O que são contratos de derivativos?
Os Contratos Derivativos são contratos formais celebrados entre duas partes, nomeadamente um Comprador e outro Vendedor atuando como Contrapartes um do outro, que envolvem a transação física de um ativo subjacente no futuro ou o pagamento financeiro de uma parte à outra com base em eventos específicos no futuro do ativo subjacente. Em outras palavras, os contratos de derivativos derivam seu valor do ativo subjacente com base no qual o contrato foi celebrado.
Características do Contrato de Derivados
A característica básica dos contratos de derivativos envolve:
- Inicialmente, não há lucro ou perda para ambas as contrapartes em um contrato derivativo
- O valor justo do contrato derivado muda com as mudanças no ativo subjacente ao longo do tempo.
- Não requer nenhum investimento inicial ou requer um pequeno investimento inicial em comparação com a compra / venda definitiva real do ativo subjacente.
- São sempre negociados com vencimento futuro e liquidados no futuro.
Lista Mais Comum de Contratos de Derivados
# 1 - Futuros e contratos futuros
Futuros são os contratos de derivativos mais comuns, que são padronizados e negociados em plataforma de câmbio, enquanto um contrato a termo é um contrato negociado em mercado de balcão, customizado de acordo com as exigências das duas contrapartes.
# 2 - Trocar
Os swaps são grandes contratos de derivativos customizados dominados por Instituições Financeiras e intermediários, principalmente Bancos, etc., e podem assumir diferentes formas, como Swap de Taxa de Juros, Swap de Commodity, Swap de Ações, Swap de Volatilidade, etc.
O objetivo do Swap pode ser converter um passivo de taxa fixa em um passivo de taxa flutuante, como no caso de um Swap de taxa de juros e assim por diante. Da mesma forma, os swaps de moeda podem ser usados por uma empresa que tem uma vantagem relativa em tomar empréstimos em seu mercado de capitais, em oposição ao mercado de capitais da moeda na qual deseja tomar empréstimos.
# 3 - Opções
Opções são contratos de derivativos com pagamento não linear e celebrados por duas contrapartes que fornecem uma contraparte conhecida como Comprador de Opção de ganhar o direito, mas não a obrigação de comprar ou vender um título específico a um Preço de Exercício pré-fixado antes ou no vencimento no pagamento de um valor prêmio ao Vendedor de Opções. O risco máximo para o comprador da Opção em um Contrato de Derivado de Opção é a perda do prêmio, e para o Vendedor da Opção, é Ilimitado.
Exemplos
Vamos entender o conceito com a ajuda de um exemplo simples:
Exemplo 1
Raven pretende derivar a taxa de câmbio a termo de um contrato de moeda a termo envolvendo um par de moedas de INR / USD. A taxa à vista atual de INR / USD é 0,014286 $, o que efetivamente significa que uma rúpia em moeda indiana é equivalente a 0,014286 dólares.
A taxa livre de risco atual é de 4% nos Estados Unidos e 8% na Índia.
Com base nas informações acima, podemos derivar a taxa de câmbio a termo de 180 dias para derivar a taxa de contrato a termo de moeda:
(Folha de Excel em anexo)
Exemplo # 2
Vamos dar mais um exemplo focado em uma das opções de instrumentos derivativos amplamente utilizadas.
O Rak Bank está tentando avaliar certas opções (tanto de compra quanto de venda), que pretende vender a seus clientes em uma das ações da empresa de manufatura Kradle Inc, que estão atualmente sendo negociadas a $ 80. O Banco decidiu avaliar a opção sobre as Ações Kradle usando o modelo de precificação de opções extremamente popular, ou seja, o Modelo Black Scholes Merton.
Algumas das premissas assumidas para avaliar as opções são as seguintes:
- Preço à vista: $ 80
- Preço de exercício: $ 85
- Taxa livre de risco: 6%
- Tempo para expirar: 3 meses
- Volatilidade implícita: 25%
Com base nos fatores acima, o Rak Bank avaliou os contratos de Opções de Derivativos da seguinte forma:
(Folha de Excel em anexo)
Assim, os Preços das Opções Derivadas de Compra e Venda com Preço de Exercício de 85 tendo três meses para expirar na Volatilidade Implícita de 25% resultam em $ 2,48 e $ 6,22, respectivamente.
Trata-se de uma excelente ferramenta que pode ser usada para assumir posições sobre ativos subjacentes, converter passivos fixos em flutuantes, cobertura de risco de taxa de juros e muito mais.
Vantagens
- Eles são usados para cobrir qualquer risco imprevisto e são usados por empresas e bancos. Os bancos usam ativamente contratos de derivativos para cobrir seu risco, que pode surgir por conta de ativos de longo prazo na forma de empréstimos e passivos de longo prazo na forma de depósitos.
- Eles também são essenciais para fins de formação de mercado.
- Estas são uma ferramenta ideal para realizar negociações de alta alavancagem sem realmente tomar uma posição nesses ativos, já que o valor do investimento no Contrato Derivativo é mínimo em comparação com o ativo subjacente real.
- Estes são usados para realizar negociações de arbitragem em que os diferenciais de preços são explorados comprando em um mercado e vendendo em outro, obtendo lucro sem risco.
Desvantagens
- Sua contratada pelo Banco atrai provisionamento de Capital, que tem um custo. Além disso, os contratos de derivativos são marcados para o mercado diariamente, e qualquer mudança adversa no preço dos ativos subjacentes pode levar a uma perda nos contratos de derivativos.
- Dá origem não só ao risco de crédito, mas também ao Risco de Contraparte, que deve ser analisado e gerido separadamente e aumenta o custo de manutenção de Contratos Derivados.
- Outra desvantagem é que eles levam à especulação excessiva no mercado e, às vezes, a natureza complicada de tais instrumentos derivativos pode levar a perdas além da capacidade do negócio, levando à falência, etc.
Conclusão
Os contratos de derivativos são instrumentos financeiros úteis que são frequentemente usados por vários tipos de negócios e pessoas físicas com diferentes motivos e são uma parte essencial das finanças modernas.
