ver a partir do exemplo acima que a taxa de crescimento da empresa B é maior do que o crescimento interno da empresa A. Isso implica que a empresa B é capaz de crescer por meio dos lucros das operações mais do que a empresa A. O crescimento interno sim não leva em consideração o efeito do crescimento do financiamento da dívida.
Exemplo # 2
Para o cálculo da taxa de crescimento da Reliance Industries, precisamos de um retorno sobre os ativos para a empresa e um índice de retenção, que é calculado deduzindo o valor do dividendo a pagar dos lucros da empresa e dividindo esse numerador pelo lucro líquido disponível para os acionistas .
A tabela abaixo mostra os dividendos, lucro por ação e o retorno sobre os ativos para indústrias de confiança.
Para o cálculo da taxa de crescimento interna primeiro, calcule o seguinte valor,
Taxa de retenção
- Taxa de retenção para Reliance Industries = 1- (6/56) = 0,89
Portanto, o cálculo da taxa de crescimento da Reliance Industries é o seguinte,
- Fórmula IGR = 8% * 0,89
- IGR = 7,1%
Quanto maior a taxa de crescimento, melhor para a empresa; o índice significa para uma empresa que ela pode crescer de forma sustentável no futuro com a quantidade de lucros que é gerada com a ajuda do curso normal dos negócios. A proporção para as indústrias de dependência significa que as indústrias de dependência podem crescer 7,1% com sua receita operacional interna.
Exemplo # 3
Para o cálculo da taxa de crescimento do aço TATA, precisamos de um retorno sobre os ativos para a empresa e um índice de retenção, que é calculado deduzindo o valor do dividendo a pagar do lucro da empresa e dividindo esse numerador pelo lucro líquido disponível para os acionistas .
A tabela abaixo mostra os dividendos, lucro por ação e retorno sobre os ativos da Tata Steel.
Para o cálculo da taxa de crescimento interna primeiro, calcule o seguinte valor,
Taxa de retenção para aço Tata
- Taxa de retenção = 1 - (9,4 / $ 75)
- = 0,87
Portanto, o cálculo da taxa de crescimento da Tata Steel é o seguinte,
- Fórmula IGR = 13% * 0,87
A taxa de crescimento interno da Tata Steel será -
- IGR = 11,4%
Calculadora da taxa de crescimento interna
Você pode usar a seguinte Calculadora da Taxa de Crescimento Interna.
| ROA | |
| RR | |
| Fórmula da taxa de crescimento interno | |
| Fórmula da taxa de crescimento interna = | ROA x RR | |
| 0 x 0 = | 0 |
Relevância e Uso
Esse índice é muito importante para saber as perspectivas futuras de uma empresa. Os analistas que analisam a empresa observam de perto o índice. O rácio é obtido usando dois parâmetros muito importantes, o retorno sobre os ativos da empresa. E a segunda variável usada para calcular a taxa de crescimento interno é a taxa de retenção.
Se uma empresa está mantendo um nível mais alto de índice de retenção, isso significa que ela tem perspectivas de crescimento futuro e está confiante em gerar um retorno maior com o dinheiro que está disposta a reter. O crescimento interno é a taxa que a empresa atinge com a ajuda dos ganhos que decide reter.
