O que é a bolha de preço?
A bolha de preços ocorre quando o preço de um ativo, como uma ação ou commodity, está sobrecomprado, ou a demanda pelas mesmas está aumentando constantemente, o que leva a um aumento de preço que está além do valor justo explicável do próprio ativo. Essa situação implica que o valor do ativo é muito inferior ao seu preço de mercado atual e mantê-lo não proporcionará lucro suficiente a longo prazo.
Explicação
Por exemplo, se os comerciantes e a comunidade de investidores tiverem muita fé na política de um país, eles podem começar a despejar muito dinheiro no mercado financeiro da empresa na esperança de um ambiente de negócios melhor e mais lucrativo. Isso pode levar o mercado de ações a níveis muito elevados. Mas isso precisa ser comprovado com um aumento real da produção ou do PIB do país.
Quando a divisão entre o real e a economia financeira ficar cada vez mais ampla, a bolha pode estourar. O investimento em um país também é um ativo, e expectativas muito altas da moeda podem não se traduzir em retornos reais, levando a uma inflação irreal no preço dos ativos. É isso que implica o fenômeno da bolha.
Exemplos de bolha de preço
Tulipmania : As bolhas existiram nas economias em todos os períodos de tempo. No passado, a economia holandesa viu a bolha relacionada às tulipas de que tanto se orgulhava. Em 1600, eles classificaram as tulipas por sua cor e, portanto, as tulipas com classificações mais altas tinham preços mais altos. A semente poderia florescer em qualquer cor, de modo que não se poderia prever qual tulipa seria produzida em maior quantidade. Pessoas de todas as classes de renda ficaram fascinadas com as flores e, portanto, a demanda aumentou para níveis muito altos.
Isso levou a um grande aumento no preço, mas no final do dia eram apenas flores que não eram coisas intrinsecamente valiosas que as pessoas estavam prontas para oferecer em troca, como copos de prata. As pessoas até hipotecaram suas casas pelas flores na expectativa de obter a safra mais cara e revender com lucro. Os bulbos das tulipas trocaram de mãos mais de dez vezes.
Mas, de repente, o mercado despencou no sentido de que os compradores pararam de exigi-los. Eles pararam de vir ao leilão de bulbos de tulipas e foi aí que tudo começou. As pessoas que tinham lâmpadas perceberam que elas não valiam nada. Alguns dizem que a causa desse acidente foi a propagação da peste bubônica, mas ninguém sabe ao certo qual foi o verdadeiro motivo.
Mas as bolhas não são coisas do passado; tão recente quanto em 2007, todos nós testemunhamos a bolha imobiliária, que levou à quebra do mercado de ações em todo o mundo. Basicamente, houve uma cadeia de eventos que levou ao acidente.
Houve um aumento injustificado nos preços da habitação devido ao aumento das especulações. Isso fez com que mais pessoas exigissem hipotecas sobre as casas, porque as consideravam altamente valiosas. Isso aumentou a taxa de empréstimo. Além disso, essas hipotecas foram securitizadas em MBS e vendidas a investidores que oferecem taxas de juros mais altas do que o G-sec. Portanto, a demanda por esses títulos também aumentou.
Toda a cadeia gerou especulação excessiva e exuberância irracional no setor habitacional. Os empréstimos habitacionais não eram de boa qualidade e os tomadores de empréstimos inadimplentes, o que por sua vez impactou os retornos do MBS, levando a um crash.
A partir desses exemplos, podemos derivar os vários estágios da bolha.
Estágios da bolha de preços
# 1 - Deslocamento
Este é o estágio em que os investidores veem um caminho promissor de investimento devido a uma mudança no ambiente de investimento. Pode ser uma nova inovação tecnológica ou um novo regime político ou qualquer coisa desse tipo. Isso deixa os investidores esperançosos e com expectativa de retornos mais elevados, eles querem agarrar essas oportunidades e despejar muito dinheiro nessas avenidas. Se funcionar bem, eles acabarão tendo grandes retornos, mas se não funcionar, eles podem acabar tendo perdas.
# 2 - Tendência de alta ou Boom
Uma vez que grandes investidores institucionais começam a despejar dinheiro em um determinado setor ou economia, os preços dos ativos e títulos relacionados a esse setor começam a subir, inicialmente em um ritmo mais lento e, posteriormente, em um ritmo mais elevado. Esta não é a fase em que os preços dos ativos se distanciaram muito do valor intrínseco, mas é a fase que começa a atrair cada vez mais investidores.
# 3 - Exuberância irracional
O boom é seguido pelo estágio em que a especulação vai além dos limites compreensíveis. Os investidores passam a acreditar no setor e nos títulos relacionados, sem analisar os resultados da economia real. A divisão entre o desempenho real do setor e do setor financeiro torna-se cada vez mais ampla, mas os investidores ainda estão esperançosos com o desempenho do setor. É quando os mercados começam a borbulhar.
# 4 - Reserva de lucros
Os investidores institucionais começam a perceber que a lacuna está aumentando e começam a vender seus investimentos para salvaguardar seus lucros até que o investimento seja lucrativo, ou seja, até o momento em que a bolha não estourou. O aumento da venda começa a reduzir o preço dos títulos do setor. Vendo a queda dos preços, mais e mais investidores começam a registrar lucros.
# 5 - Pânico e Downswing
Com o aumento das vendas e a queda dos preços, os investidores entram em pânico e não sabem o que fazer e como controlar o tempo do mercado. É quando a bolha estoura e os mercados quebram. Aqueles que não conseguem sair em tempo hábil enfrentam perdas, que podem ser enormes, dependendo da participação do investimento.
Causas da bolha de preços
Uma das principais causas é o hiato entre o desempenho da economia real e a financeira. Até o momento em que o desempenho da economia real atenda às expectativas da economia financeira, não há bolha, mas quando a economia financeira começa a depositar mais confiança do que o necessário na economia real e seu desempenho começa a atrasar, o espaço para a bolha estoura .
A única maneira de evitar a bolha é ter expectativas realistas e fazer a devida diligência do mercado. Seguir cegamente a mentalidade de investimento de rebanho é a maior causa da erupção da bolha.
Conclusão
A bolha de preços resulta de expectativas irrealistas e especulações sobre o desempenho de um ativo ou setor, ou uma economia devido a um deslocamento na dinâmica do mercado. O alargamento da lacuna entre o desempenho do setor real e do setor financeiro dá origem à bolha e, se não for controlada a tempo, pode fazer com que os mercados quebrem e os investidores percam muito dinheiro e pode até levar a uma recessão na economia.
