O que são as expectativas de inflação?
As expectativas de inflação referem-se à opinião sobre a taxa futura de inflação de diferentes setores da sociedade, incluindo investidores, banqueiros, bancos centrais, trabalhadores e empresários. Assim, passam a considerar essa taxa ao basear suas decisões em relação às diversas atividades econômicas que desejam desenvolver no futuro.
2 principais metodologias de expectativa de inflação
Normalmente, existem 2 métodos para determinar a inflação no futuro
Nº 1 - Método baseado em pesquisa
Os bancos centrais de muitos países continuam a apurar a inflação esperada para o futuro no país, realizando pesquisas que lhes permitiriam adotar a estratégia certa, seja expansionista ou conservadora.
Exemplo:
Por exemplo, o Banco Federal de Nova York realiza uma pesquisa de expectativas do consumidor todos os anos desde junho de 2013
- É feito por meio de um órgão representativo nacionalmente de um painel giratório de cerca de 1300 chefes de família
- É realizado por um período de 12 meses com o painel consistindo em um número igual de rotação para dentro e para fora com frequência
- Ela gira em torno de resultados econômicos relacionados ao mercado de trabalho, inflação, finanças domésticas, etc.
- A pesquisa prossegue para monitorar a idade, educação, renda, condição de propriedade de uma casa, histórico de emprego, etc. do entrevistado.
Algumas das perguntas realizadas como parte da pesquisa para avaliar o sentimento e as expectativas de inflação dos consumidores estão listadas como abaixo
- Você acha que sua família está melhor do que há 12 meses
- Você acha que sua família ficará melhor nos próximos 12 meses
- Qual você acha que será o interesse nas contas do SB daqui a 12 anos
- Você acha que os preços das ações serão mais altos do que estão agora
- Nos próximos meses você acha que vai haver inflação ou deflação?
- Qual você espera que seja a taxa de inflação nos próximos 12 meses
- Qual é a situação atual do emprego?
Além disso, outro exemplo de medida baseada em pesquisa seria o Survey of Professional Forecasters (SPF), que tende a ser um grupo que seguiria acompanhando de perto a economia como um todo.
O SPF forneceria certas previsões de inflação com base no índice de preços ao consumidor (IPC) e também no índice de preços de despesas de consumo pessoal (PCE).
# 2 - Método baseado no mercado
Nesse método, a medição da inflação na economia é feita por meio do entendimento do TIPS (Treasury Inflated Protected Securities), que aumenta o valor do principal do título em par com a inflação. Esse método prossegue para entender a diferença de preço entre a nota do Tesouro e o título real protegido contra a inflação negociado no mercado.
Por exemplo, se considerarmos que o rendimento de um título de 10 anos de um país é 4,5% e o rendimento dos bongôs de 10 anos protegidos contra a inflação do mesmo país é de 2,5%, podemos inferir que o mercado está atualmente preços em uma inflação média anual de 4,5% - 2,5% = 2% em relação aos próximos 10 anos
O método de TIPS pode ser considerado informativo, pois tende a reagir mais a todas as informações recebidas
Vantagens das expectativas de inflação
- Tomada de decisões de negócios : as empresas levam em consideração a taxa de inflação esperada para tomar certas decisões com relação a preços firmes e também para negociar certos contratos ou mesmo quando se trata de negociações salariais. Eles podem fazer certas mudanças em seus produtos, seja em termos de quantidade ou preço, para acomodar o aumento de preços esperado no futuro, causado pela inflação.
- Tomada de decisão das famílias: ao levar em consideração o aumento necessário nos preços de todos os bens domésticos essenciais, mantimentos e materiais de consumo, as famílias decidirão racionalmente o próximo orçamento e tentarão economizar dinheiro em meios para aumentar a riqueza, como o mercado de ações, para garantir que a inflação não se corroa o valor real do dinheiro com o tempo.
- Metas de inflação pelos bancos centrais: ao serem capazes de medir o sentimento e as expectativas necessárias das famílias e das empresas, os bancos centrais podem ser capazes de agitar a economia adotando as políticas monetárias expansionistas / contracionistas necessárias para direcionar a inflação de acordo com o quadro definido
Desvantagens das expectativas de inflação
- Demorado: O método de pesquisa da inflação, que deve ser realizado por meio de entrevistas com várias famílias, costuma ser muito demorado e certamente exige esforços laboriosos da equipe de pesquisa
- Desvios da inflação real: na maioria das vezes, percebe-se que a inflação esperada se desviará da inflação real da economia.
Limitações
- Caráter autossustentável: Normalmente, percebe-se que uma vez que a inflação passa a se incorporar em um país, as empresas, consumidores, trabalhadores e todos os atores econômicos de todo tipo começarão a certamente esperar isso e, assim, construir essas expectativas em suas ações .
- Essa reação coletiva do lado deles, por sua vez, cria uma espécie de impulso inflacionário próprio. Esse tipo de expectativa daria à inflação um caráter mais autossustentável e, então, faria com que ela persistisse na economia mesmo após o desaparecimento da causa inicial
Conclusão
As expectativas de inflação certamente têm suas próprias vantagens, uma vez que considera as expectativas dos diversos setores da economia, permitindo que os tomadores de decisão tomem as decisões acertadas em seus respectivos papéis, sejam eles famílias, empresas ou mesmo bancos centrais. As expectativas de inflação servem, portanto, como uma medida de precaução para contrabalançar as ações em direção aos resultados desejados, levando em consideração o sentimento e as opiniões de diferentes setores da economia.
