Habilidades de pesquisa de capital - 5 principais habilidades do analista de pesquisa de ações

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Habilidades necessárias para pesquisa de patrimônio

Habilidades necessárias para pesquisa de patrimônio

Já se passaram sete anos desde que deixei meu trabalho de analista de pesquisa na CLSA Índia. Eu co-fundei a eduCBA para treinar alunos em Investment Banking & Equity Research. Desde então, treinamos mais de 10.000 alunos em diferentes tópicos de pesquisa. No entanto, cada vez que vemos o mesmo conjunto de perguntas, uma pergunta comum é: " Quais são as principais habilidades de pesquisa de patrimônio que se deve adquirir para ter sucesso em pesquisa."

Aqui estão as 5 principais habilidades de pesquisa de ações -

Habilidades Excel
Modelagem Financeira
Habilidades de contabilidade
Avaliações
Habilidades de escrita

Vamos discutir cada um deles em detalhes -

# 5 - Habilidades de escrita

Habilidades de escrita está no número 5. O relatório de pesquisa de patrimônio é a comunicação mais importante de uma corretora de valores para seus clientes. Este relatório tem um propósito particular; ou seja, destina-se a ajudar o investidor a tomar uma decisão sobre a alocação de recursos.

Primeira coisa em primeiro lugar - um aspecto crucial é que o relatório de pesquisa não chega nem perto dos romances de Dan Brown, em que o melhor fica para o último! Em um relatório de pesquisa, a meta de estoque e as recomendações de preço vêm em primeiro lugar.
Princípio do KISS - “Keep it Simple Bobo” é a regra de ouro. É essencial ser direto e preciso.
Menos é mais - outro aspecto essencial a ser observado aqui é que você não precisa escrever um doutorado completo. tese aqui; uma única nota de página ou algumas páginas de relatórios seria ótimo. Os leitores dificilmente têm 1-2 minutos para ler seu relatório completo. Eles podem nem mesmo digitalizar até a segunda página.

# 4 - Habilidades contábeis (mais do que números!)

O número 4 é a contabilidade! A contabilidade aqui não é sobre débitos e créditos. É muito mais que isso.

Seja proficiente em Análise de Demonstrações Financeiras - A palavra-chave aqui é Análise de Demonstrações Financeiras. Isso significa que se espera que você seja proficiente em análise vertical, análise horizontal, análise de proporção, ciclos de conversão de caixa, ROEs, ROCEs, etc.
Fornecimento de dados corretos - outro aspecto em que vejo muitos desafios é o fornecimento dos dados corretos. Por exemplo, se você precisar do Relatório Anual de uma empresa, visite o site da empresa ou o site da SEC. Além disso, que outros documentos você irá consultar para tirar suas conclusões. As principais fontes típicas de busca de informações são comunicados à imprensa, teleconferências, arquivamentos da SEC, etc. A análise das demonstrações financeiras feita com base no conjunto errado de números levará a resultados que enganarão a análise. Portanto, como analista, o principal desafio é buscar os dados certos.
“Identify the Shenanigans” - Nosso foco principal na contabilidade específica do analista é identificar e prever as práticas contábeis incorretas por parte das empresas. Normalmente estão escondidos. Você pode ver abaixo as confissões no caso de fraude Satyam

# 3 - Avaliações (mentiras nos olhos de quem vê!)

As habilidades de avaliação estão no número 3. A avaliação patrimonial é o processo de estimativa do valor potencial de mercado de um ativo ou passivo financeiro. As avaliações são necessárias em muitos contextos, incluindo análise de investimento, orçamento de capital, transações de fusão e aquisição, relatórios financeiros, eventos tributáveis para determinar a obrigação fiscal adequada e litígios. Você deve estar ciente do seguinte -

Métodos de avaliação intrínseca - Método de avaliação intrínseca (DCF) que significa principalmente determina o valor estimando os ganhos futuros esperados de possuir o ativo descontado ao seu valor presente
Método de Avaliação Extrínseca - Os modelos de valor relativo determinam o valor com base nos preços de mercado de ativos semelhantes. Inclui índices de avaliação como PE Ratio, P / CF, P / BV e muitos mais.
A chave é identificar a metodologia de avaliação correta - Existem mais de 15 abordagens de avaliação, incluindo DCF, Métodos de avaliação empresarial e Métodos de avaliação patrimonial. A coisa vital a saber é porque uma metodologia de avaliação particular é usada em um setor específico. Por exemplo, os bancos são avaliados usando Preço / Valor contábil; no entanto, outros setores não podem usar Preço / Valor Contábil como uma métrica de avaliação chave.

# 2 - Modelagem Financeira (Cliffhanger!)

No número 2 está a Modelagem Financeira. Modelagem financeira significa prever o futuro da empresa ou de um ativo por meio de um modelo Excel de fácil compreensão e análise de cenários. No contexto da nossa discussão aqui, a Modelagem Financeira baseada em Excel inclui a previsão profissional de demonstrações financeiras futuras, como Demonstrações de Renda, Balanços e Fluxos de Caixa. Infelizmente, na graduação e na pós-graduação, todas as outras disciplinas são ensinadas, exceto Modelagem Financeira e Excel.

A Modelagem Financeira segue a Abordagem Modular - A principal abordagem adotada é a Modular. A abordagem modular significa, essencialmente, que construímos demonstrações básicas como Declaração de Renda, Balanço e Fluxos de Caixa usando diferentes módulos / programações.
Forneça Cronogramas Adicionais para maior clareza - Os cronogramas adicionais são o cronograma de depreciação, cronograma de capital de giro, cronograma de intangíveis, cronograma de patrimônio líquido, cronograma de outros itens de longo prazo, cronograma de dívida, etc. Os cronogramas adicionais estão vinculados às declarações principais após sua conclusão.
Treinamento Gratuito de Modelagem Financeira - Se você deseja aprender Modelagem Financeira desde o início, você pode consultar o Curso Gratuito de Modelagem Financeira. Observe que as habilidades de modelagem financeira podem não ser muito fáceis de adquirir. Requer tempo e paciência para dominar esse conjunto de habilidades.

# 1 - Habilidades do Excel (mais óbvio é o mais perigoso!)

Em primeiro lugar está o Microsoft Excel Skills! Nem estou brincando, nem estou bêbado. O analista de pesquisa de patrimônio gasta cerca de 10-12-14-16 horas por dia trabalhando no excel, fazendo modelagem financeira, avaliações e análise de demonstrações financeiras. Pontos importantes a serem observados no Excel são

A formatação é o mais importante - um analista precisa produzir uma saída livre de erros e organizada. Gastam-se muito dinheiro com os relatórios de pesquisa publicados pelo analista e a última coisa que se precisa é perder um cliente devido a tabelas mal formatadas e modelos Excel.
Velocidade e precisão - entrega atempada de relatórios, os modelos são necessários na indústria de pesquisa de capital. MS Excel é o único lugar onde posso dizer onde existem “ Atalhos para o Sucesso”! Quase não vi pesquisas com mouse, e a maioria delas são mestres em Excel.
Análise - Deve-se ser capaz de usar ferramentas do Excel como Pivot, Filtro, Classificação, VLOOKUP no Excel, Função HLOOKUP, etc. para analisar dados complexos e solicitações de clientes.
Criação de cenário - é importante criar diferentes cenários para modelagem como otimista, pessimista e mais esperado. Além disso, seu cliente pode querer alterar algumas suposições para ver como elas afetam o preço-alvo, encontrar valor terminal, capm beta, etc. Portanto, você precisa estar bem ciente das tabelas de dados, meta de busca no Excel, etc. para fornecer esses recursos para seus clientes.
Gráficos e tabelas - uma imagem fala mais do que mil palavras! Você descobrirá que a maioria dos relatórios de pesquisa contém gráficos e tabelas de bancos de investimento organizados e informativos e menos material escrito. Você deve tentar dominar essa técnica de representação de dados.

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Este artigo foi um guia para habilidades de pesquisa de ações. Se você aprendeu algo novo ou gostou da postagem, deixe um comentário abaixo. Diz-me o que pensas. Muito obrigado e tome cuidado. Aprendizagem feliz!