20 principais perguntas e respostas da entrevista com fundos de hedge - WallstreetMojo

Índice

Perguntas e respostas para entrevistas com fundos de hedge

Perguntas e respostas para entrevistas com fundos de hedge

Neste artigo, responderemos às 20 principais perguntas e respostas da entrevista sobre fundos de hedge e o guiaremos para responder a essas perguntas corretamente.

Dividimos este guia de entrevista em três partes -

Parte 1 - Entrevista do fundo de hedge - Perguntas e respostas básicas
Parte 2 - Perguntas e respostas da entrevista sobre a estrutura do fundo de hedge
Parte 3 - Perguntas e respostas da entrevista de estratégia de fundos de hedge

Entrevista com o fundo de hedge - Perguntas e respostas básicas

Pergunta da entrevista com fundo de hedge # 1 - O que você entende por fundo de hedge?

Resposta: Um fundo de hedge é um pool de investimento no qual os investidores contribuem com uma quantia de dinheiro administrada por um administrador de fundo de hedge. Esse gestor, por sua vez, aplicará ainda mais esses fundos para maximizar seus retornos. O conceito é semelhante ao dos fundos mútuos, mas é relativamente mais agressivo na maximização de seus retornos.

Questão 2 - Defina algumas diferenças entre fundos de hedge e fundos mútuos?

Responda:

Fundos de hedge	Fundos mútuos
Esses fundos não são altamente regulamentados.	São regulamentados
As estratégias são muito agressivas e não necessariamente se restringem a um determinado setor ou produto	As estratégias são geralmente limitadas ao investimento no mercado de ações e até mesmo a um setor específico.
Eles geralmente são direcionados a HNI's e outros investidores de grande escala devido ao enorme volume do investimento.	É focado em investidores de varejo e o tamanho mínimo do investimento também é relativamente menor.

Além disso, você pode aprender fundos mútuos aqui.

Pergunta da entrevista com fundos de hedge no. 3 - Por que os fundos de hedge não são aconselháveis para investidores de varejo de pequena escala?

Resposta: Os fundos de hedge normalmente têm um tamanho de investimento mínimo de cerca de $ 10 milhões com apetite pelo risco para perder todo o dinheiro se tal situação surgir. O gestor do fundo está envolvido como parceiro em tal investimento, mas ainda é necessário ter um grande apetite pelo risco.

Outra razão é que, uma vez que os fundos de hedge podem envolver estratégias múltiplas e complexas para maximizar seus retornos, será difícil para os investidores entendê-los e controlá-los.

Questão 4 - Conte-me algo sobre a regra 2/20?

Resposta: 2/20 é uma estrutura de compensação que é empregada pelos gestores de fundos de hedge com base no desempenho do fundo de hedge. Esta frase se concentrará em como os gestores de fundos de hedge cobram apenas 2% do valor total do ativo como uma taxa de administração e mais 20% sobre os lucros totais obtidos. Assim, a Comissão de Gestão é um encargo obrigatório, essencial para o funcionamento do fundo, e as comissões de desempenho são um prémio ao gestor do fundo por obter um retorno superior ao valor do fundo.

Questão 5 - Quais são os benefícios de investir em fundos de hedge?

Resposta: Alguns dos benefícios de tais investimentos são:

A consistência do Desempenho : Como os gestores não estão restritos na escolha das estratégias de investimento e possuem a capacidade de fazer investimentos em qualquer classe ou instrumento, eles podem buscar retornos consistentes e absolutos. O foco não precisa se restringir a superar o benchmark.
Baixa correlação : uma vez que uma gama de estratégias de investimento / instrumentos financeiros estão sendo usados e eles possuem a capacidade de lucrar em condições de alta e baixa , os fundos podem gerar retornos que têm pouca correlação com os investimentos tradicionais.
Proteção de desvantagem : Os fundos de hedge buscam proteção contra mercados em declínio usando várias estratégias de hedge e podem envolver maior diversificação e alocação ativa de ativos.

Questão 6 - Você pode explicar o conceito de Assinatura / Resgate em relação aos fundos de hedge?

Resposta: A assinatura se refere ao valor do investimento feito por um investidor para fazer parte do fundo de hedge.

Por outro lado, o resgate é o valor que é liquidado e devolvido ao investidor por conta da saída do hedge fund ou liquidação do fundo.

Em ambos os casos, o valor total não é desembolsado em um único segmento, mas é distribuído em tranches para uma movimentação suave dos fundos. Clareza a respeito do mesmo é fornecida no Oferecimento de Memorando (OM). Os resgates podem levar de 15 a 180 dias.

Perguntas e respostas da entrevista da estrutura do fundo de hedge

Questão 7 - O que é uma estrutura Master-Feeder em Hedge Funds?

Resposta: Um fundo master-feeder é uma estrutura padrão utilizada pelos fundos para agrupar investimentos tributáveis e não tributáveis levantados em um veículo centralizado conhecido como Fundo Master. Assim, os ativos são transformados em fundos Feeder separados; um é para investidores sediados nos EUA e o outro é para investidores não sediados nos EUA. Este montante é então consolidado no fundo Master a partir do qual os investimentos da carteira e negociação ocorrem. O fundo alimentador compra as ações do 'fundo maser' como as ações de qualquer outra empresa. Por sua vez, recebe toda a receita do fundo mestre, incluindo juros, ganhos e dividendos.

Além disso, dê uma olhada em Como funciona um fundo de hedge?

Pergunta da entrevista do fundo de hedge # 8 - Como o NAV é calculado?

Resposta: O cálculo envolve o total dos valores de mercado de todos os títulos detidos pelo fundo. Portanto,

Futuros (longos e curtos) = Preço de futuros * Tamanho do lote * Número de contratos

Opções compradas = Opções premium pagas * Tamanho do lote * Número de contratos

Opções vendidas = Preço de mercado do subjacente * Tamanho do lote * Número de contratos.

No caso de qualquer outra exposição a derivativos, propõe-se que essa exposição seja calculada como o valor de mercado nocional do contrato.

O tamanho do lote é a quantidade necessária a ser comprada e adequada à parte que se oferece para comprar ou vender. Por exemplo, alguém compra um contrato de opção em um lote de, digamos, 50.

Pergunta # 9 - O que você sabe sobre fundos de bolso?

Resposta: Estes são fundos separados para armazenar títulos ilíquidos de outros investimentos líquidos dos fundos. Esses fundos não estão disponíveis para todos os investidores e geralmente são para investidores no momento de sua criação. O investimento permanece normalmente bloqueado até que esses títulos sejam liquidados. O valor desses títulos também pode não estar disponível e, portanto, sua avaliação pode ser feita a preço de custo e mantida constante. Também se pode usar os preços de acordo com a Bloomberg.

Pergunta # 10 - Os fundos de hedge têm um período de bloqueio?

Resposta: Sim, os fundos de hedge têm um período de lock-in, mas a duração difere de um fundo para outro. Geralmente, isso vai depender da estratégia de investimento. Se o gestor sentir que levará um ou dois anos para que os investimentos aumentem seu valor, o mesmo pode ser mantido como um período de lock-in durante o qual os investidores não podem sacar o valor investido. Normalmente, um período de bloqueio de 3 anos foi observado na maioria dos fundos.

Pergunta da entrevista com fundos de hedge nº 11 - Os fundos de hedge têm uma cláusula de recuperação?

Resposta: Sim, os fundos de hedge podem ter uma provisão para clawback em que o Parceiro Limitado tem permissão para resgatar qualquer dividendo ou valor transportado pago durante a vida do fundo em investimentos de portfólio anteriores para normalizar os retornos de acordo com a porcentagem prometida / originalmente acordada. Não é necessariamente o montante total que deve ser resgatado, mas uma provisão é especificada por meio da qual o gestor do fundo de hedge resgatará uma parte do montante.

Clawback

Questão 12 - O que é um Fundo de Fundos?

Resposta: É um fundo que, por sua vez, investe ainda mais em outros fundos de hedge. O benefício aqui é que o investidor terá o sabor de várias estratégias e diversificação de fundos de hedge. Eles são estruturados como uma sociedade limitada que oferece a vantagem de responsabilidades limitadas aos investidores. O gestor do fundo é responsável por realizar a diligência devida e interagir com todos os vários gestores do fundo para aumentar o retorno para os investidores, garantindo que o envolvimento mínimo dos investidores é necessário. A única desvantagem é que envolve uma camada adicional de taxas, incluindo as taxas de administração do FOF e dos fundos subjacentes.

Além disso, aprenda mais sobre o Fundo de Fundos aqui.

Pergunta # 13 - Qual é a importância de um Memorando de Oferta?

Resposta: Um Memorando de Oferta é como o Prospecto de um Fundo de Hedge. É um documento legal que estabelecerá os objetivos do fundo de hedge, riscos, termos e condições do fundo. Todos os detalhes são minuciosamente indicados no OM. Assim, o potencial investidor é mencionado sobre a configuração e as estratégias a serem adotadas pelo gestor do fundo. O investimento mínimo necessário e o apetite de risco estão claramente definidos no OM e devem ser estudados pelo investidor antes de tomar qualquer decisão. Os detalhes das disposições de liquidação e recuperação também são exibidos no mesmo.

Questão # 14 - Quais entidades uma estrutura de fundo nacional inclui?

Resposta: As entidades incluídas em uma estrutura de fundo nacional são:

Uma parceria limitada como a entidade do fundo
Uma LLC (Sociedade de Responsabilidade Limitada) para atuar como Gerente de Investimento e Parceiro Geral. É formado na jurisdição do patrocinador do fundo. Também é possível que o Gestor de Investimento e o GP sejam criados como duas entidades diferentes.

Os investidores tornam-se LP do fundo, e todas as atividades de negociação ocorrem dentro da entidade do fundo. A comissão de gestão e a compensação de desempenho são pagas ao Gestor de Investimento / GP.

Além disso, dê uma olhada nas principais diferenças entre LP e GP.

Perguntas e respostas da entrevista de estratégia de fundos de hedge

Questão no. 15 - O que é uma estratégia Long / Short Equity?

Resposta: É uma das estratégias mais comuns adotadas pela maioria dos fundos de hedge em que os investidores operam comprados e vendidos em duas empresas concorrentes do mesmo setor com base em suas respectivas avaliações. O portfólio combinado cria mais oportunidades para ganhos específicos de ações e reduz o risco de mercado, uma vez que a compra e a venda podem oferecer ganhos, e o pior caso pelo menos ajudará a compensar as perdas. É uma aposta alavancada de baixo risco e considerada uma extensão da negociação de pares.

Pergunta da entrevista com o fundo de hedge nº 16 - Descreva alguns dos produtos nos quais o fundo de hedge normalmente fará seus investimentos.

Resposta: O fundo de hedge é livre para fazer investimentos em quaisquer instrumentos financeiros, mas geralmente depende da estratégia que adota. Normalmente, o investimento será em:

Ações de capital
A termo e futuros
Opções
Títulos
Contratos de troca
REIT (Fundo de Investimento Imobiliário)
Comércio de câmbio estrangeiro para aproveitar a mudança nos preços das moedas
Colocações privadas de ações

Questão 17 - Quais são as diferenças entre o encaminhamento e os contratos futuros?

Resposta: Tanto a termo quanto os futuros são contratos financeiros, mas têm algumas diferenças:

Futuros	Para a frente
Negociado em bolsa	Negociados ao balcão (OTC)
A câmara de compensação atua como contraparte para ambas as partes. Isso reduzirá o risco da contraparte. A obrigação também pode ser transferida para outra parte.	Nenhum tal mecanismo de troca e contrato é apenas entre as partes interessadas.
As posições são marcadas ao mercado diariamente com margens exigidas a serem mantidas pelos participantes regularmente.	Liquidação na entrega, o lucro ou prejuízo só é realizado no momento da liquidação. A exposição ao crédito continua aumentando. Assim, a perda decorrente da inadimplência é mais significativa.

Além disso, dê uma olhada neste guia detalhado para diferenças entre futuros e futuros.

Pergunta da entrevista com fundos de hedge nº 18 - Quais são alguns dos riscos associados aos derivativos?

Resposta: Os riscos associados são:

Risco de mercado, que surge devido a movimentos de preços que impactam o movimento do mercado de ações.
O risco de contraparte está associado ao incumprimento de qualquer uma das partes na execução do contrato.
Risco de liquidez em que os investidores fecham as posições de derivativos antes do vencimento. Isso pode fazer com que as partes se separem de sua liquidez antes do que era esperado.
Risco de precificação porque é complicado determinar o preço do título subjacente.

Além disso, aprenda mais sobre os riscos dos fundos de hedge aqui.

Pergunta da entrevista do fundo de hedge nº 19 - Como se pode confiar no administrador do fundo para aumentar seus retornos?

Resposta: O administrador do fundo, em muitos casos, é o General Partner do fundo de hedge e também fará um investimento substancial para o corpus. Dessa forma, eles não são apenas um investidor do fundo, mas também terão responsabilidade ilimitada no caso de o fundo ter que ser encerrado e liquidado. Assim, se houver perda, o gestor do fundo também terá que enfrentá-la e, portanto, fará esforços genuínos para aumentar o valor do fundo.

Questão 20 - O que se entende por opção In The Money (ITM), Out of the Money (OTM) e At the money (ATM)?

Resposta: ITM é quando o preço de exercício da opção de compra está sendo negociado abaixo do preço de mercado do objeto. Se a opção de venda de exercício estiver excedendo o preço de mercado do subjacente, também é ITM. É apenas uma indicação de que vale a pena exercitar a escolha.

OTM é para descrever uma opção de compra com o preço de exercício superior ao preço de mercado do ativo subjacente. Uma opção de venda com um preço de exercício inferior ao preço de mercado do objeto.

ATM é uma situação em que o preço de exercício de uma opção é idêntico ao custo do título subjacente. Essa situação se aplica às opções de compra e venda.

Leituras Sugeridas

Estas foram as perguntas e respostas da entrevista do fundo de hedge. Você também pode dar uma olhada nessas perguntas de entrevista sugeridas abaixo -