O que é swap de dívida / patrimônio?
Dívida / Equity Swap é um acordo relativo à reestruturação financeira em que as dívidas da empresa são convertidas em ações. Esse tipo de arranjo é procurado quando a empresa está em crise financeira e os credores existentes têm a opção de obter a dívida dada por eles convertida em capital com uma relação de troca pré-definida.
Como funciona a troca de dívida / patrimônio?
Quando uma empresa enfrenta uma grave crise financeira ou está perto da situação de liquidação, a empresa não está em condições de pagar sua dívida. Em tal situação, a empresa tem que encontrar formas de sua reestruturação financeira. Uma das maneiras de fazer o mesmo é uma opção de swap de dívida em capital.
Na troca dívida / capital, a dívida será trocada por capital. Assim, a empresa oferecerá aos credores a conversão do valor em dívida no montante equivalente às ações da empresa. As ações são emitidas em substituição à dívida em aberto de acordo com a proporção pré-determinada. A empresa é salva de fluxos de caixa imediatos decorrentes do reembolso.
Exemplo de troca de dívida / patrimônio
A situação da troca de dívida / patrimônio pode ser bem compreendida por meio do exemplo a seguir.
Digamos que uma empresa ABC Ltd estava enfrentando uma crise financeira e deve ao seu credor um valor total de $ 2.00.000. ABC Ltd oferece ao seu credor 25% das ações da empresa em troca do montante existente da dívida pendente.
Esta é uma situação de troca de dívida / capital em que o mutuário pede ao seu credor para trocar a dívida existente por capital.
Razões para troca de dívida / patrimônio
Basicamente, uma empresa opta por dívida / patrimônio quando está em problemas financeiros de longo prazo. Nesse caso, a empresa sabe que não poderá fazer o pagamento de suas dívidas pendentes, o que trará publicidade negativa para a empresa. Para evitar essa publicidade negativa, a empresa planeja uma reestruturação financeira por meio de troca de débito / patrimônio, em que oferece aos detentores de dívida a troca da dívida por patrimônio, para que não tenha que fazer reembolsos. Assim, uma troca de dívida / patrimônio ajuda a empresa no sentido de que ela não é obrigada a fazer reembolsos imediatos e o estresse financeiro é reduzido nessa medida.
Vantagens
Uma troca de dívida / patrimônio oferece os seguintes benefícios para a empresa.
- A empresa é salva de inadimplência no reembolso do empréstimo e juros pendentes, que pode incorrer por estar enfrentando dificuldades financeiras.
- A empresa também se salva da imagem negativa que surge quando não consegue quitar as dívidas.
- Como os reembolsos não devem ser feitos, a empresa consegue manter seus fluxos de caixa.
- Uma troca de dívida / patrimônio é uma alternativa barata em comparação com outros métodos de financiamento em caso de estresse financeiro. A razão é que assim que o mercado de dívida tomar conhecimento de que empresas em maior escala estão enfrentando dificuldades financeiras em um país, a taxa de juros tenderá a aumentar. Portanto, é melhor para a empresa escolher uma troca de dívida / patrimônio do que buscar mais dívidas.
Desvantagens
Por outro lado, a reestruturação por meio de uma troca de dívida / capital incorre nas seguintes desvantagens.
- À medida que a empresa oferece a seus credores a posse de suas ações, ela dilui seu controle.
- Os credores podem se tornar exigentes, pedindo mais do que o valor justo da dívida, uma vez que estão abrindo mão de sua propriedade sobre a dívida.
- O problema do estresse financeiro não está totalmente resolvido, pois os fluxos de caixa ainda são um problema.
Conclusão
Você encontrará troca de dívida / patrimônio principalmente nos casos em que a empresa está enfrentando dificuldades financeiras e não tem fluxos de caixa suficientes para fazer os pagamentos da dívida. Em tais situações, ou a própria empresa pode propor a troca dívida / patrimônio líquido, ou os detentores da dívida podem solicitar à empresa o mesmo para se protegerem do risco de falha de pagamento no futuro.
