Fórmula para calcular Dupont ROE
A Dupont Formula, derivada da Dupont Corporation em 1920, calcula o retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) dividindo-o em 3 partes - margens de lucro, giro total de ativos e fator de alavancagem e é efetivamente usado por investidores e analistas financeiros para identificar como uma empresa está gerando seu retorno sobre o patrimônio líquido.
Aqui está a fórmula de retorno sobre o patrimônio líquido de acordo com a DuPont Corporation -
Retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) = Margem de lucro * Giro total de ativos * Fator de alavancagem
Exemplo de Fórmula DuPont
Aqui está um exemplo simples para ilustrar a fórmula ROE da DuPont.
Sutra Co. tem as seguintes informações -
- Lucro líquido do ano - $ 50.000
- Receitas do ano - $ 300.000
- Ativos totais da empresa - $ 900.000
- Patrimônio líquido - $ 150.000
Usando a fórmula ROE da DuPont, obtemos -
- Retorno sobre o patrimônio líquido = margem de lucro * Giro total de ativos * Fator de alavancagem
- Ou Dupont ROE = Lucro / Receita Líquida * Receita / Ativo Total * Ativo Total / Patrimônio Líquido
- Ou Dupont ROE = $ 50.000 / $ 300.000 * $ 300.000 / $ 900.000 * $ 900.000 / $ 150.000
- Ou Dupont ROE = 1/6 * 1/3 * 6 = 1/3 = 33,33%.
Se descobrirmos diretamente o retorno sobre o patrimônio líquido, obteremos -
- Retorno sobre o patrimônio líquido = Lucro líquido / Patrimônio líquido dos acionistas
- Ou ROE = $ 50.000 / $ 150.000 = 1/3 = 33,33%.
Dupont ROE para Colgate
No exemplo da fórmula DuPont abaixo, calculamos o ROE de Dupont da Colgate.
- O lucro líquido é obtido após o pagamento do acionista minoritário. Portanto, o patrimônio líquido consiste apenas do acionista ordinário da Colgate (não incluindo os acionistas minoritários)
- O giro de ativos tem diminuído nos últimos 7-8 anos. Além disso, as margens de lucro da Colgate também diminuíram nos últimos 5-6 anos.
- No entanto, o Retorno sobre o Patrimônio Líquido não apresentou tendência de queda. Está aumentando no geral.
- Isso se deve ao multiplicador de patrimônio líquido (ativo total / patrimônio total). Observamos que o multiplicador de patrimônio líquido apresentou um aumento constante nos últimos 5 anos e atualmente está em 30x.
Explicação da Fórmula DuPont
Se quebrarmos essa fórmula, seremos capazes de entender como ela funciona.
- O primeiro componente da fórmula é a margem de lucro líquido. Se olharmos para a fórmula da margem de lucro, seria - Lucro / Receita Líquida.
- O segundo componente da fórmula é o giro do ativo total. Se olharmos para a fórmula do giro do ativo total, seria - Receitas / Ativos totais.
- O terceiro componente na fórmula acima é o multiplicador de patrimônio líquido. Se olharmos para a fórmula do fator de alavancagem, obteríamos - Total de ativos / patrimônio líquido.
Agora, se colocarmos esses três componentes conforme determinado pela DuPont Corporation, teremos -
- Retorno sobre o patrimônio líquido = margem de lucro * Giro total de ativos * Fator de alavancagem
- Ou Return on Equity = Lucro / Receita Líquida * Receita / Ativo Total * Ativo Total / Patrimônio Líquido
A mágica dessa fórmula em particular é, quando multiplicamos esses três, no final, obtemos - Lucro Líquido / Patrimônio Líquido.
No entanto, se olharmos para cada um, seremos capazes de compreender o total de quatro proporções juntas.
- Primeiro, vamos saber qual é a lucratividade da empresa.
- Em segundo lugar, seremos capazes de compreender quão eficientemente a empresa tem utilizado seus ativos.
- Terceiro, quanta alavancagem uma empresa tem obtido.
- Quarto, também entenderemos o retorno sobre o patrimônio líquido em geral.
Na fórmula de retorno sobre o patrimônio líquido, não estamos incluindo apenas as ações ordinárias, mas também as ações preferenciais, dividendos em consideração.
O patrimônio líquido significa que pegaremos todo o demonstrativo e o valor total no final.
Uso da Fórmula DuPont
Todo investidor precisa ser minucioso com os índices financeiros antes de investir em qualquer empresa.
- Ajuda os investidores a economizar tempo e esforço. E, simultaneamente, eles seriam capazes de entender quão eficientemente uma empresa está utilizando seus recursos e quão alavancada está.
- O ROE definitivamente lança luz sobre a proporção entre o lucro líquido e o patrimônio líquido; não nos permite entender quanta lucratividade uma empresa tem, como a empresa tem utilizado seus ativos etc.
- Com esta fórmula, você pode calcular tudo. Tudo o que você precisa fazer é examinar a demonstração do resultado, o balanço patrimonial e a demonstração do patrimônio líquido.
Calculadora DuPont ROE
Você pode usar a seguinte Calculadora DuPont ROE
| Margem de lucro | |
| Rotatividade total de ativos | |
| Fator de alavancagem | |
| Fórmula ROE | |
| Fórmula ROE = | Margem de lucro x Rotação total de ativos x Fator de alavancagem | |
| 0 x 0 x 0 = | 0 |
DuPont em Excel (com modelo excel)
Vamos agora fazer o mesmo exemplo de fórmula DuPont acima no Excel. Isso é muito simples. Você precisa fornecer as duas entradas de Lucro Líquido, Total de Ativos, Receitas e Patrimônio Líquido.
Você pode calcular facilmente a proporção no modelo fornecido.
Se descobrirmos diretamente o ROE, obteremos -
