Guia para perguntas da entrevista de private equity
Cada empresa de capital privado de primeira linha divide as perguntas da entrevista em dois tipos básicos. O primeiro tipo de pergunta é para todos. É entender se a pessoa é realmente adequada para a empresa ou não. O segundo tipo de pergunta é incrivelmente difícil. Essas perguntas ajudam o entrevistador a distinguir o melhor do resto.
Neste artigo, responderemos às 20 principais perguntas e respostas da entrevista de private equity (de ambos os tipos) e o guiaremos para responder a essas perguntas corretamente.
Se você é novo no Private Equity, dê uma olhada nestes recursos a seguir -
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- Como entrar em private equity?
Vamos começar com as perguntas da entrevista de patrimônio privado.
# 1 - Por que você está interessado em Private Equity? Por que nossa empresa?
Esta é uma pergunta geral da entrevista de private equity. Em um nível básico, o entrevistador deseja entender quanta paixão e interesse você tem por private equity. Portanto, para a primeira pergunta, você precisa fornecer um histórico de seu trabalho (ou estágios) e explicar o motivo pelo qual escolheu entrar em private equity. Isso ajudará a estruturar a resposta com antecedência para que você possa respondê-la adequadamente.
A segunda parte desta pergunta é sobre o quanto você sabe sobre a empresa e como seus objetivos e os objetivos da empresa estão alinhados. Para responder a esta pergunta, você precisa fazer sua pesquisa antes da entrevista. E você precisa dizer a eles o que eles já sabem sobre a empresa (os tipos de fundos que estão administrando, a margem de lucro, a clientela, os planos de crescimento e assim por diante).
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# 2 - O que você acha que essa empresa faz, certo? O que você acha que fazemos de errado?
É uma pergunta capciosa em uma entrevista de private equity, e você não deve cair nessa.
Em primeiro lugar, nenhuma empresa faz algo errado. Em vez disso, eles têm áreas para melhorar.
Portanto, sua resposta seria em linhas semelhantes. Conte aos entrevistadores sobre os pontos fortes da empresa e que tipo de negócios ela fechou e como ela agregou valor à sua clientela. No entanto, não fale sobre as áreas de melhoria de forma negativa; em vez disso, mencione sutilmente sobre o que pode melhorar e algumas coisas sobre como pode melhorar.
# 3 - Por que não trabalhar para Hedge Fund / Portfolio Company?
Esta é uma pergunta capciosa em uma entrevista de private equity. Porque, por meio dessa pergunta, o entrevistador está tentando entender se você tem um interesse real em private equity ou se seu objetivo final é sair de private equity e ingressar em outra coisa.
Aqui, sua resposta seria curta e direta.
Conte todos os prós do private equity (ótimo ambiente de trabalho, ótimos pares, ótima gestão de fundos, etc.) e todos os contras dos fundos de hedge (alto risco, grande incerteza etc.). E então diga ao entrevistador por que você é perfeito para private equity.
Além disso, dê uma olhada nas diferenças entre Private Equity e Hedge Fund
# 4 - Como você ajudou sua empresa anterior a encontrar valor?
Como um profissional de private equity, você deve ser capaz de ter alguns exemplos sólidos em que ajudou sua empresa anterior / atual a encontrar valor. Pode ser a criação de eficiências operacionais que economizaram custos na transação de M&A, ou pode ser sua pesquisa que ajudou a empresa a lançar novos serviços / linha de produtos.
O que quer que você mencione, certifique-se de que seja algo que você tenha comprovado e onde possa usar números específicos para ilustrar o que está falando.
# 5 - O que torna um grande associado / pesquisador / negociador de private equity?
As empresas de private equity querem três coisas -
- Para encontrar novas, recorrentes e melhores oportunidades de investimento.
- Para ganhar mais dinheiro e
- Para economizar mais dinheiro.
Como funcionário de private equity, seu trabalho seria o mesmo. E você responderia a essa pergunta dizendo algo na mesma linha, como encontrar oportunidades novas e regulares para criar valor, entregando o que você disse que executaria e economizando custos por meio de pesquisas e eficiências operacionais.
# 6 - Quais tendências do setor você observará quando estiver procurando por um investimento potencial?
Esta não é exatamente uma pergunta técnica da entrevista de private equity. Para um candidato a PE como você, seria mais fácil responder a esta pergunta. Aqui está o que você deve focar ao responder a esta pergunta -
- Posição no mercado e vantagem competitiva: Antes da LBO, é importante saber a posição no mercado e a vantagem competitiva do investimento potencial. As características incluiriam altas barreiras de entrada, fortes relacionamentos com clientes e altos custos de troca.
- Fluxos de caixa estáveis e recorrentes: Sem fluxo de caixa contínuo e estável, nenhuma empresa de PE compraria um investimento.
- Vários impulsionadores para acionar o crescimento: Este é crucial. Apenas um driver não levaria a empresa a um estágio de expansão. Mais motivadores, estratégias de crescimento mais diversificadas e melhor execução seriam essenciais para o crescimento de longo prazo.
- Gestão forte: a maioria das empresas do setor deve ter uma equipe de gestão forte para que a firma de PE possa obter orientação estratégica para um futuro melhor.
Essas são as chaves que um investidor de PE deveria olhar antes de pensar em uma LBO. Além disso, ele também examinaria a mudança de hábitos do cliente, automação aprimorada, aplicação de tecnologias disruptivas, etc.
# 7 - Se eu gostaria de proteger meu lado negativo, como estruturaria o investimento?
A melhor maneira de proteger o lado negativo é buscar um negócio estruturado, mesmo na fase posterior do investimento. Por exemplo, em 2010, a Temasek investiu na GMR Energy por meio de um papel estruturado que precisa ser convertido compulsoriamente em capital. Temasek investiu US $ 200 milhões na GMR por meio de sua subsidiária Claymore Investments.
# 8 - Você viu nosso site? Qual investimento você mais gostou? E porque?
Para responder a essa pergunta, tudo que você precisa fazer é pesquisar a empresa antes de ir para a entrevista. Olhe o site deles. Descubra mais sobre seus investimentos. E navegue por todas as notícias possíveis sobre a empresa. E então analise o que você gostou e o que não gostou.
E então faça um relatório que possa dizer a eles sobre sua preferência. Se você puder explicar um pouco e mostrar o relatório, eles entenderão que você já fez o dever de casa e é muito sincero sobre este trabalho.
# 9 - Se você pudesse analisar apenas uma demonstração financeira, qual seria e por quê?
Esta é uma pergunta básica da entrevista de private equity, mas é freqüentemente feita.
A maioria das pessoas escolhe a demonstração de resultados por causa do método de contabilidade de exercício. Mas o demonstrativo mais importante a se analisar antes de qualquer coisa é o demonstrativo do fluxo de caixa, porque, por meio do demonstrativo de fluxo de caixa, só você pode ver a imagem real de quanto dinheiro está entrando e quanto está saindo, independentemente dos lucros e receitas substanciais.
# 10 - Se você puder escolher duas demonstrações financeiras, quais serão e por quê?
Esta é a variação da pergunta anterior, mas a resposta a esta pergunta seria completamente diferente.
A resposta seria um balanço e uma demonstração de resultados. Se você tiver os valores do início e do fim do ano para todos os itens do balanço patrimonial junto com a demonstração do resultado, poderá fazer você mesmo uma demonstração do fluxo de caixa.
# 11 - Como você verificaria as informações de um livro de negócios fornecido por um banqueiro de investimento?
Para responder a esta pergunta da entrevista de private equity, você precisa ter experiência anterior em lidar com banqueiros de investimento, ou deve perguntar a alguém que já lidou com banqueiros de investimento.
Normalmente, você precisa fazer uma estrutura de perguntas para verificar as informações que o banqueiro de investimento mencionou no livro de negócios.
Bill Snow, autor de (amalinkspro type = “text-link” asin = “111954386X” associated-id = ”wallstreetmoj-20 ″ new-window =” true ”addtocart =“ false ”nofollow =” true ”) Fusões e Aquisições for Dummies (/ amalinkspro) mencionou que você pode começar a fazer as seguintes perguntas para iniciar a verificação de referência e, mais tarde, se precisar cavar fundo, você também precisa fazer -
- Eles forneceram o valor que você pagou?
- Eles mantiveram a integridade (fizeram o que disseram que fariam)?
- Eles compareceram a todas as reuniões que disseram que compareceriam?
- Se o comprador tentou voltar a negociar, como o banqueiro de investimento lidou com isso?
- Sem eles, você conseguiria?
# 12 - Como você lidaria com uma situação em que tem uma pergunta e ninguém tem uma resposta?
Esta é uma pergunta da entrevista de private equity que testará sua agilidade emocional em uma entrevista. Quando esta pergunta for feita, sua resposta será breve e direta.
Você pode dizer algo como - “Para mim, tudo é deduzível. Digamos que ninguém tenha uma resposta para a minha pergunta. Agora, se falamos sobre “ninguém”, a primeira coisa é quem são essas pessoas? Essas pessoas geralmente são parentes, grupos de pares, amigos ou membros da família. Mas e se eu conseguir perguntar a um estranho ou a um especialista? Nesta era de conectividade massiva, não obter uma resposta para uma pergunta é a coisa mais rara. ”
# 13 - Se seu investimento aumentou 25% e agora você tem $ 100, com quanto você começou?
É uma pergunta simples de entrevista de private equity, e o entrevistador quer ver o quão rápido você pode respondê-la. Um aumento de 25% no principal significa um aumento de 20% no principal + juros.
Isso significa que você começou com = (100 - (100 * 20% 0) = $ 80.
# 14 - O que você prefere - uma quantia total de $ 1 milhão agora ou $ 2.000 todos os meses pelo resto de sua vida?
Esta é uma pergunta da entrevista de private equity baseada no valor do dinheiro no tempo.
Pela abordagem do valor do dinheiro no tempo, US $ 2.000 neste mês não seriam semelhantes em valor no ano seguinte. O valor do dinheiro diminuirá com o tempo. Portanto, é sempre melhor receber um milhão de dólares agora do que receber $ 2.000 por mês pelo resto de sua vida.
# 15 - Você acha que o mercado de megacap LBO / M & A acabou?
Para responder a esta pergunta da entrevista de private equity, você precisa ser minucioso com os eventos atuais em seu setor. Leia tudo o que puder. E pergunte às suas conexões - “o que há de novo no mercado?” e absorva o conhecimento o máximo que puder. Houve um tempo em que a indústria estava pronta para um negócio LBO de US $ 100 bilhões. Mas recentemente, isso é eventos muito raros. Você pode escolher algo em que já trabalhou antes (se já trabalhou em um fundo de mega-capitalização) e explicar por que isso não é uma possibilidade no momento.
# 16 - O que você acha que acontecerá com LBO / M&A nos próximos 10 anos?
Esta é outra pergunta da entrevista de private equity que exige que você conheça os eventos atuais.
Se você deseja entrar em uma empresa de primeira linha, o aprendizado deve ser seu melhor amigo. E se você estiver navegando por materiais relacionados a private equity, LBO & M&A, fundos de mega capitalização, aquisições, análises financeiras, etc., você saberia o que responder a essa pergunta.
Basicamente, você precisa dar seu ponto de vista. E se você puder citar qualquer exemplo de por que está dizendo o que está dizendo, isso o separaria da multidão.
# 17 - MNC Company tem lutado com imóveis. O que você faria - para separá-lo ou para tentar revigorar o negócio?
Você pode esperar perguntas típicas de uma entrevista hipotética de private equity como esta. Tudo que você precisa saber para responder a esta pergunta é estar informado sobre qualquer evento recente importante em um setor semelhante.
Pegue isso e explique como você lidaria com esta situação particular.
# 18 - Se você tivesse a chance de ir atrás de uma empresa S, você iria atrás dela? E porque?
Esta é outra pergunta típica e hipotética da entrevista de private equity. Se o entrevistador está falando sobre a empresa S, talvez essa empresa esteja no noticiário.
Se você ver que esta empresa tem muitas dívidas e nenhuma vantagem possível, é claro, você deve dizer "não", e se a empresa tiver demonstrações financeiras decentes, mas há poucos problemas operacionais, você precisa explicar como você o desafio.
# 19 - Se você quiser melhorar as TIRs, quais alavancas diferentes podem ser usadas?
Esta é uma pergunta técnica da entrevista de private equity e você precisa saber a resposta exata.
Aqui estão algumas alavancas possíveis que você pode usar -
- Você pode aumentar o valor da dívida no negócio. Isso aumentará a alavancagem.
- Você pode reduzir o preço de compra que a empresa de private equity deve pagar para comprar a parte.
- Você também pode aumentar a taxa de crescimento da empresa para melhorar a receita operacional / EBITDA da empresa.
Além disso, dê uma olhada em um artigo detalhado sobre NPV vs. IRR
# 20 - Você investiria em uma companhia aérea? Se sim, por quê? Se não, porque não?
A resposta pode variar de pessoa para pessoa, mas as companhias aéreas não são muito lucrativas no nível superficial.
Para mencionar um ponto de vista estatístico, as companhias aéreas domésticas dos EUA relataram receita líquida negativa em 23 dos 31 anos desde a desregulamentação. No entanto, as companhias aéreas de passageiros têm apresentado algum crescimento consistente ao longo dos anos, cerca de 4,9% ao ano em termos de aeronaves e 3,6% em termos de assentos.
Mas mesmo depois de tudo isso, uma companhia aérea é um investimento muito arriscado e é melhor não entrar nisso.
Na analise final
Conseguir uma entrevista em uma firma de private equity de primeira linha é uma grande coisa. E você precisa ter uma ampla variedade de conhecimentos no setor financeiro, economia, matemática, estatística, gestão de negócios, atualidades e vários outros assuntos para poder responder às perguntas. Portanto, a ideia é ser um sabe-tudo.
As 20 perguntas principais acima o ajudarão a preparar os tipos de perguntas para entrevistas de private equity que você pode esperar de uma entrevista.
Prepare-se bastante. Tudo de bom para sua entrevista!
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