Os pagamentos do arrendamento referem-se aos pagamentos em que o arrendatário sob o contrato de arrendamento tem que pagar aluguel fixo mensal pelo uso do ativo ao arrendador sendo o proprietário de tal ativo e o ativo é geralmente retomado pelo proprietário após o término do prazo do arrendamento.
O que é pagamento de aluguel?
O termo “Pagamento do aluguel” é análogo ao pagamento do aluguel. Refere-se ao pagamento efetuado, conforme contrato firmado, entre o locador e o locatário para cessão de uso de bem. Pode incluir imóveis, equipamentos ou outros ativos fixos, por um período específico.
Componentes do pagamento do aluguel
O cálculo do pagamento do arrendamento depende de três componentes, que são a taxa de depreciação, a taxa financeira e o imposto sobre vendas. Agora, vamos dar uma olhada em cada um dos componentes separadamente:

# 1 - Taxa de depreciação
A taxa de depreciação é análoga ao pagamento do principal de um empréstimo. É o que o locatário paga ao locador pela perda de valor do ativo, que se espalha ao longo do arrendamento ou do tempo pelo qual o locatário usará o ativo. A taxa de depreciação é expressa como pagamento periódico igual, derivado da divisão da depreciação total pelo prazo do arrendamento, conforme mostrado abaixo,
Taxa de depreciação = (Custo líquido capitalizado - valor residual) / Prazo de locação- O Custo Capitalizado Líquido é a adição do preço de venda, quaisquer taxas de revendedor adicionais, impostos que não são pagos antecipadamente e saldos de empréstimos pendentes (se houver) menos qualquer entrada e abatimentos.
- O valor residual é o valor de revenda do ativo no final do arrendamento.
- O prazo de locação é a duração do contrato de locação (geralmente em meses).
# 2 - Taxa Financeira
A taxa de financiamento é análoga ao pagamento de juros sobre empréstimos e é o que o locatário paga ao locador pelo uso de seu dinheiro. Deve-se ter em mente que os encargos financeiros são pagos sobre o total da depreciação e o valor residual. A taxa de financiamento é matematicamente representada conforme abaixo,
Taxa de finanças = (Custo líquido capitalizado + valor residual) * Fator monetárioO fator de dinheiro pode ser calculado com base na taxa de juros mencionada no contrato de arrendamento que é matematicamente expressa conforme mostrado abaixo,
Fator de dinheiro = taxa de juros (%) / 24# 3 - Imposto sobre vendas
É o imposto estadual ou local cobrado sobre o preço de venda. Geralmente é pago no momento da assinatura do contrato de arrendamento como parte do valor “devido na assinatura do arrendamento”. É matematicamente expresso como abaixo,
Imposto sobre vendas = (taxa de depreciação + taxa de finanças) * Taxa de imposto sobre vendasFórmula de pagamento do aluguel
A fórmula para o pagamento do arrendamento é derivada da adição da taxa de depreciação, taxa financeira e imposto sobre vendas, que é matematicamente representado como,
Pagamento do aluguel = taxa de depreciação + taxa financeira + imposto sobre vendas
Cálculo do pagamento do arrendamento com exemplos
Vejamos alguns exemplos simples do pagamento do arrendamento para melhor entendê-lo.
Tomemos o exemplo de John, que está planejando comprar um carro alugado. O aluguel será por um período de 36 meses e com taxa de juros anual de 6%. John conseguiu negociar o preço de venda em $ 26.000 com um pagamento inicial de $ 4.000 e um saldo pendente de empréstimo de $ 5.000. O carro deve ter um valor residual de US $ 16.500 no final de 36 meses a partir de agora. A taxa de imposto sobre vendas aplicável é de 5%. Determine o pagamento do aluguel mensal para John.
Custo líquido capitalizado
O custo líquido capitalizado pode ser calculado usando a fórmula abaixo como,
Custo líquido capitalizado = preço de venda negociado - adiantamento + empréstimo pendente

= $ 26.000 - $ 4.000 + $ 5.000
Custo líquido capitalizado = $ 27.000
Taxa de depreciação
Taxa de depreciação = (Custo líquido capitalizado - Valor residual) / Prazo do arrendamento

= ($ 27.000 - $ 16.500) / 36
Taxa de depreciação = $ 291,67
Fator Dinheiro
Fator monetário = taxa de juros / 24

= 6% / 24
Fator de dinheiro = 0,0025
Taxa de Financiamento
Taxa de financiamento = (Custo líquido capitalizado + valor residual) * Fator de dinheiro

= ($ 27.000 + $ 16.500) * 0,0025
Taxa de financiamento = $ 108,75
Imposto sobre vendas
Imposto sobre vendas = (Taxa de depreciação + Taxa de finanças) * Taxa de imposto sobre vendas

= ($ 291,67 + $ 108,75) * 5%
Imposto sobre vendas = $ 20,02
Pagamento de aluguel mensal
Portanto, o cálculo do pagamento do aluguel mensal pode ser feito usando a fórmula abaixo como,
Cálculo do pagamento do aluguel mensal = Taxa de depreciação + Taxa de finanças + Imposto sobre vendas

= $ 291,67 + $ 108,75 + $ 20,02
Pagamento mensal do aluguel = $ 420,44
Portanto, John tem que pagar um pagamento de aluguel mensal de $ 420,44.
Vantagens
Agora, vamos dar uma olhada em algumas das vantagens do pagamento do aluguel:
- A saída de caixa ou os pagamentos do arrendamento são distribuídos ao longo do prazo do contrato de arrendamento, o que elimina o ônus de um pagamento único em dinheiro substancial. Isso ajuda imensamente a posição de liquidez de uma empresa e alivia a pressão sobre o perfil do fluxo de caixa.
- Ao escolher o leasing sobre-investimento em um ativo, a empresa libera o capital, que pode ser usado para financiar outras necessidades de negócios.
- Em um arrendamento operacional, o arrendamento é tratado de forma diferente da dívida, pois é classificado como um passivo fora do balanço e, como tal, não aparece no balanço patrimonial. Porém, o arrendamento financeiro não oferece essa vantagem.
- O leasing pode ser uma opção viável para empresas que operam em setores vulneráveis ao risco de obsolescência da tecnologia. Com o leasing, uma empresa se protege do risco de investir em uma tecnologia que provavelmente se tornará obsoleta.
Desvantagens
Agora, vamos dar uma olhada em algumas das desvantagens do pagamento do aluguel:
- No caso de contrato de arrendamento de ativos como terrenos, o negócio fica privado de qualquer benefício de valorização do bem.
- As despesas com aluguel reduzem o lucro líquido de uma empresa sem qualquer valorização, o que acaba resultando em retornos limitados para os acionistas.
- No caso de um arrendamento operacional, o arrendamento não é capturado como parte do balanço de uma empresa. No entanto, a maioria dos investidores considera que se trata de uma dívida de longo prazo e, como tal, ajustam a avaliação do negócio de acordo.
- No caso de arrendamento operacional, o arrendatário não tem a opção de possuir o bem no final do período de arrendamento. Porém, em caso de arrendamento financeiro, o arrendatário tem a opção de compra do bem mediante o pagamento do valor residual.
Conclusão
Assim, pode-se concluir que o financiamento por arrendamento mercantil é adequado para empresas que não pretendem financiar a compra de seus ativos por meio de dívida ou empréstimo a prazo para reduzir o ônus do CAPEX. Além disso, os pagamentos do arrendamento funcionam melhor para empresas em setores suscetíveis à obsolescência da tecnologia. Por outro lado, também é benéfico para investidores que desejam investir seu dinheiro de forma eficiente, sem participar do negócio e ganhar juros.