O que é política monetária contracionista?
A política monetária contracionista é o tipo de política econômica que é basicamente usada para lidar com a inflação e também envolve a minimização da oferta do fundo a fim de trazer um aumento no custo dos empréstimos que acabará por diminuir o produto interno bruto e também moderar ou diminuir a inflação .
Explicado em detalhes
Vamos entender a Política Monetária Contracionária em detalhes.
É uma ferramenta macroeconômica destinada a combater a inflação da política monetária que resulta da expansão da oferta de moeda na economia, da valorização exagerada de ativos e da especulação insustentável no mercado de ações.
Inicialmente uma política monetária contracionista resulta em aperto do crédito na economia, aumento do desemprego, redução do endividamento do setor privado e redução do gasto do consumidor resultando em redução geral do produto interno bruto (PIB) nominal, porém o objetivo não é desacelerar crescimento econômico, mas para torná-lo um crescimento econômico mais sustentável e um ciclo de negócios mais suave no médio a longo prazo.
As autoridades monetárias medem a taxa de crescimento real sustentável de longo prazo de uma economia, também chamada de taxa de tendência real. Esta taxa de tendência real é difícil de observar diretamente e deve ser estimada. Além disso, a taxa de tendência também muda ao longo do tempo, à medida que a condição estrutural da economia muda e essas mudanças estruturais na economia reduzem a taxa de crescimento tendencial da economia. (A condição estrutural se refere a mudanças no padrão de poupança e investimento em uma economia, por exemplo, mudança do consumidor do uso de dívidas pesadas para aumentar a poupança e reduzir o consumo).
Taxa de juros neutra = taxa de tendência real + meta de inflação
Onde Neutral Interest Rate é a taxa de crescimento da oferta de moeda que não aumenta nem diminui a taxa de crescimento econômico.
Quando a taxa de juros está acima da taxa de juros neutra, a política monetária é considerada uma Política Monetária Contracionária. Ao definir a taxa de juros acima da taxa de juros neutra, a taxa de crescimento da oferta de moeda diminui. O Banco Central influencia as taxas de juros pela expansão ou contração da base monetária, que é a moeda em circulação e as reservas dos bancos (CRR e SLR) sobre os depósitos no banco central.
Ferramentas de política monetária contracionistas
Estas são as três principais ferramentas que o Banco Central utiliza para implementar a Política Monetária Contracionária:
- Operações de mercado aberto : a compra e venda de títulos do governo pelo banco central (no caso da Índia, Reserve Bank of India) é conhecida como operações de mercado aberto. De acordo com isso, o banco central influencia as taxas de juros ao vender a dívida do governo no mercado, o que resulta em caixa reduzido na conta do investidor, excesso de reservas nos bancos, menos fundos disponíveis para empréstimos e oferta de moeda reduzida, sugando assim a liquidez do sistema e levando ao aperto do quantidade de dinheiro em circulação. No entanto, é pertinente observar que, na ausência de um mercado líquido de títulos de dívida pública, é difícil implementar operações de mercado aberto.
- Requisitos de reserva : os bancos são obrigados a manter uma certa quantidade de reservas com o Banco Central na forma de CRR e SLR. Ao aumentar o depósito compulsório, o banco central diminui efetivamente os fundos disponíveis para empréstimos e a oferta de moeda, o que ainda leva a um aumento nas taxas de juros.
- Taxa de juros: a taxa de juros é basicamente a ferramenta monetária usada pelo Banco Central para controlar a oferta de moeda no país. As taxas de política proeminentes são Taxa de recompra e Taxa de recompra reversa. A taxa repo é a taxa pela qual o banco central empresta dinheiro aos bancos e a taxa repo reversa é a taxa pela qual o banco central toma emprestado fundos dos bancos. Ao aumentar a taxa de recompra como parte do exercício de implementação de política monetária contracionista, o banco central torna o custo do empréstimo alto para os bancos, o que, por sua vez, obriga os bancos a aumentarem suas taxas de empréstimo, resultando na redução da oferta de dinheiro.
Conclusão
A política monetária é freqüentemente ajustada para refletir a fonte da inflação. A política monetária contracionista é uma resposta adequada para combater a inflação se a inflação estiver acima da meta de inflação (determinada pelo Banco Central) causada pela maior demanda agregada (ou seja, maiores gastos do consumidor e investimentos empresariais), no entanto, a mesma política monetária contracionista pode resultar em graves ramificação para a economia se for implementada em um caso em que a inflação da política monetária é mais alta devido a choques de oferta (isto é, preços mais altos de alimentos e commodities essenciais) e uma economia que está operando abaixo do nível de pleno emprego.
A ideia por trás da implementação de uma política monetária contracionista é tornar alto o custo de oportunidade de manter os fundos, para que as pessoas economizem mais e gastem menos. Desestimular os gastos do consumidor com o aumento das taxas de juros ajuda no combate à inflação da política monetária, pois resulta em redução da demanda, mas também pode levar ao aumento do desemprego devido ao menor investimento de capital pelas empresas devido à oferta de moeda mais restrita e às altas taxas de juros. Assim, podemos dizer que a eficácia e o sucesso da política monetária contracionista dependem do padrão de gasto e investimento do consumidor da economia e da capacidade de execução do banco central daquele país.
