O que são itens não recorrentes?
Itens não recorrentes são aqueles conjuntos de lançamentos encontrados na demonstração do resultado que são incomuns e não esperados durante as operações comerciais regulares; exemplos dos quais incluem ganhos ou perdas com a venda de ativos, custos de redução ao valor recuperável, custos de reestruturação, perdas em processos judiciais, baixa de estoque, etc.
Vejamos a declaração de renda da Colgate acima. No ano de 2015, há uma cobrança pela mudança contábil da Venezuela.
Se você observar o item que está destacado acima, vemos que o lucro operacional diminui significativamente devido à presença deste item. Além disso, este item não está presente nos demais anos (2014 e 2013). Este item nada mais é que um item não recorrente e pode ter algumas implicações graves na análise financeira.
Exemplos de itens não recorrentes
Aqui estão alguns casos em que itens não recorrentes afetaram o lucro de forma favorável ou adversa. As empresas mencionadas nestes exemplos são hipotéticas.
- XYZ India Bank: O banco relatou uma queda de 65% no lucro líquido do trimestre de setembro de 2015 como resultado de um provisionamento mais alto feito para cobrir pensões, gratificações e perdas com empréstimos decorrentes de um NPA% mais alto.
- ABC Pharmaceuticals Ltd: A empresa relatou um prejuízo líquido de US $ 1.000 milhões no trimestre de março de 2014, embora sua receita tenha crescido 30%. Essa perda foi atribuída à perda por redução ao valor recuperável, que a empresa assumiu sobre o ágio e outros ativos intangíveis de seu braço sul-africano.
- XYZ Overseas: A empresa relatou um crescimento de 15% na receita anual, mas sendo um player de importação e exportação, ficou exposta à volatilidade da moeda, o que resultou em uma perda de $ 100 milhões, já que o lucro líquido caiu 20%.
- Grupo KKK: O trimestre de dezembro da empresa para 2015 mostrou um crescimento de 150% no lucro anual. Ocorreu uma venda de participação acionária em uma de suas subsidiárias no mesmo período financeiro. Se excluirmos os ganhos da participação acionária, o lucro líquido real aumentou apenas 20%.
- Corp PPP Ltd .: A empresa era líder de mercado na indústria de FMCG dos Estados Unidos. Ela relatou um lucro de 11% no trimestre de dezembro de 2015, mesmo depois de incorrer em uma perda de $ 150 milhões como resultado de um ganho único de $ 400 milhões que registrou com a alienação de propriedade no mesmo exercício financeiro.
- Associados MMM : A empresa relatou um ganho de 8,5% em sua receita no ano de 2015, mas sofreu perdas como resultado da expropriação de sua propriedade na Irlanda pelo governo local. Ele reduziu seu lucro líquido para apenas 3,75% a mais do que o valor do ano passado.
Tipos de itens não recorrentes
Existem basicamente quatro tipos de itens não recorrentes, eles são -
- Itens pouco frequentes ou incomuns
- Itens extraordinários (pouco frequentes e incomuns)
- Operações descontinuadas
- Mudanças nos Princípios de Contabilidade
Discutiremos cada tipo de item não recorrente em detalhes.
# 1 - Itens pouco frequentes ou incomuns
O primeiro tipo de item não recorrente são itens pouco frequentes ou incomuns. Esses itens são incomuns ou raros, mas NÃO AMBOS . Esses itens são relatados antes dos impostos, enquanto os outros três tipos são relatados após os impostos.
Exemplos de itens pouco frequentes ou incomuns
- Baixas ou baixas de estoque ou contas a receber
- Custo de reestruturação ao adquirir e integrar uma nova empresa ou implementar mudanças em uma já existente
- Ganho ou perdas com a venda de ativos em subsidiárias / afiliadas
- Perdas incorridas em uma ação judicial
- A perda incorrida com o desligamento da planta
Abaixo está um exemplo de encargos de reestruturação e depreciação de ativos na Intel.
fonte: site da Intel
# 2 - Itens extraordinários (pouco frequentes e incomuns)
O segundo tipo de item não recorrente são itens extraordinários (itens pouco frequentes ou incomuns)
Itens extraordinários são pouco frequentes e incomuns e são declarados líquidos de imposto de renda.
Exemplos de itens extraordinários
- Indenização pela desapropriação de bens da empresa
- Perdas não seguradas incorridas pela empresa como resultado de calamidades naturais como terremotos, inundações ou tornados
- Danos relacionados ao clima em uma propriedade em um local onde a ocorrência de fenômenos meteorológicos é menos frequente
- Danos causados devido a incêndio em uma planta
- Ganho ou perda de aposentadoria antecipada de dívidas
- Ganho em seguro de vida / perda incorrida em acidentes
- Baixa de ativos intangíveis
As Normas Internacionais de Relatório Financeiro (IFRS) não reconhecem o conceito de itens extraordinários de forma alguma
Muito recentemente, a Sony Corp do Japão estimou US $ 1 bilhão em danos relacionados ao terremoto.
fonte: Fortune.com
# 3 - Operações descontinuadas
O terceiro tipo de item não recorrente são as Operações Descontinuadas. Esses itens não recorrentes devem ser relatados nas demonstrações financeiras se a operação de uma parte de uma empresa está sendo mantida para venda ou já foi alienada. Para que um item seja qualificado como parte de operações descontinuadas, duas condições básicas devem ser atendidas -:
- Não há envolvimento / influência da controladora em questões financeiras / operacionais no componente descontinuado, uma vez que o componente foi alienado com sucesso.
- As operações e o fluxo de caixa do componente alienado serão eliminados das operações da controladora.
O impacto das operações descontinuadas aparece na Demonstração do Resultado, conforme demonstrado a seguir.
Exemplos incluem -:
- Uma empresa vende uma linha inteira de produtos com um acordo do comprador de pagar x% das vendas como taxa de royalties. A empresa não terá envolvimento / influência na tomada de decisão operacional / financeira da linha de produtos estendida.
- Uma empresa vende um grupo de produtos, ao qual os fluxos de caixa foram associados e relatados naquele nível, a um comprador.
Observação -: se uma empresa vende apenas um produto de seu portfólio de negócios para um comprador, ela pode não se qualificar como uma operação descontinuada caso a empresa não esteja relatando fluxos de caixa naquele nível de produto. Além disso, todos os passivos de contingência, incluindo despesas de juros incorridas pelo vendedor no caso de o comprador assumir quaisquer dívidas associadas ao componente alienado, ajustes relacionados ao preço de venda e quaisquer planos de benefícios associados aos funcionários, devem ser relatados pelo vendedor entidade sob o segmento de operação descontinuada no mesmo ano.
Abaixo está um exemplo de operações descontinuadas para GE
fonte: www.ge.com
# 4 - Mudanças nos princípios contábeis
O quarto item não recorrente são as mudanças nos Princípios de Contabilidade.
Mudanças nos princípios contábeis acontecem quando há mais de um princípio disponível para se aplicar a uma determinada situação financeira. As mudanças devem ser apoiadas por uma justificativa que comprove sua relevância. Essas mudanças têm um impacto não apenas nas demonstrações financeiras do ano corrente, mas também ajustam as demonstrações financeiras do período anterior, uma vez que devem ser aplicadas retrospectivamente para garantir uniformidade. A implementação retrospectiva garante que a comparação adequada possa ser feita entre as demonstrações financeiras de diferentes períodos. Normalmente, um valor de compensação é ajustado para capturar o efeito cumulativo de tais mudanças.
Exemplos de mudanças nos princípios contábeis
- Mudança no princípio de gestão de estoque de UEPS para PEPS ou método de identificação específico de avaliação de estoque ou vice-versa leva a uma mudança significativa no custo de estoque
- A mudança no método de depreciação de método linear para método de soma de dígitos ou horas de serviço também leva a uma mudança significativa na forma como o valor de depreciação é relatado
No exemplo abaixo mencionado, podemos ver como uma demonstração de resultados deve representar itens extraordinários, ganhos / perdas com alterações nos princípios contábeis e ganhos com a alienação de ativos. Todas são capturadas abaixo da linha, ou seja, após o cálculo da receita das Operações Continuadas. Esse tipo de separação ajuda o analista a identificar os verdadeiros ganhos de uma organização.
fonte: investor.apple.com
Que problema os itens não recorrentes representam para investidores e analistas?
- Os investidores e analistas realizam análises das demonstrações financeiras para estimar os lucros futuros a partir dos lucros atuais.
- Na realidade, os lucros reportados nas demonstrações são ruidosos, ou seja, são distorcidos pela inclusão de ganhos e perdas de itens não operacionais e não recorrentes. Este problema é conhecido como “ a questão da qualidade dos ganhos”.
- Muitas empresas estão aumentando sua receita não operacional, pois isso as ajuda a esconder as perdas em que incorrem em suas operações comerciais normais.
- É tarefa imediata do analista identificar as principais fontes de receitas e despesas e também identificar até que ponto os ganhos da empresa dependem delas.
- Os itens não recorrentes são uma fonte importante de distorção quando se trata de identificar ganhos de alta qualidade.
- Sugere-se que todos os itens não operacionais (incluindo itens não recorrentes) sejam segregados pelos analistas de forma que os ganhos resultantes representem a verdadeira imagem dos ganhos futuros de atividades comerciais regulares e contínuas.
- Ajuda a obter uma avaliação mais precisa de uma empresa.
O exemplo abaixo mencionado mostra uma declaração de renda reapresentada devido a operações descontinuadas. Embora a receita líquida permaneça inalterada, a demonstração reapresentada aloca a receita entre receita de operações continuadas e receita de operações descontinuadas.
Além disso, os investidores e analistas precisam estar sempre cientes da decisão da administração de fazer alterações e ajustes contábeis, pois eles impactam drasticamente a avaliação de uma empresa.
- A alta administração está ciente das decisões críticas. Por exemplo, quando desmembrar um negócio ou fechar uma linha de serviço, e ele usa essa mesma vantagem a seu favor para encobrir a busca por lucros futuros agrupando ajustes e usando-os no momento adequado - isto é, quando os ganhos são esperados para ser o mais fraco.
- Além disso, sempre que ocorre uma mudança na gestão, projetos antigos são baixados principalmente para mostrar grandes mudanças e melhorias para períodos futuros.
- Portanto, os investidores e o Conselho de Segurança e Câmbio precisam fazer perguntas sobre a relevância de tais mudanças e liquidações.
- Um analista de segurança deve considerar todos esses cenários ao realizar uma avaliação da empresa, pois eles encapsulam motivos ocultos que são fortes o suficiente para distorcer os números da avaliação.
Remédios para lidar com itens não recorrentes
Os padrões de relatório seguem abordagens diferentes quando se trata de exibir os itens não recorrentes. O IFRS ignora itens extraordinários completamente, mas relata todos os outros tipos, enquanto o GAAP relata todos os tipos de itens não recorrentes. Esses itens são bem explicados nas notas de rodapé das demonstrações financeiras.
Geralmente, existem três métodos disponíveis para lidar com itens não recorrentes durante a realização de análises / avaliações financeiras. Eles são os seguintes -:
# 1 - Alocá-los dentro do único ano financeiro
Esta abordagem fala sobre relatar um item não recorrente no mesmo ano financeiro. Embora a alocação de ganhos ou perdas em um único ano não pareça ser a maneira certa de lidar com esses itens, ainda é preferível ao lidar com itens que têm pequenos valores vinculados a eles, ou têm muito pouco impacto nas matrizes de avaliação como o EBITDA ou Lucro Líquido.
# 2 - Use propagação em linha reta (distribuindo-os historicamente)
Essa abordagem enfatiza o princípio de espalhar os itens não recorrentes ao longo dos períodos contábeis anteriores para estimar o poder aquisitivo real da empresa. O único demérito que carrega é que pode deturpar as economias dentro de um período financeiro
# 3 - Exclua todos juntos
Embora pareça ser a mais fácil das três abordagens, envolve muita racionalização e raciocínio lógico por parte do analista ao decidir qual item ele deve excluir. Deve haver uma justificativa adequada para a exclusão, e quando ela o fizer, deve haver um ajuste adequado no imposto para anular o ganho / perda inerente ao item. Por exemplo -: Uma aposentadoria antecipada de dívida pode ser excluída do ano corrente.
Uma abordagem consistente e racional seria aquela que enfatizasse mais a natureza do item não recorrente para decidir qual das três metodologias mencionadas acima deve ser usado ao invés de usar uma delas de forma autônoma.
Sugere-se que -:
- Itens pequenos que têm um impacto muito menor no Lucro Líquido devem ser aceitos com o próprio exercício financeiro.
- Se um item for totalmente excluído, o ajuste apropriado deve ser feito durante o relatório do imposto de renda.
- Os itens excluídos da análise de um ano devem ser incluídos em uma demonstração histórica, que abrange os diferentes períodos contábeis, usando a abordagem de spread linear. Isso calcula a média de seu efeito, assim como a capitalização calcula a média das receitas / despesas de um ativo recém-adquirido (PP&E) ao longo de sua vida útil.
Vídeos de itens não recorrentes em demonstrações financeiras
Postagens úteis
- Definição da declaração de renda
- EBIT vs. EBITDA
- MD&A
