O que é Sandbagging?
Sandbagging é uma estratégia para diminuir as expectativas da empresa ou a força de um indivíduo para produzir resultados relativamente maiores do que os realmente projetados, como quando a alta administração da empresa tempera astutamente as expectativas dos acionistas, dando uma orientação que está bem abaixo do que eles sabem ser realisticamente possível .
Explicação
É uma ferramenta utilizada pelas empresas para definir as expectativas de seu desempenho financeiro para permanecer baixo. Quando a empresa tem um bom desempenho ou supera as expectativas, é visto como se a empresa tivesse um desempenho superior, deixando os investidores felizes.
- A empresa faz isso controlando as expectativas do investidor por meio de relatórios de analistas, relatórios de mídia, análises independentes, comunicados de imprensa, etc.
- Ao diminuir a expectativa do acionista, a empresa cria um intervalo seguro para si. Ele reduziu as expectativas e pode superar o desempenho e ganhar mais confiança de todos os acionistas em seus negócios. Isso resulta em um aumento do preço das ações da empresa, o que por si só é muito benéfico para a saúde financeira da empresa.
- Assim, o sandbagging é uma ferramenta muito importante para evitar uma mudança repentina nas expectativas do investidor, que pode atrapalhar a saúde financeira da empresa e causar flutuações significativas no preço das ações.
Como Sandbagging funciona para um preço de ação?
Digamos que haja uma determinada empresa, a ABC Ltda, que tem seu relatório de analista programado para ser lançado em algumas semanas. A empresa decide usar isso como uma ferramenta para controlar as expectativas de seus acionistas.
Eles empregam esse método pedindo a seus analistas internos que façam uma previsão indicando um crescimento estável da empresa em seus relatórios. Em contraste, a realidade é que a empresa obteve lucros de dois dígitos no ano passado.
As expectativas dos acionistas estão contidas e alinhadas com o que a empresa queria. Uma vez que o desempenho real da empresa, divulgado nos relatórios anuais, se mostra de crescimento acima da média, os acionistas ficam satisfeitos, pois os resultados superaram as expectativas. Isso leva a um aumento no preço das ações.
Aplicações de Sandbagging
# 1 - Sandbagging por Start-ups
Uma empresa start-up é lançada com o objetivo de ter sucesso e produzir resultados melhores do que o esperado para os investidores que mostraram fé no negócio.
- Dado que os investidores iniciais em start-ups investiram uma quantidade considerável de recursos no negócio, eles estariam esperando um bom desempenho. É importante porque o desempenho da start-up em seus primeiros anos permitirá aos investidores decidir se continuam ou não com as ações da empresa. Isso motiva as start-ups a implantar a estratégia de sandbagging para ganhar a confiança dos acionistas e mantê-los felizes.
- As start-ups usam essa ferramenta, fornecendo atualizações de ganhos e estimativas abaixo do que esperam alcançar no futuro. Assim, quando saem os resultados reais relativos ao lucro da empresa, faz com que os gestores e a empresa pareçam ter superado e superado as expectativas dos acionistas.
- As start-ups usam o sandbagging não apenas para ganhar a confiança dos acionistas existentes, mas também para atrair investidores em potencial. Assim que os investidores em potencial observarem o desempenho consistente acima do esperado na fase inicial, eles também estarão interessados em investir seus fundos em uma oportunidade de negócio promissora.
# 2 - Sandbagging em negócios de M&A
Em um acordo de fusão e aquisição entre a empresa adquirida e a empresa adquirente, o contrato de compra contém uma cláusula pró-sandbagging.
- Esta cláusula pró-sandbagging protege basicamente o interesse do comprador ou da empresa adquirente. Em tal transação de fusão e aquisição, o ideal é que o vendedor ou a empresa adquirida divulgue todas as informações precisas relacionadas à fusão ou aquisição da empresa.
- Porém, existe a possibilidade de o vendedor acabar excluindo informações importantes que deveriam ter sido divulgadas ao comprador ou à adquirente. Em alguns casos, essas informações podem ser ocultadas deliberadamente pelo vendedor.
- De acordo com as cláusulas pró-sandbagging, o comprador ou a empresa adquirente tem o direito de recuperar as perdas potenciais incorridas devido às informações que foram ocultadas pelo vendedor no momento da negociação.
- Por exemplo, durante a due diligence, é possível que o comprador se depare com uma determinada informação que vai contra o que foi divulgado pelo vendedor. Em tal situação, o comprador tem a opção de recuperar quaisquer perdas potenciais do vendedor após o fechamento da transação.
Conclusão
O sandbagging pode parecer uma ferramenta eficaz em vários cenários, como mencionado acima, mas muito poucas empresas são capazes de continuar usando essa estratégia por um longo período de tempo. No caso de empresas que dão previsões abaixo do esperado sobre seus ganhos ou receitas, o desempenho será sempre superior. Isso resultará em acionistas e potenciais investidores ajustando suas expectativas de acordo com o desempenho real da empresa e começará a ignorar os anúncios públicos sobre os ganhos esperados e os resultados de receita esperados.
