Diferença entre cupom e rendimento
O cupom se refere ao valor que é pago como o retorno do investimento ao titular do título pelo emissor do título, que permanece não afetado pelas flutuações no preço de compra, enquanto o rendimento se refere à taxa de juros do título que é calculada com base no cupom o pagamento do título, bem como seu preço de mercado atual, assumindo que o título é mantido até o vencimento e, portanto, muda com a mudança no preço de mercado do título.
O que é a taxa de cupom?
Sempre que um portador de títulos decide colocar seu dinheiro em um título, ele precisa examinar certas partes que o constituem. Um título tem um valor de face, que é a quantia que o portador do título receberá no momento do vencimento do emissor do título. A taxa de cupom do título é calculada com base no valor de face do título.
Por exemplo, suponha que o valor de face de um título XYZ seja $ 1000 e o pagamento do cupom do título seja $ 20 semestralmente, então, anualmente, o cupom total que será recebido pelo investidor será $ 40. A forma como a taxa de cupom é calculada é dividindo o pagamento do cupom anual pelo valor de face do título. Nesse caso, a taxa de cupom do título será de $ 40 / $ 1000, que é uma taxa de 4% ao ano.
Pode ser pago trimestral, semestral ou anualmente dependendo do título. Independentemente da mudança no preço de um título, a taxa de cupom permanecerá fixa durante a vida do título.
O que é rendimento até a maturidade?
O rendimento até o vencimento é a taxa efetiva de retorno de um título em um determinado momento. Com base no cupom do exemplo anterior, suponha que o cupom anual do título seja $ 40. E o preço do título é $ 1150, então o rendimento do título será 3,5%.
Cupom vs. Infográfico de rendimento
Vamos ver as principais diferenças entre cupom e rendimento.
Principais diferenças
- Para o cálculo da taxa de cupom, o denominador é o valor de face do título, e para o cálculo do rendimento de um título, o denominador é o preço de mercado do título.
- A taxa de cupom é fixada para toda a duração do título, pois o numerador e o denominador para o cálculo da taxa de cupom não mudam. O rendimento de um título muda com a mudança no preço do título.
- A mudança na taxa de juros da economia pelo banco central não tem efeito sobre a taxa de cupom de um título. O preço de um título é inversamente proporcional às taxas de juros. O rendimento de um título muda com a mudança na taxa de juros na economia.
Tabela comparativa de cupom vs. rendimento
| Base | Taxa de cupom | Produção | ||
| Definição | O cupom é semelhante à taxa de juros, que é paga pelo emissor de um título ao detentor do título como retorno de seu investimento. | O rendimento até o vencimento de um título é a taxa de juros de um título, que é calculada com base no pagamento do cupom e no preço atual de mercado de um título. | ||
| Base de cálculo | A taxa de cupom é calculada com o numerador como o pagamento do cupom e o denominador como o valor de face do título. | A taxa de cupom é calculada com o numerador como o pagamento do cupom e o denominador como o preço de mercado do título. | ||
| Efetuando delta | A taxa de cupom permanece fixa durante toda a duração de um título, já que o pagamento do cupom é fixo e também o valor de face é fixo. | O rendimento muda com a mudança no preço de mercado de um título. | ||
| Efeito da taxa de juros | A mudança na taxa de juros da economia pelo banco central não tem efeito sobre a taxa de cupom de um título. | O preço de um título é inversamente proporcional às taxas de juros. Com o aumento da taxa de juros, o preço de um título diminuirá, pois o investidor buscará um rendimento maior de um título. E com a diminuição da taxa de juros, o preço de um título aumentará, pois o investidor ficará satisfeito com a taxa de juros mais baixa. | ||
| Exemplo | Suponha que o valor de face de um título XYZ seja $ 1000 e o pagamento do cupom seja $ 40 anualmente. A forma como a taxa de cupom é calculada é dividindo o pagamento do cupom anual pelo valor de face do título. Nesse caso, a taxa de cupom do título será de $ 40 / $ 1000, que é uma taxa de 4% ao ano. | Suponha que o cupom anual de um título seja $ 40. E o preço do título é $ 1150, então o rendimento do título será 3,5%. |
Pensamentos finais
As taxas de cupom e o rendimento são componentes muito importantes de um título para um investidor em um título. A taxa do cupom é paga trimestralmente, semestralmente ou anualmente, dependendo do título. Com base no pagamento do cupom e no valor de face do título, a taxa do cupom é calculada.
O rendimento do título, por outro lado, é a taxa de juros com base no preço de mercado atual do título e, portanto, também é conhecido como a taxa efetiva de retorno de um título. O rendimento de um título muda com uma mudança na taxa de juros na economia, mas a taxa de cupom não tem o efeito da taxa de juros.
