O que é Bond Fund?
O fundo de obrigações, também conhecido como fundo de dívida ou fundo de renda, é um fundo mútuo que investe em títulos e outros títulos de dívida pagando dividendos periodicamente e não possuindo de fato qualquer data de vencimento, ao contrário dos títulos individuais. Basicamente, reúne o dinheiro dos investidores com o objetivo de gerar um fluxo de renda, investindo principalmente em títulos de renda fixa, como títulos do governo, títulos, debêntures, títulos de dívida, depósitos fixos, etc.
Esses fundos geralmente investem no seguinte:
- Investimentos de curto prazo - para investidores com horizonte de investimento de um ano ou menos.
- Investimentos de médio a longo prazo - para investidores com horizonte de investimento de 3 ou mais anos.
- Títulos públicos - para investidores sem apetite pelo risco de inadimplência e, portanto, considerados os mais seguros.
- Os títulos têm vencimentos de curto e longo prazo, também conhecidos como fundos de títulos dinâmicos.
Como funciona o Fundo de Obrigações?
- Após o agrupamento dos fundos dos investidores, o gestor do fundo responsável investe todos os fundos assim obtidos em títulos de renda fixa, obrigações, etc. conforme mencionado acima, dependendo do tipo de investidores que formam o pool. Normalmente, o investimento é feito em instituições estabelecidas com alta classificação de crédito.
- O objetivo principal do fundo é otimizar a receita e os ganhos e minimizar o risco de crédito e inadimplência do principal e também do pagamento de juros.
- Existem basicamente duas fontes de renda para os investidores em fundos de obrigações. O primeiro sendo a valorização do capital, em que é o aumento no valor do Ativo Líquido ao longo de algum tempo.
A segunda fonte de receita é a receita de dividendos. O dividendo é pago em determinados intervalos de tempo, o que depende dos fundos excedentes disponíveis.
Exemplo
Consideremos o exemplo do fundo de obrigações HDFC Corporate com o índice de obrigações NIFTY Corporate como referência para o fundo. O período de investimento sugerido do título é de 6 a 12 meses. Seria um esquema aberto, investindo em títulos de risco moderado. O padrão de investimento seria bem diversificado, digamos, investindo 80% do montante do fundo, no mínimo, em títulos com classificação de crédito AAA ou superior.
O objetivo de tais fundos seria gerar renda e esperar valorização do capital por meio de tais padrões de investimento.
Tipos de fundos de obrigações
# 1 - Títulos Corporativos
Esses tipos de fundos investem em títulos corporativos. Muitas outras classificações dependem do apetite ao risco e da variedade do grau de investimento (com base na classificação de crédito).
# 2 - Títulos do governo
Eles são o tipo mais seguro de fundos porque há uma garantia do governo.
# 3 - Títulos Municipais / Autoridades Locais
O investimento em títulos emitidos por governos estaduais, autoridades locais, órgãos municipais etc. resultará em isenções fiscais.
Diferenças entre títulos e fundos de títulos
| Ponto de Diferença | Títulos | Fundos de títulos | ||
| Taxa de interesse | Taxa de juros fixa, desde que os títulos sejam mantidos até o vencimento e o emissor não entre em default. | A taxa de juros efetiva exata geralmente é difícil de determinar porque há menos controle sobre o processo de investimento. | ||
| Diversificação | Difícil | Investe em títulos de forma diversificada. | ||
| Custos | Comparativamente mais caro. | Investir nesses fundos é muito menos caro do que comprar títulos individuais. | ||
| Controle sobre a maturidade | Os títulos têm uma data de vencimento fixa. | Não há uma data específica para o vencimento dos fundos e os investidores receberiam o que investiram. Tem um preço e pode ser vendido a qualquer momento. |
Vantagens
- Do ponto de vista do investidor, eles são lucrativos em comparação com os títulos porque é mais fácil participar de fundos de títulos do que apenas de títulos individuais.
- Os custos de transação não precisam ser pagos tão altos quanto no caso de títulos individuais.
- Por ser esse fundo um conglomerado de vários títulos, em caso de inadimplência de um tipo de título o impacto seria menor.
- Há uma vantagem adicional de diversificação, em que mesmo um investimento menor seria diversificado na carteira, o que não é possível em fundos individuais.
- Embora não haja uma data de vencimento específica, o investidor pode retirar a qualquer momento, recebendo o Valor Patrimonial Líquido (NAV).
- Para estes, alguns profissionais tratam e gerenciam o portfólio que analisa continuamente o portfólio.
- A receita gerada pelos títulos é automaticamente reinvestida e, portanto, o valor dos fundos continua se valorizando.
Desvantagens
- Os fundos de obrigações, assim como os títulos, reagem às taxas de juros vigentes no mercado. A taxa mais baixa no mercado aumenta a demanda por títulos e, portanto, o preço dos títulos aumenta. Ao contrário, se a taxa de juros subir, a demanda cairia.
- A estrutura de taxas depende da empresa do fundo mútuo, de sua especialização em um produto específico e de seus regulamentos.
- Os pagamentos de dividendos são variáveis, ao contrário dos pagamentos de juros de títulos individuais.
- Nem sempre está aberto a todos os investidores. Depois de atingir um limite ou a critério do administrador do fundo, eles podem fechar o fundo para novos investidores.
Conclusão
- Estes são produtos oferecidos como fundos mútuos ULIPs reunindo todos os fundos dos investidores. Eles podem ser personalizados de acordo com as necessidades dos investidores. Eles são adequados para os objetivos de longo prazo dos investidores. Isso também é adequado para investidores que buscam diversificação.
- Os retornos são geralmente maiores do que os instrumentos do mercado monetário e as taxas de depósito. Eles são altamente líquidos e podem ser vendidos a qualquer momento por um investidor, embora o NAV flutuante possa parecer um revés.
- Portanto, se a taxa especializada não parece ser um grande problema, eles são mais adequados para investidores que buscam renda a médio e longo prazos e aqueles que procuram uma taxa de retorno razoavelmente estável com risco moderado.
Em caso de dúvida, o investidor deve consultar seu assessor financeiro sobre a adequação do produto.
