O que é o Leveraged ETF?
Um fundo negociado em bolsa alavancado (ETF) é um produto financeiro que usa alavancagem (empréstimos de dívida) para financiar investimentos em instrumentos financeiros como derivativos para multiplicar os retornos do índice subjacente. Os fundos negociados em bolsa alavancados estão atualmente disponíveis nas principais bolsas reconhecidas, como Dow Jones Industrial Average (DJIA) e Nasdaq 100.
Exemplo de alavancagem de fundos negociados em bolsa
Suponha que o Proshares Ultra ETF invista em títulos de empresas financeiras sediadas nos Estados Unidos rastreando o índice S&P 500 de serviços financeiros. O ETF mantém cerca de US $ 1,0 bilhão em ativos sob gestão e o índice de despesas é de 2%. O objetivo do ETF é obter retorno de 2 vezes o retorno do índice financeiro.
Se o negociante mantiver a posição no ETF em $ 10.000 e o índice S&P 500 subjacente subir 1%, o ETF produzirá um retorno de 2% durante o mesmo período. Se o índice subjacente cair 2%, o ETF terá de enfrentar uma perda de 4% durante esse período.
Compreendendo os fundos negociados em bolsa de alavancagem
Os ETFs alavancados ganharam popularidade extraordinária em várias mídias, incluindo investidores individuais e institucionais. Nos cenários atuais, existem vários ETFs alavancados no mercado se espalhando e incluem diferentes ativos, classes e setores. Entre eles estão principalmente os ETFs com alavancagem dupla e tripla ao mesmo tempo.
- Para investidores profissionais e institucionais, os ETFs alavancados são uma ferramenta essencial para obter ganhos em estratégias táticas e estatísticas de curto prazo. Para os investidores individuais alavancarem, os ETFs são instrumentos para obter retornos mais elevados com os movimentos do mercado.
- Leveraged Exchange Traded Funds que rastreiam DJIA (Dow Jones Industrial Average), Nasdaq 100 ou S&P como índice subjacente usam produtos financeiros e títulos de dívida que amplificam cada ganho positivo de 1% para ganho de 2% ou 3% no respectivo índice. O valor da receita dos ETFs de alavancagem depende da alavancagem que está sendo usada nos ETFs. O termo alavancagem é o processo no qual os fundos emprestados são usados para comprar ou operar no futuro e opções para ampliar o impacto dos movimentos de preços.
- O que acontece se o índice subjacente se mover na direção oposta, o que significa que os investidores podem perder seu dinheiro se o índice subjacente cair 1%. A alavancagem pode ampliar a extensão das perdas. Nesse cenário de alavancagem, os ETFs podem acabar sendo uma faca de dois gumes, no sentido de que podem levar a ganhos significativos, desde que o índice subjacente se mova em uma direção positiva. Em contraste, em outros casos, pode levar a perdas significativas para o investidor se o índice subjacente se mover na direção oposta.
Os investidores devem prestar atenção ao risco antes de estacionar seus fundos em ETFs alavancados, já que a extensão das perdas em fundos negociados em bolsa é maior do que os investimentos tradicionais. A existência de taxas de gestão e custos de administração podem reduzir ainda mais os retornos potenciais dos ETFs de alavancagem.
Alavancagem em ETFs alavancados
Leverage ETFs se esforça para ampliar a exposição a um índice subjacente com a ajuda de contratos futuros e de opções. Isso não significa que os ETFs alavancados estejam ampliando os retornos anuais do respectivo índice; em vez disso, os ETFs alavancados são marcados para o mercado diariamente e esse processo ajuda a produzir os resultados diários. Durante um período prolongado, o impacto da composição da marcação a mercado pode diferir potencialmente entre o desempenho dos fundos e o índice subjacente.
Os contratos de opções, por sua própria natureza, fornecem opções aos seus detentores e nenhuma obrigação de comprar ou vender o título subjacente a um preço acordado na data de vencimento ou antes dela. O lançador preferencial cobra do detentor de opções uma taxa inicial chamada de prêmios, que permite ao detentor de oportunidades de operar comprado em um grande número de ações ou títulos. Portanto, as opções combinadas com investimentos em ações subjacentes aumentariam ainda mais a manutenção dos títulos. Da mesma forma, os ETFs de alavancagem usam os contratos de opções para aumentar os ganhos potenciais de deter o investimento tradicional em ETFs.
ETFs com alavancagem inversa
Na alavancagem inversa, os investidores em ETFs ganham dinheiro quando o índice subjacente se move na direção oposta ou quando o valor do título ou índice subjacente diminui. Os ETFs de alavancagem inversa aumentam quando o valor do título subjacente cai, resultando em ganhos para os investidores lucrarem com o mercado baixista.
Custo de alavancagem de fundos negociados em bolsa
Além dos encargos mencionados acima, como taxas de administração e encargos administrativos associados a um investimento em ETFs alavancados, outros custos estão envolvidos no gerenciamento dos ETFs alavancados. Leveraged Exchange Traded Funds são considerados mais caros em comparação com ETFs não alavancados. A razão é, por exemplo, para entrar em contratos de opções, o detentor deve desembolsar despesas iniciais na forma de prêmios, bem como o custo do empréstimo e da margem. A maioria dos fundos negociados em bolsa alavancados são considerados como tendo um índice de despesas de 1% ou mais.
Estratégia de investimento de curto prazo vs longo prazo
Os comerciantes e investidores usam ETFs de alavancagem para ganhar dinheiro, especulando sobre o movimento de curto prazo dos preços das ações. Os investidores evitam usar os ETFs de alavancagem como estratégia de investimento de longo prazo devido ao maior custo dos ETFs de alavancagem e ao alto risco.
Por exemplo, opções, contratos têm data de vencimento, que é de curto prazo e também são negociados em um curto espaço de tempo. Para traders e investidores, não é possível manter um investimento por um prazo mais longo, pois os ETFs de alavancagem são criados com a ajuda de contratos de opções com vencimento ou vencimento de curto prazo. Portanto, os comerciantes e investidores têm posições em ETFs alavancados para o curto prazo. Se eles mantiverem as posições por um período mais longo, os retornos serão diferentes de um índice subjacente.
Méritos e Deméritos de Alavancar Fundos Negociados em Bolsa
Alguns dos méritos e deméritos de Leveraged Exchange Traded Funds são os seguintes.
Méritos
A seguir estão os méritos de alavancar fundos negociados em bolsa:
- O principal benefício de negociar e investir em ETFs alavancados são os lucros potenciais que podem exceder o índice subjacente.
- Os negociantes e investidores têm vários títulos para escolher para negociar em Exchange Traded Funds alavancados.
- Os traders também podem se beneficiar com fundos de negociação de câmbio de alavancagem inversa quando o valor do índice subjacente cai.
Deméritos
A seguir estão os deméritos da alavancagem de fundos negociados em bolsa:
- Se o valor do índice subjacente cair, os fundos negociados em bolsa alavancados podem fazer os investidores enfrentarem perdas significativas.
- Os fundos negociados em bolsa de alavancagem são caros devido a taxas de administração e encargos operacionais mais elevados.
- Os fundos negociados em bolsa com alavancagem são os investidores em estratégia de investimento de mercado de curto prazo que não podem usar os fundos negociados em bolsa com alavancagem para investimentos de longo prazo.
Conclusão
- Os fundos negociados em bolsa alavancados usam instrumentos financeiros como derivativos para gerar retornos rastreando o índice subjacente.
- Os ETFs alavancados são a estratégia de investimento de mercado de curto prazo para ganhar por meio do movimento de preços do índice subjacente.
- O investimento tradicional em ETFs é usado para rastrear um índice subjacente face a face, enquanto os ETFs de alavancagem geralmente visam duas ou três vezes o índice subjacente.
- Funciona como uma espada de dois gumes porque, se o índice subjacente se mover positivamente, eles podem exceder os ganhos várias vezes o movimento no índice subjacente e vice-versa.
