O que é TIR incremental?
A TIR incremental ou taxa interna de retorno incremental é uma análise do retorno sobre o investimento feito com o objetivo de encontrar a melhor oportunidade de investimento entre duas oportunidades de investimento concorrentes que envolvem diferentes estruturas de custos. Como os custos de dois investimentos são diferentes, é feita uma análise do valor da diferença.
Análise Incremental de IRR
A TIR é uma taxa interna de retorno; é uma ferramenta para calcular a rentabilidade de um investimento.
- A análise incremental da TIR é uma técnica usada para determinar se um gasto incremental deve ser feito. A análise incremental também pode ser usada quando alguém já incorreu em uma despesa e deseja determinar se é uma boa decisão gastar fundos adicionais.
- Quando os investidores analisam dois investimentos potenciais, onde um é caro e o outro é barato, a TIR de um projeto caro é calculada para encontrar o potencial extra do investimento e ajuda os investidores a analisar se o montante extra de investimento será lucrativo ou não. Também auxilia o investidor no cálculo do risco e, por meio disso, os investidores decidem onde um investimento caro renderá retorno potencial ou não considerando custos e riscos adicionais. Aqui, a TIR basicamente calcula o investimento potencial e o lucro que um investimento caro pode gerar. Se a TIR for maior do que a taxa de retorno mínima aceitável, quanto mais caro for o investimento, melhor.
- De acordo com a análise, é necessário selecionar a melhor oportunidade de investimento e, de preferência, deve ser cara se a TIR incremental for maior do que o retorno de obstáculo. Ainda assim, uma coisa a ser considerada é que as questões qualitativas levam a um aumento do risco. Portanto, um investidor deve considerar vários tipos de fatores que afetam a TIR antes de tomar uma decisão de investimento.
- Essa taxa de retorno pode ou não ser o fator decisivo na tomada de decisão de investimento, pois sempre há risco envolvido. Antes de qualquer decisão, a taxa de retorno e o risco têm dois componentes, o que ajuda a analisar o potencial de investimento. Pode ser possível que um investidor produza uma taxa média de retorno e baixo risco e outro investimento tenha um alto retorno de retorno e alto risco aqui; os investidores podem se ajustar a esse risco aumentando o retorno mínimo aceito de maneira considerável.
Como calcular a TIR incremental ?
Exemplo 1
São dois projetos com investimentos distintos. Vamos considerar um projeto com fluxo de caixa para ambos os projetos de investimento. Você está assumindo uma taxa de desconto de 10%.
A IRR / NPV pode ser calculada no Excel usando uma função de IRR & NPV, enquanto NPV é o valor presente líquido.
Investimento Um projeto tem abaixo do fluxo de caixa: -
A TIR para este fluxo de caixa é de 14%
E o VPL é 193,10.
O projeto de investimento B tem fluxo de caixa abaixo: -
A TIR para este fluxo de caixa é de 13%
e o NPV é 1210.
Como o projeto de investimento B custa mais do que A, devemos calcular a TIR incremental. É definido como a taxa interna de retorno dos fluxos de caixa incrementais.
O fluxo de caixa incremental é a diferença entre os fluxos de caixa dos dois projetos.
A TIR para fluxo de caixa incremental é de 11%
e o NPV é 310.
- Assim, a TIR incremental é uma forma de analisar os retornos financeiros quando há duas oportunidades de investimento concorrentes envolvendo valores diferentes do investimento inicial.
- Se a TIR do investimento for maior do que o retorno mínimo, deve-se levar o projeto com maior investimento (neste caso, é o Projeto B)
- No entanto, uma questão qualitativa deve ser considerada antes de tomar uma decisão de investimento. Pode haver um risco incremental associado à opção de investimento mais cara.
Exemplo # 2
As impressões da ACME estão considerando adquirir uma impressora colorida, e isso pode ser feito com aluguel ou compra. O aluguel ou arrendamento de tal produto envolve um pagamento anual durante a vida útil de três anos da impressora. Em contraste, a opção de compra envolve manutenção contínua e custo de compra, mas uma coisa a se considerar é que é um ativo e também tem valor de revenda.
A seguinte análise das diferenças incrementais entre as duas opções que estão disponíveis é comprar ou obter em um arrendamento. Se analisarmos, a mesma opção de compra tem uma TIR incremental positiva. Esta opção de compra é melhor do que a opção de arrendamento.
Aqui, ao analisar duas alternativas de investimento (uma mais cara que a outra), o retorno sobre o custo adicional. É calculado como a taxa interna de retorno sobre o fluxo de caixa incremental. Nesta análise, a alternativa com uma taxa interna de retorno incremental superior à taxa de retorno mínima aceitável é considerada a melhor escolha.
Portanto, a TIR incremental é uma forma de analisar o retorno financeiro quando existem duas oportunidades de investimento concorrentes envolvendo valores de investimento diferentes.
