O que é uma posição curta?
Uma posição vendida é uma prática em que um investidor vende uma ação que não possuía no momento da venda; o investidor faz isso tomando emprestado as ações de algum outro investidor com a promessa de que aquele devolverá as ações para o último em uma data posterior.
- Ao fazer isso, a posição que o ex-investidor assume é chamada de posição vendida, e o processo de venda das ações é a venda a descoberto.
- Ele vende as ações tomando emprestado na esperança de que o preço dessas ações caia, e ele terá lucro comprando de volta essas ações em uma data posterior a um preço menor.
- Na venda a descoberto, o lucro máximo que a pessoa que assume a posição a descoberto pode obter é a diferença entre o preço da ação na qual a venda a descoberto foi feita e zero. Dessa forma, o lucro máximo que o investidor pode obter com uma venda a descoberto é certo.
- Considerando que a perda máxima possível que pode acontecer de uma negociação de venda a descoberto é desconhecida de antemão.
Como funciona a posição vendida em estoque?
Um investidor quer vender a descoberto 5.000 quantidades de uma determinada ação, digamos, a ação A que é negociada a $ 90
Etapa 1: ele faz um pedido de venda a descoberto das ações com seu corretor
Etapa 2: O corretor organizou o número de ações e executou a negociação em nome do investidor, e o produto seria creditado na conta de margem do investidor. Na maioria das vezes, o investidor também precisa manter um depósito de margem na conta. Digamos, neste caso, que seja 50%.
Em seguida, após a execução da negociação, a conta de margem dos investidores teria um total de 90 * 5000 + 50% do valor da transação
= 450.000 + 225.000 = $ 675.000
Digamos que depois de um mês a ação A esteja sendo negociada a $ 32 e o investidor então decida recomprar as ações. A recompra de ações resultará em uma saída de caixa de 5.000 * 32 = $ 160.000.
Portanto, com esta transação, o investidor obteve um lucro bruto de aproximadamente (450.000 - 160.000) $ 290.000 (sem considerar a comissão do corretor e outras despesas)
Exemplo de posição vendida em estoque
Vamos supor que uma ação esteja sendo negociada atualmente a $ 90 / ação no mercado. Um investidor prevê que o preço dessa ação cairá para $ 35 -30 / ação nos próximos meses e decidiu vender a descoberto 5.000 ações.
Vamos supor que ele venda a descoberto de acordo com seu plano e recupere a ação a $ 32 / ação após três semanas.
O que é, é o lucro bruto obtido pelo investidor ao realizar esta operação?
O lucro bruto que ele obteve com esta negociação é 5.000 * (90-32) = 5.000 * $ 58 = $ 290.000
Portanto, o investidor obteve um lucro bruto de $ 290.000 tomando emprestado um estoque que ele não possui.
Qual é o lucro máximo que o investidor ganha com esta transação?
Resposta: O lucro máximo de uma transação de venda a descoberto é igual ao preço pelo qual as ações vendidas a descoberto menos zero multiplicado pelo número de ações vendidas a descoberto
Portanto, neste caso, lucro máximo = (90-0) * 5000 = $ 450.000
Qual é a perda máxima que um investidor teria nas vendas a descoberto?
A perda que pode acontecer a um investidor na venda a descoberto é infinita. Isso ocorre porque qualquer potencial de valorização das ações é ilimitado; portanto, se o preço das ações continuar aumentando após vendê-las e se o investidor não tiver tomado medidas suficientes para proteger a perda, a perda pode ser infinita.
Aspectos importantes da posição curta
# 1 - Requisitos de margem
A venda a descoberto geralmente requer uma conta de margem. Para executar a negociação, você deve manter dinheiro e margem suficientes para recomprar as ações vendidas. Por exemplo, 150% da transação prevista
# 2 - Instrumentos de Hedging
Como mencionamos anteriormente, a perda potencial de uma transação de venda a descoberto é infinita. Portanto, geralmente, o investidor faz um hedge de sua posição para minimizar a perda. Ou seja, ao operar a descoberto uma ação, você pode comprar um stop loss mantendo uma margem acima do preço pelo qual operou, de modo que quanto maior a diferença entre o preço do stop loss e o preço vendido maior a perda que o investidor nasceria.
Vantagem da posição curta
A venda a descoberto é benéfica para o mercado de capitais de várias maneiras. Ele fornece liquidez; ajuda a corrigir os estoques sobrevalorizados.
Os proponentes da venda a descoberto afirmam que a prática de venda a descoberto melhora a eficiência do mercado e impede os promotores da empresa de fazer atividades para manipular os preços das ações
- A posição vendida permite aos investidores ganhar dinheiro não apenas quando as ações sobem, mas também quando as ações caem.
- A venda a descoberto também atuará como uma ferramenta de hedge.
Desvantagens da posição curta
Os críticos da posição vendida afirmam que, direta ou indiretamente, a venda a descoberto pode criar volatilidade deliberada no mercado de capitais. Pode exacerbar uma tendência de baixa no mercado de capitais e pode levar os preços das ações individuais a um nível que de outra forma não seria. Pode ser útil para estratégias de negociação manipulativas.
- A posição vendida em ações só traz dinheiro quando o preço cai, e se você estiver errado sobre a previsão do movimento do preço, então a perda é potencialmente ilimitada.
- Uma posição curta às vezes é prejudicial para o mercado de capitais; além disso, se um grupo de pessoas decidiu vender ações a descoberto, essa empresa em particular também pode ir à falência.
Conclusão
Uma posição vendida é uma boa estratégia para um investidor que conhece bem o risco e a recompensa da estratégia. Pela própria natureza desta estratégia, o investidor está a tentar capitalizar sobre aquele tipo de informação que não está facilmente disponível no mercado e definitivamente não condiz com a opinião consensual.
