O que é a Zombie Company?
A Zombie Company é uma entidade corporativa que tem fluxos de caixa muito limitados, apenas o suficiente para pagar os juros da dívida emprestada, mas não o valor principal do empréstimo. Isso ocorre porque a receita gerada pelas operações de negócios cobre apenas os custos fixos de rotina e operacionais e, portanto, uma empresa zumbi depende do banco para seu resgate.
Explicação
- Zumbi significa alguém que está inconsciente, mas é controlado por outra pessoa. Um zumbi é uma pessoa morta que é trazida de volta à vida, mas que não consegue falar ou se mover facilmente.
- Termos semelhantes foram criados para uma empresa zumbi e, portanto, pode-se dizer que ela está morta-viva.
- Ele sempre precisa de um resgate e depende dos bancos para sua sobrevivência. Assim, o passivo da dívida não será reduzido com o tempo, pois a empresa está pagando apenas o componente de juros. No entanto, deve-se observar que, se a taxa de juros flutuante aumentar, os fundos não conseguirão pagar os custos fixos de rotina.
História
- Na década de 1990, quando a bolha do preço dos ativos japoneses entrou em colapso, o período foi considerado uma "década perdida". Nesse período, os bancos japoneses continuaram apoiando as empresas mais fracas ou deficitárias no momento em que precisavam. Foi a primeira vez que o termo “Zombie Company” foi usado.
- Novamente em 2008, quando o Programa de Alívio de Ativos Problemáticos dos Estados Unidos estava começando a fornecer suporte à seção mais fraca das empresas, o conceito começou a renascer novamente.
- Mesmo de 2008 até 2018, a dívida não corporativa da China aumentou quatro vezes. O governo chinês resgatou muitas empresas zumbis, e como resultado o excesso de capacidade aumentou em muitos setores.
Exemplo
Explicação
- Como você pode ver, o ano civil de 2017 foi o último ano em que a organização teve demanda suficiente para atender a todas as suas despesas, incluindo juros, e ainda ficou com bastante superávit antes dos impostos.
- Após a desaceleração econômica (digamos 2018), a demanda diminuiu e a empresa se esforça para sobreviver, pois as despesas fixas de rotina não podem ser reduzidas abaixo de um determinado nível. Como você pode ver, o EBIT mal é suficiente para pagar o componente de juros.
- Portanto, eles precisam do apoio dos bancos para reduzir a taxa de juros e sobreviver no curto prazo. Dessa forma, os bancos comerciais são obrigados a fornecer crédito para essas empresas.
Como a Zombie Company consegue um novo financiamento?
Como as Zombie Companies já estão endividadas e têm um histórico de crédito menor, é difícil para essas empresas levantar novos financiamentos.
No entanto, se a empresa tiver capacidade de produção suficiente para aumentar sua receita, alguns bancos / organizações podem conceder novos financiamentos pelos seguintes meios:
- A empresa pode levantar financiamento para cada fatura de venda que levantar. Isso dá aos bancos confiança nas operações comerciais.
- Outra forma é obter financiamento de empresas que não sejam zumbis no mesmo setor (por exemplo, empresa fornecedora de matéria-prima, empresa distribuidora, etc.). Bem, isso é difícil, mas se as relações de negócios entre empresas semelhantes, isso pode acontecer.
- O zumbi pode levantar fundos dando certificado de garantia dos diretores. Como a empresa é uma empresa artificial, os bancos costumam confiar nas habilidades de gestão do diretor da referida empresa.
- Os ativos existentes podem ser usados para refinanciar por meio dos principais empréstimos.
Efeitos na economia
Nenhum país deseja ter empresas zumbis em seu ambiente econômico por causa de sua produtividade geral mais baixa. Isso acarreta o menor crescimento do país. Eles também restringem o crescimento dos recursos mais úteis. Eles também adquirem um valor da participação total de mercado e, portanto, essas empresas são frequentemente chamadas de "Sobreviventes Não Competitivos". Sua existência não tem importância para o governo do país.
No entanto, eles também são fornecedores de empregos para um grande número de pessoas, e essa é a única razão pela qual o governo tem de socorrer essas empresas. Mesmo que enfraqueçam o crescimento econômico, por alguns anos, pelo menos, o governo tem de socorrer essas empresas.
Como a produtividade está em um nível mais baixo, isso também prejudica o governo com receitas fiscais mais baixas.
Conclusões
No tempo da COVID19, pode acontecer que muitas empresas cheguem à situação de ser uma empresa zumbi. Para trazer estabilidade econômica ao país, a cadeia produtiva deve permanecer intacta. Nestes momentos cruciais, o apoio do governo é muito importante para as pessoas jurídicas (visto que essas entidades são empregadoras e geradoras de impostos para o país). Se os residentes do país começarem a usar bens e / serviços domésticos, isso ajudará as empresas zumbis a se reformarem.
