Bond Ladder (definição) - Crie uma estratégia Bond Ladder

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O que é Bond Ladder?

O que é Bond Ladder?

A escada de títulos é uma abordagem de investimento de renda fixa em que a carteira é dividida em títulos de diversos vencimentos, como títulos de longo, médio e curto prazo, que ajudam a gerenciar o risco associado a mudanças nas taxas de juros, requisitos de liquidez e benefícios de diversificação.

Aqui, o investidor não investe em títulos de apenas um tipo de vencimento, mas sim em uma carteira de títulos com vencimentos diferentes, de modo que, quando sentir que há melhores opções de investimento disponíveis, ele possa aproveitar essas opções reinvestindo o dinheiro da os títulos que estão vencendo naquele momento ou no futuro próximo nessas melhores vias. É um método de reorganizar constantemente a carteira para melhor investir os fundos e obter a relação risco-recompensa desejada.

Como criar uma estratégia de escada de títulos?

O investidor pode simplesmente comprar títulos de vários vencimentos para criar a escada de títulos. No entanto, algumas coisas que o investidor deve ter em mente são as seguintes:

# 1 - Não use títulos resgatáveis

Os títulos resgatáveis podem ser resgatados pelo emissor de acordo com o cronograma de resgate e, portanto, incluí-los na carteira pode atrapalhar o cronograma escalonado e levar a risco de reinvestimento prematuro. O investidor deve saber que o emissor sempre resgatará o título quando as taxas de juros caírem, pois ele poderá reemitir a dívida a um custo menor e, portanto, o investidor ficará em um ambiente de baixa taxa de juros para reinvestir seus fundos.

# 2 - Escolha ligações estáveis

O investidor deve cuidar da classificação de crédito dos títulos que está colocando em sua carteira e sempre consultar os rebaixamentos e atualizações recentes emitidos por várias agências de classificação para saber se vale a pena investir no título ou não. Quanto maior o cupom, maior é o risco associado ao título e, portanto, o investidor faz sua devida diligência antes de investir para não correr um risco maior do que seu nível de tolerância.

# 3 - Invista a longo prazo

Laddering é uma estratégia de longo prazo com reinvestimentos frequentes e, portanto, o objetivo do investimento deve ser claro porque o dinheiro investido pode render retornos após a continuação da estratégia por um longo período de tempo. Portanto, manter fundos suficientes separados deve ser uma possibilidade para o investidor.

Exemplo

Suponha que um investidor tenha $ 100.000 para investir e, devido ao seu conhecimento da abordagem da escada de títulos, ele fez o seguinte regime de investimento:

Assumimos que os títulos estão sendo vendidos ao par, então o investimento inicial é de $ 10.000 em cada título, e como é uma saída de caixa, é representado por um número negativo
Todos os títulos dão cupons anuais e nas datas de vencimento reembolsam o principal
Títulos com vencimento mais longo pagam taxa de cupom mais alta devido ao maior risco de taxa de juros
Uma vez que qualquer um dos títulos vence, eles são reinvestidos para um vencimento diferente de acordo com o ambiente atual de taxas de juros.
A aparência do portfólio acima é como uma escada, e é por isso que essa estratégia tem esse nome.

Diferença entre Bond Ladder e Bond ETF

Natureza da Diversificação: Em um ETF de títulos, pode haver vários tipos de títulos variando com base no vencimento, setor da indústria, emissor e assim por diante, enquanto a escala de títulos é mais estreita, pois a variação é principalmente na forma de vencimento.
Liquidez: Títulos ETF negociados o dia todo na bolsa de valores e, portanto, têm maior liquidez, o investidor não está investindo diretamente em títulos, mas em ETF, e como um fundo mútuo, ele pode retirar uma parte de seu patrimônio do ETF a qualquer momento, porém em escada, o investidor é investido nos próprios títulos e, portanto, precisa aguardar o vencimento para reinvestir seus fundos, caso contrário, pode ter que vender a um preço mais baixo ou pode ter que arcar com a penalidade por vender antes do vencimento.

Podemos dizer que o laddering é uma abordagem ao Bond ETF caseiro; no entanto, o ETF é mais transparente e oferece maior flexibilidade em termos de liquidez.

Benefícios

Nº 1 - Gerenciar o risco da taxa de juros

O risco de taxa de juros ocorre quando os fluxos de caixa do título ainda estão pendentes e possui dois componentes, pois quando as taxas de juros aumentam, o preço do título diminui, portanto podemos dizer que os títulos detidos pelo investidor tornaram-se menos atrativos, como outros títulos estão disponíveis no mercado que oferece maior taxa de juros. Portanto, o título atual deve ter um preço mais baixo. Isso causa uma perda de valor do título.
Além disso, os cupons estão sendo reinvestidos a uma taxa mais baixa do que o mercado pode fornecer por meio de outros títulos. Portanto, esses riscos são gerenciados se houver títulos de vários prazos disponíveis na carteira. O investidor pode resgatar alguns que estão vencendo naquela época ou em um futuro próximo e investi-los em um título de pagamento mais alto. Os títulos de vencimento mais longo podem ser mantidos intactos porque pode haver um fenômeno de reversão durante a vida desse título e pode se tornar atraente novamente antes do vencimento.

# 2 - Gerenciar Liquidez

Às vezes, o investidor pode exigir algum grau de liquidez para poder pagar por seus objetivos futuros, como um pagamento inicial para uma casa ou educação universitária de um filho e outras necessidades. Para tanto, o investidor pode desejar que os títulos de curto prazo sejam liquidados no momento de tais necessidades, sem ter que pagar multa sobre os mesmos. Portanto, a escada pode ser uma boa abordagem.

# 3 - Diversificação

Às vezes, os títulos de uma situação financeira podem ter um determinado vencimento enquanto podem ser diferentes para outra, portanto, investir em várias instituições pode proporcionar benefícios de diversificação porque cada instituição financeira tem diferentes domínios de investimento, como alguns especializados no setor de habitação, outros são focado no setor de energia, enquanto outros ainda são agnósticos do setor. Portanto, sempre se busca um certo nível de diversificação.

# 4 - Gerenciar Devolução

No momento do investimento inicial, as opções disponíveis podem não ter sido altamente favoráveis porque a economia pode ter favorecido mais o setor de ações e os retornos dos títulos podem ter sido menores. No entanto, tendo menor tolerância ao risco, um investidor ainda pode ter investido em títulos de baixo rendimento. Porém, após uma mudança no ciclo econômico, poderia haver uma situação em que as taxas de juros estivessem subindo, e seria um melhor momento para reinvestir para buscar retornos maiores. Portanto, a abordagem de escada permite que o investidor o faça sem ter que arcar com a penalidade pela rescisão prematura de um título.

Limitações

# 1 - Maior monitoramento

Uma observação constante precisa ser feita para a mudança no ambiente das taxas de juros, pois o investidor precisa saber qual seria a melhor forma de reinvestir seus recursos.

# 2 - Risco de reinvestimento

À medida que alguns títulos vencem, é necessário haver um investimento de melhor ou pelo menos o mesmo retorno disponível para reinvestimento. No entanto, pode nem sempre ser o caso e, portanto, às vezes, a abordagem de escada pode sair pela culatra.

# 3 - Custos de transação

Como o laddering requer compra e venda frequentes, portanto, os custos de transação são mais elevados em comparação com a abordagem não laddering. No entanto, é uma troca e parte integrante do investimento.

Conclusão

Por fim, sabemos que o laddering tem seus prós e contras, e o investidor que deseja trocar o risco da taxa de juros pelo risco de reinvestimento pode usar essa abordagem. Requer um horizonte de investimento de longo prazo para dar frutos e, se o investidor conseguir reservar alguns fundos para essa abordagem, isso diminui o risco da carteira e pode ser uma forma útil de economizar para uma conta de aposentadoria.
Os investidores que estão cientes do ambiente financeiro devem adotar esta estratégia ou ter a ajuda de um gestor de ativos para a mesma e fazer a devida diligência completa do desempenho passado do gestor de ativos, porque esta é uma abordagem mais ativa do que outras estratégias dentro do fixo domínio de renda.

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Este foi um guia para o que é uma escada de obrigações e sua definição. Aqui, discutimos como criar uma estratégia de escada de títulos e a diferença entre a escada de títulos e o ETF de títulos, juntamente com exemplos, benefícios e limitações. Você pode aprender mais sobre nos seguintes artigos -