O que é a bolha do mercado de ações?
Bolha do Mercado de Ações é o fenômeno onde os preços das ações das empresas não refletem a posição fundamental da empresa e, por isso, há um fosso entre a economia real e a economia financeira causado tanto pela exuberância irracional do mercado participantes ou por mentalidade de rebanho ou qualquer outro motivo semelhante. Nessa situação, os preços das ações estão inflacionados e não podem ser suportados pelo desempenho real da empresa e seus lucros.
Explicação
Os preços dos títulos negociados em bolsa são afetados por diversos motivos, como a introdução de uma regulamentação governamental liberal ou medidas expansionistas tomadas pelo banco central do país, como a redução da taxa básica de juros pelo reserva federal. Essas medidas encorajam as pessoas a sacar dinheiro de instrumentos de renda fixa e a investir no mercado de ações mais arriscado na expectativa de retornos mais elevados. Espera-se que, devido a tais mudanças de política, as empresas tenham um desempenho melhor e, portanto, suas ações irão subir.
Essas expectativas podem nem sempre estar alinhadas com a atividade econômica real que se desenvolve na economia real, pois, por vezes, essas medidas não são capazes de impulsionar a economia ao máximo. No entanto, essas informações de mercado nem sempre são completas e, portanto, os mercados financeiros não são totalmente eficientes. Isso implica que os preços não transmitem todas as informações públicas ou privadas disponíveis.
Como funciona?
A seguir estão as etapas da erupção e inflação da bolha do mercado de ações:
A imagem acima mostra as etapas do processo de formação de bolhas; vamos entender por meio do exemplo da bolha das pontocom de 1999:
Nº 1 - Inovação Disruptiva
A tecnologia da Internet era uma tecnologia completamente nova que renovaria a maneira como o mundo funcionava. Parecia altamente promissor e, portanto, muitas empresas entraram nesse domínio durante o período de 1990-1997 para lucrar com essa nova indústria em perspectiva.
# 2 - Boom
Várias empresas tiveram um nível inicial de sucesso, e os investidores começaram a fluir no dinheiro, na esperança de retornos mais elevados. Isso atraiu ainda mais empresas para este setor, que poderiam não ter os recursos para apresentar um bom desempenho, mas foram arrastadas pelo setor em expansão. Além disso, as reformas tributárias e a oferta de crédito mais barata estimularam essas empresas a entrar nesse novo mercado. Esta foi a era em que Netscape e Yahoo! divulgou seus IPOs.
# 3 - Exuberância irracional
Nesse estágio, os investidores perdem a perspectiva de desempenho e continuam despejando dinheiro sem perceber que as empresas não estão fazendo a sua parte e, portanto, os retornos promissores podem nem ocorrer. Isso levou a uma divisão maior entre as expectativas de desempenho e de retorno e inflou os preços das ações. Foi quando o NASDAQ quadruplicou e as razões P / L estavam subindo além de qualquer limite.
# 4 - Reserva de lucro
- Quando o Fed começou a perceber que estava caminhando para uma bolha, começou a aumentar as taxas de juros e o financiamento tornou-se volátil.
- Além disso, surgiram muitas empresas duplicadas e houve conversas sobre fusões entre elas. Fusões de fusões levaram ao declínio gradual do NASDAQ.
- O Japão, o gigante da tecnologia, entrou em outra recessão.
- Os investidores começaram a perceber que suas expectativas podem não estar alinhadas com o desempenho; eles começaram a vender e registrar lucros ou aceitar níveis mais baixos de perdas para que não precisassem vender seus investimentos a preços econômicos no futuro; isso resultou em uma correção no mercado onde os preços das ações começaram a cair.
# 5 - Pânico
- Globalmente, os mercados começaram a testemunhar esses incidentes e, nesse estágio, vários investidores viram sua riqueza se desgastando e entraram na onda de vendas.
- Os investidores começaram a vender a qualquer preço possível para sair do setor e salvar seu pescoço. Foi nessa época que a bolha estourou e levou ao crash do mercado.
- Sites como o Pets.com saíram do mercado e vários escândalos contábeis começaram a surgir, como o da Enron e da Satyam.
- Por esta altura, as ações de tecnologia perdeu aproximadamente 3/4 th do seu valor.
Exemplo da bolha do mercado de ações
- Uma das bolhas mais populares da história do século XX é o crash de Wall Street em 1929, após o qual ocorreu a grande depressão. Essa foi a época em que as ações da NYSE despencaram, levando à erosão da riqueza para muitos investidores; esse crash se seguiu ao crash da Bolsa de Valores de Londres e levou ao início da Grande Depressão.
- A Primeira Guerra Mundial acabava de terminar e havia um otimismo exagerado da população, que estava migrando para as áreas urbanas em busca de empregos bem remunerados na expansão industrial. Havia muita especulação, o que estava levando a uma divisão entre o produto real e as especulações sobre o mesmo, levando a ignorar o fato de que a produção de aço, a atividade de construção e as vendas de automóveis estavam desacelerando enquanto o desemprego aumentava.
- Os banqueiros deram crédito fácil que não podia ser respaldado pelos fundamentos. A média industrial Dow Jones ainda estava subindo maiores alturas. Esses eram sinais de que a bolha havia inflado demais e estouraria a qualquer momento, o que levou os investidores a uma onda de vendas, o que levou as ações a perderem valor constantemente e, finalmente, levou à quebra em outubro de 1929.
Causas da bolha do mercado de ações
A seguir estão as causas da bolha do mercado de ações.
# 1 - Especulação selvagem
Esta é uma das razões mais importantes que levam a bolhas no mercado de ações, porque é por isso que se alarga o fosso entre a economia financeira e real. Quando os participantes do mercado não estão prontos para aceitar os desafios que a economia real enfrenta e ainda estão comprando ações de empresas que estão com baixo desempenho na expectativa de que ganharão quando essas empresas forem bem, isso leva à inflação nos preços das ações e cria uma bolha.
# 2 - Crédito barato
Quando os empréstimos estão disponíveis a taxas de juros muito baixas e os bancos centrais ainda estão em uma onda de cortes nas taxas, isso causará um boom nos ativos inadimplentes nos tempos que virão, porque o crédito barato é emprestado por mesmo aqueles que não têm nenhuma intenção de realmente pagar de volta. Portanto, esses tomadores de empréstimos são obrigados a vender ativos, o que leva a uma redução da capacidade de produção, sinalizando uma economia mais fraca e, portanto, os preços das ações começam a cair.
# 3 - Pânico
Quando os investidores começam a perceber que a economia financeira está prestes a quebrar, começa a venda em pânico, as pessoas começam a registrar lucros ou a limitar as perdas, levando à queda no preço das ações e isso inicia o crash da economia e chega um momento em que algumas ações podem ' t encontrar compradores mesmo com os preços mais baixos.
# 4 - Riscos Políticos
Quando os riscos geopolíticos aumentam e as pessoas começam a se sentir inseguras no país, o mercado de ações começa a cair e, se as medidas necessárias não forem tomadas a tempo, o crash torna-se inevitável.
Consequências da bolha do mercado de ações
- Quebra de mercado: como explicado acima, chega um momento em que a bolha infla além do limite e até mesmo um pequeno golpe de alfinete pode estourá-la, levando a uma quebra do mercado quando a riqueza é completamente corroída, as ações perdem todo o seu valor e a economia entra em recessão.
- Recessão: À medida que o mercado quebra, fica explícito que a economia não vai bem há algum tempo e, portanto, a recessão se instala, as pessoas são demitidas, medidas austeras são estabelecidas. Torna-se iminente para os formuladores de política fiscal e monetária para impulsionar a economia e colocar a indústria de volta nos trilhos.
- Descontentamento generalizado: quando a economia não vai bem, as economias das pessoas são consumidas e o futuro começa a parecer sombrio, as pessoas perdem a esperança e a motivação, levando à instabilidade da economia.
Como detectar a bolha do mercado de ações?
A análise da curva de rendimento é uma ferramenta popular para analisar a situação econômica. Se os instrumentos de dívida de curto prazo apresentam maior rentabilidade em relação aos de longo prazo, podemos afirmar que a economia pode estar entrando em recessão. Se for esse o caso e o mercado de ações ainda estiver apresentando aumentos constantes, então há uma grande chance de que o mercado de ações esteja passando por uma bolha.
A curva de rendimento explicada acima é chamada de curva de rendimento invertida e implica que os investidores estão dispostos a renunciar a taxas de juros mais altas no futuro porque desejam manter seus investimentos seguros e não acreditam que a economia terá um bom desempenho em o futuro. Portanto, as taxas de juros recebidas sobre os depósitos fixos são mais altas nos tempos atuais, e vão cair porque a demanda será maior por esses instrumentos, então o custo deles será mais alto, e como as taxas de juros e os preços estão inversamente relacionados, as taxas de juros em o futuro será menor.
Conclusão
Podemos simplesmente dizer que os participantes do mercado precisam estar cientes do desempenho do setor antes de aumentar seus investimentos em qualquer setor e se a divisão entre a economia financeira e real não for resolvida em tempo hábil, uma bolha é inevitável e assim é um crash porque, uma vez que a bolha é muito grande, nenhuma medida monetária ou fiscal pode impedi-la de estourar.
