O que é cobertura curta?
A cobertura curta refere-se à compra de um título já vendido que é emprestado em antecipação a uma queda no preço para cobrir a posição curta. Uma posição curta é criada pela venda a descoberto ou venda de um título que é inicialmente emprestado com a expectativa de comprar a um preço mais baixo.
Explicação
A cobertura curta está relacionada à venda a descoberto. Devemos primeiro entender como funciona a venda a descoberto, e por que alguém empreenderia tal estratégia? A venda a descoberto é geralmente realizada por um investidor se ele tiver uma visão pessimista sobre o título subjacente ou se espera que ele caia para que ele possa ter lucro comprando-o novamente a um preço mais baixo.
- Portanto, a primeira etapa do processo é pedir o título emprestado para vendê-lo. O credor do título cobra uma taxa pelo empréstimo do título ao vendedor a descoberto.
- O vendedor a descoberto então vende o título no mercado na esperança de que o preço caia e ele o compraria por um preço mais baixo e o entregaria ao credor garantido.
- O vendedor a descoberto espera que o preço do título caia. Quando o preço cai, ele compra exatamente a mesma quantidade de ações que pegou emprestado e vendeu. Esta etapa de recomprar o título é chamada de cobertura curta, pois fecha a posição assumida por ele. O lucro é a diferença entre o preço no momento em que ele tomou o empréstimo e o preço em que comprou de volta a ação.
- Em caso de aumento de preço, o vendedor a descoberto incorre em perdas, pois deve comprar a um preço superior ao que vendeu e entregar o título ao credor.
Exemplo de cobertura curta
- Considere aquela ação de uma empresa ABC ltd. está sendo negociado a US $ 55, e um especulador espera uma queda nele. Ele então toma emprestado as ações do investidor que já as possui a uma taxa de juros predeterminada. O especulador então venderia essa ação no mercado e esperaria que o preço caísse. Suponha que o preço caia para $ 52, o vendedor a descoberto comprará a ABC ltd. Por US $ 52, ele compraria a ABC ltd. e entregá-lo ao investidor que o emprestou. Assim, o lucro obtido pelo vendedor a descoberto é de $ 55 - $ 52 = $ 3 (excluindo comissão e pagamento de juros)
- Isso implica que o preço das ações deve subir. Às vezes, a cobertura curta leva a um aumento no aumento dos ativos subjacentes, pois envolve a compra de ações. Inicialmente, quando algumas posições curtas são cobertas, pode ocorrer um ligeiro aumento no preço. Vendo o ligeiro aumento no preço, alguns vendedores a descoberto podem ficar nervosos e começar a cobrir a descoberto, levando a mais compras e um aumento no preço das ações.
- Esse pânico repentino que leva à compra de ações após um aumento no preço das ações e que causa um aumento significativo no preço é chamado de short squeeze. Essa compra leva a uma cobertura mais curta por parte dos vendedores para fechar suas posições vendidas antes de incorrer em mais perdas. Isso provoca uma corrida para a compra, o que faz com que o preço das ações se mova abruptamente para cima.
- Por exemplo, se o estoque da ABC ltd. Se o vendedor a descoberto for vendido a $ 55 sobe para $ 56 devido a algumas notícias favoráveis, alguns vendedores a descoberto optariam pela cobertura a descoberto, o que elevaria o preço para $ 57. Esse aumento criará uma corrida entre os vendedores a descoberto para cobrir e comprar as ações da ABC ltd. para evitar mais perdas.
Short Cover vs. Short Squeeze
- A cobertura vendida basicamente é para fechar a posição vendida já aberta comprando as ações do mercado. Ao mesmo tempo, o aperto na venda a descoberto envolve grandes compras por parte dos vendedores a descoberto devido ao forte aumento no preço das ações. O aumento do preço empurra o vendedor a descoberto para fechar sua posição curta e perdas contábeis. Essa compra de ações leva a um aumento adicional nos preços das ações, o que leva mais vendedores a descoberto a fechar suas posições vendidas, levando a um preço mais alto das ações.
- Um pequeno aperto pode ocorrer por vários motivos. Às vezes, a cobertura de posições vendidas por vendedores a descoberto leva a um aumento nos preços, o que leva ainda mais a uma corrida para a compra e um aumento significativo no preço que causa compressão na venda. Outra razão pode ser alguma notícia favorável inesperada que pode resultar em um aumento acentuado nos preços de uma ação.
- Por exemplo, suponha que no exemplo acima, o especulador short ABC ltd. por $ 55 por causa de algumas notícias alegando irregularidades financeiras na empresa e, como resultado, o preço cai para $ 50. Mas logo, a reclamação foi considerada frívola, devido à qual as ações se recuperaram instantaneamente para US $ 56, o que levou à cobertura por vendedores a descoberto para evitar perdas causadoras do aperto a descoberto.
Conclusão
A cobertura curta é necessária para fechar a posição aberta. Uma posição de venda curta é mantida por um breve período de tempo e a cobertura curta depende do movimento no preço das ações. A intensa cobertura a descoberto pode aumentar o preço das ações e consumir o lucro dos vendedores a descoberto. Dada a dinâmica e a volatilidade, as vendas a descoberto e, portanto, são estratégias muito arriscadas que podem resultar em enormes ganhos e perdas.
