O que é empréstimo baseado em ativos?
O empréstimo baseado em ativos refere-se ao empréstimo concedido por uma instituição financeira a uma empresa ou grande corporação que é garantida por garantias de ativos, incluindo equipamentos, estoques, contas a receber, propriedades como imóveis e outros ativos do balanço patrimonial.
- O empréstimo baseado em ativos é um tipo de hipoteca em que se mantém o ativo como garantia para garantir fundos para o seu negócio e, na eventualidade de não pagamento do empréstimo ou inadimplência do mutuário, o ativo é liquidado e o credor recupera a maior parte ou a totalidade suas perdas.
- Muitas vezes, é usado como uma linha de crédito rotativo, mas também podem ser estruturados como empréstimos a prazo.
- Geralmente é usado no contexto de uma empresa que está lutando com suas necessidades de capital de giro ou alguma outra demanda de fluxo de caixa. Mas a indústria também atende a pessoas físicas e oferece empréstimos sobre ativos garantidos como garantia, como casa, carro, etc.
- Os empréstimos baseados em ativos são agnósticos, ou seja, empresas de todos os tamanhos - pequenas, médias e grandes com ativos tangíveis usam o empréstimo baseado em ativos para levantar dinheiro em vez de ir para o mercado de capitais emitindo dívidas ou ações devido ao alto custo e tempo associados eles.
Como funciona o empréstimo baseado em ativos?
O problema de fluxo de caixa das empresas pode resultar de vários motivos, como rápido crescimento, que requer capital adicional além dos existentes para investir e manter as atividades de negócios, ou devido ao longo período de cobrança do devedor ou breve atraso nos pagamentos que espera receber, o que pode criar problemas no pagamento de dívidas a seus funcionários, credores e fornecedores de capital.
Portanto, se uma empresa precisa de capital e não tem nenhum histórico para mostrar qualidade de crédito, nem tem nenhum fiador ou não tem fluxo de caixa para cobrir um empréstimo, ela pode simplesmente monetizar seus ativos mantendo-os como garantia com o credor.
Por exemplo - uma imobiliária está construindo o edifício A e também ganhou uma licitação para construir o edifício B. Portanto, antes que pudesse receber fluxo de caixa com a venda de um apartamento no edifício A, ela precisa construir o edifício B.
Agora, o que uma empresa pode fazer para obter fundos para construir o prédio B? Ele irá a um banco, manterá a construção ou seu equipamento como garantia e obterá um empréstimo. É assim que a empresa obtém seu financiamento na ausência de outras opções, convertendo ativos ilíquidos em líquidos ou, às vezes, oferecendo ativos líquidos como títulos negociáveis.
Mas deve-se ter em mente que a taxa de juros e as cláusulas de um empréstimo dependem da qualidade e da liquidez da garantia. Se a garantia for um título negociável de alta liquidez (como um certificado de depósito, títulos, etc.) ou um investimento de curto prazo, uma empresa poderia obter um empréstimo de até 70-80% do valor de face do título, pois poderia ser facilmente ser convertido em dinheiro sem vendê-lo com desconto por falta de comprador no caso de inadimplência do tomador.
Ao passo que se a garantia for um ativo ilíquido, como um ativo imobiliário ou equipamento como em nosso exemplo mencionado acima, uma empresa obtém cerca de metade do valor de um ativo devido ao desconto de iliquidez ou à depreciação de um ativo.
Pode-se perguntar por que uma empresa obtém um empréstimo de apenas 70-80% dos títulos negociáveis, mesmo que o ativo seja líquido. O motivo está na possibilidade de inadimplência desses títulos e também inclui os custos de conversão da garantia em dinheiro em caso de inadimplência do tomador.
Vantagens
Abaixo estão as vantagens dos empréstimos baseados em ativos.
- Ajuda na monetização de ativos ilíquidos - uma empresa com ativos fixos em um balanço patrimonial pode ser aproveitada para acessar capital de giro adicional. Quer tenha estoque, equipamento ou outros ativos ilíquidos, os investimentos neles podem ser usados para garantir fundos adicionais.
- Custo mais baixo - tem custo mais baixo em comparação com empréstimos não garantidos, pois os ativos dados como garantia para garantir um empréstimo podem ser vendidos para recuperar a maioria das perdas em caso de inadimplência do tomador.
- Fácil de obter - Ao contrário de outros empréstimos convencionais que exigem muita documentação, o ABL pode ser facilmente obtido, pois o valor da garantia é o principal critério a ser considerado e desde que se enquadre na condição ou critérios do credor, é um incômodo - Processo grátis.
- Fornece estabilidade financeira - um empréstimo baseado em ativos fornece uma almofada em tempos de dificuldade financeira quando uma empresa está lutando com as finanças e não tem nada além de ativos para oferecer como garantia, restaurando assim um estado financeiro estável. Isso também evita que a empresa venda seus ativos com desconto para atender às suas necessidades de emergência de curto prazo e ajuda a converter um ativo ilíquido em líquido.
Desvantagens dos empréstimos baseados em ativos
Abaixo estão as desvantagens dos empréstimos baseados em ativos.
- Critérios específicos para ser uma garantia - Nem todos os ativos se qualificam para garantia. O credor, após sua devida diligência, especifica qual ativo pode ser usado como garantia e que quantia de dinheiro pode ser levantada com base na qualidade e no risco da garantia. Geralmente, os ativos com baixa depreciação e alta liquidez são preferidos.
- Risco de Perda de Ativos Valiosos - Se a empresa entrar em default em um empréstimo, o credor pode apreender o bem dado como garantia e vendê-lo para recuperar o dinheiro emprestado à empresa. O mutuário ou a empresa devem ter em mente que tipo e tipo de ativo deve ser mantido como garantia. Se o tomador do empréstimo entrar em default e o ativo mantido como garantia for altamente crítico para a atividade comercial em andamento, isso prejudicará enormemente suas operações comerciais.
- Negócio altamente arriscado - O empréstimo baseado em ativos pode ser muito arriscado para o credor se os riscos não forem avaliados adequadamente e possíveis eventualidades não forem levadas em consideração. Como o que levou à crise das hipotecas subprime nos EUA em 2008? Em termos mais simples, o que aconteceu foi que as pessoas receberam empréstimos contra casas e, com o crescimento do mercado imobiliário, os credores tornaram-se complacentes por causa dos altos lucros e concederam empréstimos a pessoas com baixa credibilidade. Quando o mercado imobiliário quebrou, o montante do empréstimo emitido contra as casas era maior do que o valor da casa, de modo que os mutuários inadimplentes, o que resultou na falência de muitos grandes bancos de investimento e ABL como Lehman Brothers.
Conclusão
O empréstimo com base em ativos é vantajoso tanto para o credor quanto para o tomador. O credor tem um ativo como garantia que poderia ser vendido para recuperar o valor emprestado ao tomador em caso de inadimplência.
O ABL permite que o mutuário use essa rota para pedir dinheiro emprestado quando outras rotas, como a venda de títulos ou empréstimos não garantidos, não são possíveis, pois os credores baseados em ativos estão menos preocupados com o fluxo de caixa anterior, lucratividade ou mesmo pontuação de crédito pessoal e empresarial.
Os empréstimos baseados em ativos são frequentemente confundidos com factoring. Existem muitas semelhanças entre eles, pois ambos usam contas a receber como garantia. No entanto, existem diferenças. No factoring, a empresa não toma dinheiro emprestado e vende seus recebíveis com desconto para melhorar seu fluxo de caixa, enquanto no ABL a empresa toma dinheiro emprestado contra os recebíveis como garantia.
