Diferença entre capital privado e fundo de hedge
O patrimônio privado pode ser definido como os fundos que os investidores colocam em uso para a aquisição de empresas públicas ou para fazer um investimento em empresas privadas. Por outro lado, os fundos de hedge podem ser definidos como entidades privadas que levantam fundos dos investidores e em seguida, invista-os de volta em instrumentos financeiros com carteiras complicadas.
Um fundo de private equity normalmente é usado em casos como a aquisição de empresas, expansão de uma entidade ou para fortalecer o balanço de uma entidade. Em private equity, os investidores que demonstraram interesse em financiar negócios recebem um prospecto para a arrecadação de fundos. Os fundos de hedge são formados como sociedades de responsabilidade limitada para proteger os investidores e os administradores dos credores, se é que os fundos estão falidos.
O que é Private Equity?
O capital privado é o capital de investimento investido por qualquer indivíduo de alto patrimônio líquido em uma empresa com o objetivo de adquirir participação acionária na empresa. Essas capitais não são cotadas em bolsa pública. O capital pode ser usado para ampliar o capital de giro da empresa, para fortalecer o balanço patrimonial ou para trazer novas tecnologias para a empresa para aumentar a produção. Os investidores institucionais e os investidores credenciados são uma parte significativa do capital privado de qualquer empresa porque têm a capacidade de comprometer uma grande quantia de dinheiro por um longo período de tempo. Freqüentemente, o capital privado é usado para converter uma empresa pública em uma empresa privada.
O que é fundo de hedge?
Hedge Fund é apenas outro nome para Investment Partnership. O significado da palavra 'hedge' é proteger-se das perdas financeiras; portanto, os fundos de hedge são projetados para isso. Embora um fator de risco esteja sempre envolvido, ele depende do retorno. Quanto mais risco, maior é o retorno. Os fundos de hedge são investimentos alternativos feitos pela combinação de fundos envolvendo várias estratégias para obter retornos elevados para o investidor. Os fundos de hedge não são regulamentados pela comissão de valores mobiliários e de câmbio e podem ser usados para uma variedade de títulos em comparação com os fundos mútuos. Os Hedge Funds atuam nas estratégias Long-Short, o que significa investir em posições compradas, ou seja, comprar tanto ações quanto posições vendidas, o que significa vender ações com a ajuda do dinheiro emprestado e comprá-las novamente quando o preço estiver baixo.
Infográficos de private equity vs. hedge funds
Principais diferenças entre fundos privados e fundos de hedge
- Os fundos de private equity são os fundos de investimento que normalmente pertencem a sociedades limitadas para comprar e reestruturar empresas que não são negociadas publicamente na bolsa de valores. Em contraste, os fundos de hedge são privados, e esses fundos agrupam os fundos dos investidores e então os reinvestem em instrumentos financeiros que têm um portfólio complicado.
- Os fundos de private equity investem em empresas que podem fornecer lucros maiores por um período mais longo. Em contraste, os fundos de hedge são usados para investir em ativos que rendem um bom ROI ou retorno sobre o investimento em um período mais curto.
- Os investidores em fundos de private equity têm liberdade para investir fundos como e quando necessário, ao passo que, em fundos de hedge, os investidores precisarão fazer todos os investimentos de uma só vez.
- Os fundos de private equity são fundos de investimento fechados, enquanto os fundos de hedge são fundos de investimento abertos.
- Os fundos de private equity não têm qualquer tipo de restrição à transferibilidade durante um período de tempo especificado, enquanto os hedge funds têm restrições à transferibilidade.
- Os fundos de private equity são menos arriscados em comparação com os fundos de hedge.
- Os investidores em fundos de private equity atuam como participantes ativos, enquanto os investidores em fundos de hedge têm o status passivo.
- A vida dos fundos é definida contratualmente em fundos de private equity, ao passo que não há limitação de vida dos fundos no caso de fundos de hedge.
- Os investidores em fundos de private equity têm um nível mais alto de controle sobre as operações e gestão de ativos, enquanto os fundos de hedge têm um nível mais baixo de controle sobre os ativos.
Private Equity vs. Hedge Fund - Diferença Estrutural
O patrimônio privado vem na categoria de fundos de investimento fechados, que geralmente são adequados para os investimentos que não podem ser marcados ao mercado e têm restrições de transferibilidade por um período de tempo enquanto o Hedge Fund existe na categoria de investimento aberto tradicional fundos, que geralmente são adequados para os veículos de investimento que possuem um mercado de negociação estabelecido. Não há restrições quanto à transferibilidade; ou seja, os ativos estão disponíveis para serem marcados ao mercado prontamente.
Quando se fala em prazo, os fundos de hedge não têm prazo específico, enquanto o Private Equity tem prazo de 10 a 12 anos, podendo ser estendido ainda mais pela entidade Gestora / GP com o consentimento de todos os investidores.
Quando você tem que liberar dinheiro?
No caso de private equity, você não precisa investir dinheiro imediatamente de sua conta; em vez disso, você deve comprometer o capital a ser pago em um futuro próximo por qualquer negócio feito pelo gerente de portfólio no mercado privado.
Não há um período de tempo fixo para quando seu dinheiro pode ser resgatado, enquanto, no caso de fundos de hedge, você deve liberar o valor comprometido imediatamente de suas economias. Esse valor está aplicado em títulos e valores mobiliários que são negociados em tempo real.
Medição e realização de desempenho
O desempenho do Private Equity é medido em termos de Taxa Interna de Retorno (TIR) e, normalmente, uma taxa mínima de obstáculo é aplicável ao Private Equity. Enquanto em fundos de hedge, os retornos são imediatos e, às vezes, para obter mais taxas de incentivo, o desempenho é medido de acordo com um benchmark.
A realização do desempenho para private equity geralmente ocorre depois que a taxa de obstáculo foi atingida, e principalmente o desempenho negativo é relatado por private equity durante os primeiros anos. O desempenho dos fundos de hedge é realizado de forma contínua enquanto o investimento dos ativos.
Alocações e Distribuições
Existem algumas diferenças significativas entre Private Equity e fundos de hedge em termos de alocação e distribuição do fundo entre investidores e gestores de fundos. Em private equity, a distribuição da liquidação do portfólio continua até que o investidor tenha recebido o valor que investiu e, às vezes, "retornos preferenciais" também são recebidos, que são calculados como alguma porcentagem do valor de contribuição do investidor que é posteriormente distribuído entre os investidores e o gestor do fundo, geralmente , na proporção de 80-20. Um investidor de fundo de hedge nunca recupera o valor investido até que o fundo seja encerrado devido a alguns motivos ou ele deliberadamente retire os fundos.
Comparação de taxas
As taxas de private equity são avaliadas com base em várias premissas, como período de investimento, vida do fundo, período médio de manutenção, porcentagem de transporte e porcentagem máxima financiada. As comissões de private equity têm dois níveis. O Nível 1 é a taxa anual de 1,5% sobre o investimento comprometido durante os primeiros cinco anos e 1,0% após cinco anos.
A estrutura de taxas mais comum para o fundo de hedge é uma taxa de gestão de 1,5% e uma taxa de 20% com base no desempenho. O fundo de hedge geralmente ganha taxas de desempenho sobre o primeiro dólar de lucro. Em contraste, as taxas de desempenho em fundos privados não são ganhas até que a meta de retorno preferencial seja alcançada pelo investidor. O retorno preferencial em Private Equity é a razão por trás das taxas mais baixas.
Ambos existem para ganhar dinheiro com os investimentos e um fator de alto risco está envolvido em ambas as opções de financiamento. É crucial avaliar as diferenças entre os dois e fazer uma escolha adequada.
Tabela Comparativa
| Base de comparação | Fundos de capital privado | Fundos de hedge | ||
| Definição | Os fundos de private equity são os fundos que são utilizados pelos investidores para fazer um investimento em entidades privadas ou aquisição de entidades que estão publicamente listadas em bolsa de valores. | Os fundos de hedge envolvem sociedades limitadas privadas que levantam fundos dos investidores e os reinvestem em instrumentos financeiros que possuem uma carteira de risco. | ||
| Prazo em relação ao investimento | Os fundos de private equity consistem em investir em empresas que são capazes de oferecer retornos substanciais por um longo período de tempo. Em outras palavras, os fundos de private equity investem em carteiras que podem render retornos por um período mais longo. | Os fundos de hedge se concentram em fazer um investimento em empresas que são capazes de oferecer lucros substanciais sobre o ROI (retorno sobre o investimento) em um momento próximo. Em outras palavras, os fundos de hedge buscam fazer um investimento em carteiras que possam render retorno em um período mais curto de tempo. | ||
| Restrições de transferibilidade | Os fundos de private equity são fundos de investimento fechados que possuem restrições quanto à transferibilidade. No entanto, essas restrições são aplicáveis apenas por um determinado período de tempo. | Os fundos de hedge são fundos de investimento abertos que realmente não têm qualquer tipo de restrição de transferibilidade. | ||
| Investimento de capital | Os investidores que optarem por fundos de private equity deverão aplicar o capital na medida em que forem convocados. | Os investidores que optarem por fundos de hedge precisarão fazer um investimento único. | ||
| Nível de riscos | Os fundos de private equity são menos arriscados em comparação com os fundos de hedge. | Os fundos de hedge carregam níveis mais elevados de riscos, uma vez que enfatizam mais a obtenção de retornos enormes e também em um período de tempo mais curto. | ||
| Impostos | Os ganhos obtidos em fundos de private equity não estão sujeitos a alíquotas de impostos. | Os ganhos obtidos em fundos de hedge estão sujeitos a impostos. | ||
| Nível de controle sobre ativos | Os fundos de private equity têm um maior nível de controle e influência sobre a gestão de ativos e operações. Os investidores de um fundo de private equity podem participar ativamente na mudança das estratégias de negócios, na implementação da governança e no início de melhorias operacionais. | Os fundos de hedge têm um nível menor de controle sobre os ativos e também não têm poder de voto. É porque os fundos de hedge geralmente são investidores minoritários que têm pouco ou nenhum controle sobre os investimentos. | ||
| Prazo | No private equity, a vida dos fundos é definida contratualmente. | Em fundos de hedge, não há limitação de vida dos fundos. | ||
| Apostas mantidas | Pequenas participações em empresas listadas publicamente na bolsa de valores; | Participações significativas em empresas de capital fechado; | ||
| Taxas de gestão | 1 a 2 por cento dos ativos que são gerenciados ativamente; | 1 a 2 por cento dos ativos sob gestão; | ||
| Horizonte de investimento | Geralmente são de longo prazo. | Os fundos de hedge são geralmente de curto prazo. | ||
| Nível de participação | Os investidores são participantes ativos de um fundo de private equity. | Os investidores têm o status passivo em um fundo de hedge. |
Conclusão
Os fundos de private equity, como o nome indica, tratam de fazer um investimento em empresas privadas por meio de investimentos diretos ou fundos, ao passo que, em fundos de hedge, os investidores podem escolher investir e negociar em diferentes tipos de títulos e mercados financeiros por meio de alavancagem ou venda a descoberto . O nível de risco em fundos de hedge é muito maior em comparação com fundos de private equity. Os ganhos obtidos com os fundos de private equity são isentos de impostos, enquanto os ganhos obtidos com os fundos de hedge são ajustados para impostos.
