O que é estimativa de ganhos?
Estimativa de Lucro é a projeção de ganho de uma empresa pelos analistas para um determinado período (trimestral, semestral ou anual) e é considerada o fator mais importante que determina o preço futuro das ações da empresa. Projetos futuros, fluxos de caixa, condições de mercado e vários outros fatores são considerados no cálculo desta estimativa.
Como calcular o lucro por estimativa de ação?
O mercado geralmente não quer ver todo o ganho de uma empresa para fazer a estimativa do preço das ações. O dado mais útil é a estimativa de EPS.
Lucro por ação = Lucro total / Total de ações em circulaçãoVamos dar um exemplo de que a empresa ABC possui 5 linhas de produtos. As receitas de cada linha de produto do último trimestre são fornecidas abaixo:
- Linha de produtos A: US $ 5 milhões (produto sazonal, a temporada vai de janeiro a junho)
- Linha de produtos B: $ 3 milhões (sazonal, a temporada começará em julho e terminará em dezembro)
- Linha de produtos C: $ 4 milhões (produto de luxo)
- Linha de Produto D: $ 8 milhões (Bens de Consumo de Movimentação Rápida - FMCG)
- Linha de Produto E: $ 2 milhões (produção de carros)
Quais são os fatores que um analista irá considerar e estimar o EPS para o próximo trimestre que vai de julho a setembro? O total de ações em circulação no mercado é de 10 milhões.
Solução
Existem vários fatores que um analista deve considerar para calcular o lucro por ação para o próximo trimestre. O analista terá que estudar cada linha de produto com muito cuidado.
Linha de Produto A
Este é um produto sazonal, e vemos que sua temporada acabou de terminar. Portanto, no último trimestre de abril a junho, gerou à empresa uma receita de US $ 5 milhões. Portanto, a expectativa é que a receita dessa linha de produtos não seja a mesma neste trimestre, pois é sazonal e a temporada acabou. Assim, o analista terá que ver o recorde dos últimos 5 a 10 anos e ver qual foi a queda nas vendas dessa linha de produtos em particular depois de junho. Digamos que a queda foi de 45% em média. Portanto, ele terá que atender a uma ligação para saber se considerará 45% ou menos ou mais neste ano. Digamos que este ano, ele acha que a queda será ainda maior. Então o analista considerou uma queda de 55%, ou seja, -55%.
$ 5 milhões * 55% = $ 2,75 milhões
Receita esperada da linha de produtos A para o próximo trimestre (julho a setembro)
- = $ 5 milhões - $ 2,75 milhões
- = $ 2,25 milhões
Linha de Produto B
Este é também um produto sazonal cuja temporada está prestes a começar. Portanto, o analista examinará novamente os dados do ano passado e verá o aumento nas vendas a partir de julho. Digamos que o aumento médio nas vendas de julho nos últimos 10 anos seja de 40%. Por isso, agora, o analista vai ligar para saber o que vai considerar para este ano. Digamos que a Copa do Mundo de Futebol esteja programada para acontecer neste trimestre e este produto seja relacionado a esportes. Portanto, o aumento na estimativa de receita deve ser superior a 40%. Digamos que o analista avaliou o aumento da receita em 50%. ou seja, + 50%.
$ 3 milhões * 50% = $ 1,5 milhão
Receita esperada da linha de produtos B para o próximo trimestre (julho a setembro)
- = $ 3 milhões + $ 1,5 milhão
- = $ 4,5 milhões
Linha de Produto C
A venda de produtos de luxo depende da capacidade de compra do país. Para estimar a venda de um produto de luxo para o próximo trimestre, o analista terá que estimar a taxa de crescimento do PIB para o trimestre, a renda per capita do trimestre, qualquer dificuldade financeira para o trimestre. Digamos que depois de considerar todos os fatores, os analistas decidiram que a venda vai cair 10% no próximo trimestre, ou seja (- 10%).
$ 4 milhões * 10% = $ 4 Lakh
Receita esperada da linha de produtos C para o próximo trimestre (julho a setembro)
- = $ 4 milhões - $ 4 Lakh
- = $ 3,6 milhões
Linha de Produto D
Os Bens de Consumo de Movimento Rápido (FMCG) são vendidos principalmente ao longo do ano. Portanto, para isso, o analista pode calcular a receita vendo os dados dos últimos 10 anos e ver se há algum outlier ou não nos dados. Digamos que em um determinado ano, houve uma queda nas vendas devido a enchentes; então, o analista terá que remover esse outlier antes de fazer o cálculo. Digamos que o analista descubra que a venda deste produto permanece constante para o próximo trimestre em comparação com o trimestre anterior.
Receita esperada da linha de produtos D para o próximo trimestre (julho a setembro)
- = $ 8 milhões
Linha de Produto E
As vendas de carros dependem de muitos fatores. Preço do combustível, condição econômica, leis de controle de poluição, disponibilidade de aço e muitos outros. Assim, o analista terá que prever a movimentação de todos os fatores e depois estimar o% de venda do carro para o próximo trimestre. O analista Say descobriu que as vendas de carros aumentarão em 20% no próximo trimestre (ou seja, + 20%).
$ 2 milhões * 10% = $ 4 Lakh
Receita esperada da linha de produtos E para o próximo trimestre (julho a setembro)
- = $ 2 milhões + $ 4 Lakh
- = $ 2,4 milhões
Portanto, a receita total estimada da empresa ABC para o próximo trimestre pode ser calculada da seguinte forma-
Receita do produto A + receita do produto B + receita do produto C + receita do produto D + receita do produto E
- = $ 2,25 milhões + $ 4,5 milhões + $ 3,6 milhões + $ 8 milhões + $ 2,4 milhões
- = $ 20,75 milhões
Lucro por ação = Lucro total / Total de ações em circulação
- = $ 2.0750000 / $ 10 milhões
- = $ 2.075.000
Portanto, $ 2.075.000 é a estimativa de ganho por ação para o próximo trimestre.
Consulte a planilha do excel fornecida acima para cálculos detalhados.
Surpresa nos ganhos e como isso afeta o preço das ações?
Surpresa de ganho é quando o ganho da empresa está abaixo ou acima da estimativa que foi feita.
Uma surpresa positiva é sempre boa para a empresa. Surpresa positiva significa quando o ganho real é maior do que os ganhos estimados.
O preço de uma ação que vemos no mercado é baseado em vários fatores, um entre todos os fatores é o lucro. O valor presente de todos os ganhos futuros da empresa está refletindo no preço das ações. Então quando há uma surpresa de lucro positiva, ou seja, o ganho é mais do que estimativa, então o preço da ação que você está vendo no mercado foi calculado com a ajuda da estimativa de lucro. Agora, como o ganho real superou a estimativa, então são novas informações que devem ser incluídas no cálculo, então o preço da ação começa a subir.
Conclusão
A estimativa de ganhos é um fator muito importante no mercado. Isso ajuda a determinar o preço das ações. É sempre bom para uma empresa superar a estimativa de lucros, pois isso ajuda a construir uma reputação para a empresa no longo prazo.
