O que é a declaração de renda?
A demonstração de resultados é um dos relatórios financeiros da empresa, fornecendo um resumo de todas as receitas e despesas ao longo do período de tempo, a fim de apurar o lucro ou prejuízo da empresa e medir sua atividade comercial ao longo do período de tempo, dependendo dos requisitos de Comercial .
Notamos que a Box, Inc tem tido prejuízos nos últimos três anos. O que isso nos diz sobre a empresa, seu modelo de negócio, sua capacidade de geração de receita, seu controle de custos?
O objetivo básico de examinar a demonstração do resultado da empresa é garantir que você tenha uma visão geral das receitas e despesas da empresa durante o ano.
Aqui está um instantâneo do que é um formato de demonstração de resultados -
- Em primeiro lugar, uma demonstração de resultados é uma demonstração que mostra a quantidade de receita que uma empresa obteve ao longo dos anos. A receita significa o total de vendas durante o período (Vendas totais = Unidades * Preço por unidade). A receita da Colgate em 2015 foi de $ 16.034 milhões.
- Um formato de demonstração de resultados também mostra os “custos e despesas” incorridos durante o ano. Esses custos podem afetar direta ou indiretamente a receita da empresa. O custo das vendas da Colgate foi de $ 6.635 milhões em 2015.
- Isso significa comparar a receita e os custos. Uma demonstração de resultados fornece uma análise comparativa do que foi importante para uma empresa durante o ano. Quanto lucro (lucro líquido) eles ganharam (se houver) ou quanta perda (perda líquida) eles incorreram. O lucro líquido da Colgate em 2015 foi de US $ 1.384 milhões.
- Uma estrutura de demonstração de resultados também retrata o EPS de uma empresa durante o mesmo período. O cálculo é baseado na suposição de que, se o lucro líquido fosse todo distribuído entre os acionistas, quanto cada ação seria cotada! Normalmente, a empresa nunca distribui todos os seus ganhos. A maior parte é reinvestida na empresa, o que é chamado de “reinvestimento dos lucros). O lucro básico por ação da Colgate é de US $ 1,53 por ação.
- De acordo com a Securities and Exchange Commission, “pense em…. (declarações de renda) como um lance de escadas. ” A ideia é olhar a receita e o custo um a um. Primeiro, vamos olhar para a receita, depois o custo, que está, direta e indiretamente, afetando as vendas (custo das vendas). E então, vamos subir as escadas e levar em conta os juros e os impostos, que acabarão nos fornecendo o lucro líquido ou prejuízo líquido.
- Finalmente, lembre-se de que o “lucro líquido” ou “perda líquida” final é chamado de “resultado financeiro”. É o quanto uma empresa ganhou e perdeu durante o período contábil. E, como investidor, você também deve começar do topo (receita) e chegar à base (lucro líquido ou prejuízo líquido).
Estrutura da declaração de renda
Como analista financeiro, devemos examinar a estrutura da demonstração de resultados com muito cuidado. O objetivo principal da análise da Demonstração de Resultados é entender como o negócio está gerando receitas recorrentes em contraste com suas despesas e se o negócio é lucrativo ou não.
Abaixo está a estrutura da Demonstração de Resultados. Estudamos cada item de linha um por um.
Receitas de vendas
No topo da estrutura da demonstração de resultados, um contador deve registrar o “dinheiro total trazido para” a empresa pelas vendas. Inclui a receita total de vendas. As vendas totais podem ser geradas por meio da venda de produtos ou serviços. É chamado de “receita bruta”. “Bruto” significa “não refinado”. Nesse caso, "bruto" significa que as despesas ainda não foram deduzidas da "receita".
A próxima linha seria “o item inesperado”, que a empresa nunca esperava ao fazer as vendas. Pode ser "devolução de vendas" ou qualquer "desconto de vendas".
Na próxima linha, “devoluções de vendas” ou “desconto de vendas” seriam deduzidos, o que nos forneceria “receita líquida”. Isso significa que esta é a receita real que a empresa obteve após levar em consideração o “retorno das vendas” ou o “desconto nas vendas”.
Por favor observe o seguinte:
- Segue o princípio de reconhecimento de receita: A receita é reconhecida mesmo que o caixa não possa ser recebido até o próximo período contábil.
- Vendas líquidas = vendas brutas - devoluções e descontos de vendas - descontos;
- O número de vendas e as tendências nas vendas líquidas ao longo do tempo são usados para analisar o progresso de uma empresa.
Vamos dar um exemplo de declaração de renda da Alphabet (Google) para ver como a receita é reconhecida. O Google tem principalmente três fontes de receita.
- Propriedades do Google - as receitas das propriedades do Google consistem principalmente na receita de publicidade gerada nas propriedades de pesquisa do Google. Isso inclui a receita do tráfego gerado por parceiros de distribuição de pesquisa que usam Google.com como pesquisa padrão em navegadores, barras de ferramentas, Gmail, Maps e Google Play, YouTube, etc.
- Propriedades dos membros da rede do Google - as receitas das propriedades dos membros da rede do Google consistem principalmente em receitas de publicidade geradas a partir de anúncios colocados nas propriedades dos membros da rede do Google por meio do AdSense, AdMob e DoubleClick AdExchange.
- Outras receitas do Google - as outras receitas do Google consistem principalmente em receitas e vendas de aplicativos, compras no aplicativo e conteúdo digital na Google Play Store, hardware, receita relacionada a licenciamento; e taxas de serviço recebidas por nossas ofertas do Google Cloud.
Além disso, observe que os Estados Unidos são os que mais contribuem para as receitas.
fonte: Arquivos SEC da Alphabet (Google)
Custo de bens vendidos
O custo das mercadorias vendidas é o valor pago pelas mercadorias vendidas ou o custo de manufatura dos produtos que foram vendidos durante o período contábil.
No caso do exemplo de Declaração de Renda do Google, o Custo das receitas consiste em custos de aquisição de tráfego (TAC), que são pagos aos Membros da Rede do Google principalmente por anúncios exibidos em suas propriedades e valores pagos aos nossos parceiros de distribuição que disponibilizam pontos de acesso de pesquisa e Serviços.
fonte: Arquivos SEC da Alphabet (Google)
Lucro bruto
Lucro bruto é a diferença entre a receita e o custo de fazer um produto ou fornecer um serviço, antes de deduzir despesas gerais, folha de pagamento, impostos e pagamentos de juros.
Lucro bruto = vendas líquidas - custo dos produtos vendidos.
A gerência está interessada em:
- O valor da margem bruta; e
- A porcentagem da margem bruta (margem bruta / vendas líquidas).
Ambos são úteis no planejamento de operações comerciais.
O valor do lucro bruto não é fornecido pelo Google. No entanto, é muito fácil de encontrar.
Lucro bruto = receitas - custo das receitas
fonte: Arquivos SEC da Alphabet (Google)
- Gross Proift (2016) = 90.272 - 35.138 = 55.134 milhões
- Lucro bruto (2015) = 74.989 - 28.164 = 46.825 milhões
Venda de despesas gerais e administrativas
SG&A são as despesas, exceto o custo das mercadorias vendidas, incorridas na administração de um negócio.
- Essas despesas são agrupadas em categorias: Despesas com vendas, Despesas gerais e administrativas, Outras receitas e despesas.
- O planejamento cuidadoso e o controle das despesas operacionais podem melhorar a lucratividade de uma empresa.
No exemplo de declaração de renda do Google, as despesas de SG&A são divididas em duas partes a) Vendas e marketing b) Gerais e administrativas
fonte: Arquivos SEC da Alphabet (Google)
- Despesa SG&A (2016) = 1.0485 + 6.985 = 17.470 milhões
- Despesa SG&A (2015) = 9047 + 6136 = 15,183 milhões
Receita operacional ou EBIT
A receita operacional ou “ lucro antes de juros e impostos” (EBIT) é a diferença entre a margem bruta e as despesas operacionais. Representa a receita do negócio normal ou principal de uma empresa. É usado para comparar a lucratividade de empresas ou divisões de uma empresa.
- O EBIT é importante para o analista, pois é considerado um dos indicadores de ganhos futuros
- Um analista deve remover itens não recorrentes para normalizar o EBIT.
Limpeza dos Números - Removendo números não recorrentes.
Observe que este exemplo de declaração de renda do Google inclui o custo de pesquisa e desenvolvimento como uma despesa operacional.
fonte: Arquivos SEC da Alphabet (Google)
- O EBIT ou lucro antes de juros e impostos do Google foi de $ 23.716 milhões em 2016 e $ 19.360 milhões em 2015.
EBITDA ou lucro antes da depreciação e amortização de impostos de juros
- EBITDA (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) é independente da política de depreciação.
- Fórmula do EBITDA = EBIT + Depreciação e Amortização
- O EBITDA é uma medida específica de analistas e muitas empresas não fornecem essa medida. O EBITDA é especialmente útil para medir para comparar empresas de capital intensivo.
A estrutura da Declaração de Renda do Google não fornece Depreciação e Amortização como um item de linha separado. Para encontrar o EBITDA, precisamos encontrar os números de Depreciação e Amortização.
Os fluxos de caixa nos fornecem esses detalhes, conforme visto a seguir.
fonte: Arquivos SEC da Alphabet (Google)
- EBITDA (2016) = EBIT (2016) + Depreciação (2016) + Amortização (2016)
- EBITDA (2016) = $ 23.716 + 5.267 = 28.983 milhões
- EBITDA (2015) = EBIT (2015) + Depreciação (2015) + Amortização (2015)
- EBITDA (2015) = $ 19.360 + 877 = 20.237 milhões
Além disso, veja a diferença entre o EBIT e o EBITDA.
Receita de juros e despesa de juros
- A maioria das empresas mantém seu excesso de caixa em depósitos bancários de curto prazo, fundos do mercado monetário ou contas de poupança. Isso constitui receita de juros para a empresa.
- A despesa de juros, por outro lado, é o juro pago sobre dinheiro emprestado de bancos / detentores de títulos ou Capex privado ou operações do dia a dia do fundo.
Abaixo está o instantâneo do exemplo de Demonstração de Renda - Receita e Despesa de Juros do Google.
fonte: Arquivos SEC da Alphabet (Google)
- A receita de juros do Google foi de 1.220 milhões em 2016, enquanto sua despesa de juros foi de 124 milhões.
Lucro antes do imposto
- O lucro antes do imposto de renda é o valor que uma empresa recebeu de todas as atividades - operacionais e não operacionais - antes de levar em consideração o valor do imposto de renda que a empresa incorreu. É usado para comparar a lucratividade de duas ou mais empresas ou divisões de uma empresa. As comparações são feitas antes da dedução do imposto de renda, porque as empresas podem estar sujeitas a diferentes taxas de imposto de renda.
- A receita antes do imposto de renda é definida como o dinheiro retido pela empresa antes de deduzir o dinheiro a ser pago pelos impostos. O EBT inclui o dinheiro pago a título de juros.
Assim, pode ser calculado subtraindo os juros do EBIT.
EBT = EBIT - Juros
Por favor, veja o cálculo abaixo do exemplo de declaração de renda do Google
fonte: Arquivos SEC da Alphabet (Google)
- Observamos que a receita antes dos impostos do Google foi de 24.150 milhões em 2016 e $ 19.651 milhões em 2015.
Resultado líquido
O lucro líquido (PAT) é o que resta da margem bruta após deduzidas as despesas operacionais, adicionadas ou deduzidas outras receitas e despesas e deduzido o imposto de renda. É o valor final, ou “linha de fundo”, da demonstração de resultados.
O lucro líquido é uma medida de desempenho importante:
- Representa o número de ganhos comerciais que acumulam para os acionistas.
- É o valor transferido para lucros retidos de todas as atividades geradoras de receita durante o ano
- Freqüentemente usado para determinar se um negócio está operando com sucesso;
Por favor, veja o cálculo de renda líquida abaixo do exemplo de declaração de renda do Google
fonte: Arquivos SEC da Alphabet (Google)
- O lucro líquido do Google foi de 19.478 milhões em 2016 e 15.826 milhões em 2015.
Lucro por ação
O EPS pode ser calculado dividindo o "lucro líquido" ou "lucro líquido" com "ações em circulação". Por exemplo, se precisarmos calcular o EPS da Empresa ABC e sabemos que o “lucro líquido” é de $ 100.000 e o número de “ações em circulação” é de 10.000, o EPS seria = ($ 100.000 / 10.000) = $ 10 por ação.
Por favor, veja o cálculo do EPS a partir do exemplo de declaração de renda do Google
fonte: Arquivos SEC da Alphabet (Google)
- Observamos que o Google aumentou seu lucro por ação de $ 23,11 por ação em 2015 para $ 28,32 por ação em 2016.
Exemplo Nestlé
Vamos dar uma olhada no exemplo de declaração de renda da Nestlé onde, junto com a estrutura normal da demonstração de resultado, levaremos em consideração “receitas de associados e joint ventures” etc.
A demonstração de resultados consolidados da Nestlé para o exercício findo em 31 st dezembro 2014 e 2015
fonte: Nestle.com
Poucas coisas na estrutura da demonstração de resultados da Nestlé que são diferentes do exemplo que fizemos antes -
- O lucro bruto não é tratado separadamente.
- Em segundo lugar, existem dois tipos de despesas e receitas operacionais. Em primeiro lugar, as despesas e receitas operacionais comerciais são levadas em consideração e, em seguida, as receitas e despesas operacionais gerais foram consideradas.
- Em vez de rotular "receita de juros" e "despesas de juros", foram mencionados "receitas financeiras" e "despesas financeiras", que são semelhantes.
- Após a dedução dos impostos, “rendimentos de associados e joint ventures” também foram considerados.
Na analise final
A demonstração do resultado é uma das demonstrações financeiras mais importantes que os investidores devem examinar antes de tomar a decisão de investir em uma empresa. Se você deseja investir em uma empresa, pode usar a análise vertical e horizontal da demonstração do resultado para tomar uma decisão informada.
Vídeo de declaração de renda
Postagens úteis
- Significado do balanço
- Calculadora de análise de razão
- Demonstração de receita vs diferenças de balanço
