O que é financiamento fora do balanço patrimonial?
O financiamento fora do balanço é a prática da empresa de excluir certos passivos e, em alguns casos, os ativos de serem relatados no balanço patrimonial, a fim de manter os índices como índices de dívida / patrimônio baixos para facilitar o financiamento a uma taxa de juros mais baixa evitar a violação de convênios entre o credor e o devedor.
É um passivo que não é registrado diretamente no balanço patrimonial da empresa. Os itens fora do balanço são bastante significativos porque, mesmo que não sejam registrados nas finanças do balanço, eles ainda são passivos da empresa e devem ser incluídos na análise geral da posição financeira da empresa.
Como funciona?
Suponha que a ABC Manufacturers Ltd esteja passando por um plano de expansão e queira adquirir maquinário para estabelecer a segunda unidade em outro estado. No entanto, não está tendo um acordo de financiamento para o mesmo, pois seu balanço já está fortemente financiado. Nesse caso, há duas opções. Pode estabelecer uma joint venture com outros investidores ou empresas para estabelecer uma nova unidade e obter novos financiamentos em nome da nova entidade. Por outro lado, também pode delinear o contrato de arrendamento de longo prazo com o fabricante do equipamento para arrendamento de máquinas e, neste caso, não precisa se preocupar em obter novos financiamentos. Ambos os casos acima são exemplos de financiamento fora do balanço.
Qual é o objetivo dos itens não incluídos no balanço patrimonial?
- Manter o índice de solvência, como o índice dívida / patrimônio líquido, abaixo de um determinado nível e obter financiamento que a empresa não teria sido capaz de obter de outra forma.
- Melhores índices de solvência garantem a manutenção de uma boa classificação de crédito, o que, em prazo, permite que a empresa tenha acesso a financiamento mais barato.
- Faz com que o balanço financeiro pareça mais enxuto, o que pode, prima facie, atrair investidores.
Características principais
- Resulta na redução dos ativos existentes ou na exclusão dos ativos que serão criados do balanço.
- Há uma mudança na estrutura de capital da empresa.
- Ativos e passivos são subestimados e dão uma impressão mais enxuta das finanças do balanço patrimonial.
- Envolve o uso de instrumentos contábeis e financeiros criativos para obter financiamento fora do balanço patrimonial.
Lista de itens de financiamento fora do balanço patrimonial
A seguir estão alguns dos instrumentos comuns para itens fora do balanço.
# 1 - Leasing
É a forma mais antiga de financiamento fora do balanço. O leasing de um ativo permite que a empresa evite mostrar o financiamento do ativo proveniente de seus passivos e o leasing ou aluguel é mostrado diretamente como despesa na demonstração de resultados.
- Para o locatário, é a fonte de financiamento, pois o locador assume o financiamento do ativo.
- O método convencional para adquirir ativos que requerem um dispêndio de capital significativo;
- Isso torna mais fácil atualizar a tecnologia com a mudança dos tempos.
- Apenas os arrendamentos operacionais se qualificam como financiamento fora do balanço patrimonial, e os arrendamentos financeiros devem ser capitalizados no balanço patrimonial de acordo com os padrões de contabilidade indianos mais recentes.
# 2 - Veículo para fins especiais (SPV)
Os veículos para fins especiais ou empresas subsidiárias são uma das formas rotineiras de criar exposições de financiamento fora do balanço patrimonial. Foi usado pela Enron, que é conhecida por uma das controvérsias de exposição de financiamento fora do balanço de alto perfil.
- A empresa-mãe cria SPV para entrar em um novo conjunto de atividades, mas deseja se isolar dos riscos e responsabilidades de novas atividades.
- A controladora não precisa mostrar os ativos e passivos da SPV em seu balanço patrimonial.
- A SPV atua como uma entidade independente e adquire suas linhas de crédito para o novo negócio.
- Se a empresa-mãe possui totalmente o SPV, então, de acordo com os padrões contábeis para a maioria dos países, ela precisa consolidar o balanço do SPV em seu próprio, o que anula o propósito de criar finanças fora do balanço. Portanto, normalmente, as empresas criam SPV por meio da nova joint venture com alguma outra entidade.
# 3 - Contratos de compra de aluguel
Se uma empresa não puder comprar ativos ou obter financiamento para os mesmos, ela pode celebrar um contrato de locação por determinado período com financiadores. Um financiador comprará o ativo para a empresa, que por sua vez pagará um valor fixo mensalmente até que todos os termos do contrato sejam cumpridos. O alugador tem a opção de possuir o bem no final do contrato de locação.
- Sob a contabilidade normal, o ativo reflete no balanço do comprador, e o alugador não precisa mostrá-lo em seu balanço durante o período do contrato de locação.
# 4 - Fatoração
É um tipo de serviço de crédito oferecido por Bancos e outras instituições financeiras aos seus clientes existentes. No caso do factoring, o financiamento é obtido pela venda de contas a receber a bancos. Os bancos oferecem dinheiro imediato à empresa depois de tirar parte do contas a receber pela oferta do serviço.
- Às vezes, também é denominado como aceleração dos fluxos de caixa.
- Não há responsabilidade direta sobre a empresa devido ao factoring, mas há uma venda de alguns de seus ativos.
Significância para investidores
De acordo com os padrões contábeis de quase todos os principais países, é obrigatório divulgar todos os itens de financiamento fora do balanço da empresa naquele ano específico. Os investidores devem tomar nota dessas divulgações para compreender completamente os riscos associados a tais transações.
