Taxa de crescimento de dividendos (significado, fórmula) - Como calcular?

O que é a taxa de crescimento de dividendos?

A taxa de crescimento do dividendo é a taxa de crescimento do dividendo em relação ao ano anterior; se o dividendo de 2018 for de $ 2 por ação e o dividendo de 2019 for de $ 3 por ação, então há uma taxa de crescimento de 50% no dividendo.

Embora geralmente seja calculado em uma base anual, ele também pode ser calculado em uma base trimestral ou mensal, se necessário. Ele pode ser calculado (usando a média aritmética) adicionando as taxas de crescimento históricas disponíveis e dividindo o resultado pelo número de períodos correspondentes.

Fórmula da taxa de crescimento de dividendos

Fórmula (usando a média aritmética) = (G ₁ + G ₂ +… + G _n ) / n

Onde

• G _i = crescimento de dividendos no ^iº ano,
• n = Nº de períodos

Pode ser calculado usando o método da taxa de crescimento composta usando o dividendo inicial e o dividendo final e o número de períodos entre os dividendos.

Fórmula usando crescimento composto) = (D _n / D ₀ ) ^{1 / n} - 1

Onde

• D _n = dividendo final
• D ₀ = dividendo inicial
• n = Nº de períodos

Explicação

A fórmula usando a média aritmética pode ser calculada usando as seguintes etapas:

Passo 1: Em primeiro lugar, reúna todo o crescimento histórico de dividendos da empresa e some todos eles. Estará facilmente disponível no relatório anual da empresa. O crescimento do dividendo periódico pode ser calculado dividindo o dividendo periódico atual D _i pelo último dividendo periódico D _i-1 e subtrair um do resultado e, em seguida, expresso em termos de porcentagem. É denotado por G _i .

G _i = (D _i / D _i-1) - 1

Passo 2: Em seguida, determine o número de períodos para os quais as taxas de crescimento históricas foram coletadas e é denotado por n.

Passo 3: Finalmente, a fórmula para a taxa de crescimento dos dividendos pode ser derivada dividindo a soma dos crescimentos históricos dos dividendos pelo número de períodos, conforme demonstrado a seguir.

Taxa de crescimento de dividendos = (G ₁ + G ₂ +… + G _n ) / n

A fórmula usando método de cálculo composto pode ser feita usando as seguintes etapas:

Etapa 1: Em primeiro lugar, determine o dividendo inicial do relatório anual anterior e o dividendo final do relatório anual recente. O dividendo inicial e o dividendo final são denotados por D ₀ e D _n, respectivamente.

Passo 2: Em seguida, determine o número de períodos entre o período de dividendo inicial e o período de dividendo recente, e é denotado por n.

Passo 3: Finalmente, o cálculo do crescimento do dividendo pode ser obtido dividindo o dividendo final pelo dividendo inicial e, em seguida, elevando o resultado à potência de recíproco do não. de períodos e subtraindo um deles, conforme mostrado abaixo.

Fórmula da taxa de crescimento de dividendos = (D _n / D ₀ ) ^{1 / n} - 1

Calcule a taxa de crescimento de dividendos

Tomemos o exemplo do histórico de dividendos da Apple Inc. durante os últimos cinco anos financeiros a partir de 2014.

Dado,

• Dividendo final, D ₂₀₁₈ = $ 2,72
• Dividendo inicial, D ₂₀₁₄ = $ 1,82
• Nº de períodos, n = 2018 - 2014 = 4 anos

Determine o crescimento do dividendo com base nas informações fornecidas usando os seguintes métodos.

• Fórmula da média aritmética
• Método de crescimento composto

Abaixo estão os dados para o cálculo do crescimento de dividendos (usando a média aritmética e o método de crescimento composto) da Apple Inc.

De acordo com a pergunta,

• Crescimento de dividendos em 2015, G ₂₀₁₅ = (($ 1,98 / $ 1,82) - 1) * 100% = 8,79%
• Crescimento de dividendos em 2016, G ₂₀₁₆ = (($ 2,18 / $ 1,98) - 1) * 100% = 10,10%
• Crescimento de dividendos em 2017, G ₂₀₁₇ = (($ 2,40 / $ 2,18) - 1) * 100% = 10,09%
• Crescimento de dividendos em 2018, G ₂₀₁₈ = (($ 2,72 / $ 2,40) - 1) * 100% = 13,33%

Agora não. de períodos, n = 2018 - 2014

= 4 anos

Portanto, o crescimento do dividendo anualizado usando o método da média aritmética pode ser calculado como,

Taxa de crescimento de dividendos = (G ₂₀₁₅ + G ₂₀₁₆ + G ₂₀₁₇ + G ₂₀₁₈ ) / n

= (8,79% + 10,10% + 10,09% + 13,33%) / 4

Crescimento de dividendos = 10,58%

Portanto, o cálculo da taxa de crescimento de dividendo anualizado usando o método de crescimento composto será

Fórmula da taxa de crescimento de dividendos = ((D ₂₀₁₈ / D ₂₀₁₄ ) ^{1 / n} - 1) * 100%

= (($ 2,72 / $ 1,82) ^1/4 - 1) * 100%

Crescimento de dividendos (crescimento composto) = 10,57%

No caso do histórico de dividendos da Apple Inc., pode-se ver que a taxa de crescimento de dividendos calculada por qualquer um dos dois métodos dá aproximadamente os mesmos resultados.

Relevância e usos

Do ponto de vista do investidor, é importante entender esse conceito para avaliar os ganhos de um investimento em ações. Por exemplo, um forte histórico de crescimento de dividendos pode indicar provável crescimento futuro de dividendos, o que é um sinal de lucratividade de longo prazo para as ações. Além disso, um usuário financeiro pode usar qualquer intervalo para o cálculo do crescimento do dividendo. Esse conceito também é essencial porque é usado principalmente no modelo de desconto de dividendos, que encontra ampla aplicação na determinação do preço de títulos.

Você pode baixar este modelo em Excel aqui - Fórmula da taxa de crescimento de dividendos Modelo em Excel