O que é a relação de engrenagens?
O Gearing Ratio é comumente usado por analistas financeiros para entender a estrutura geral de capital da empresa, dividindo a dívida total pelo patrimônio líquido total. Quanto maior o índice, maiores são as chances de inadimplência e, consequentemente, mais entraves no crescimento da empresa. Da mesma forma, quanto menor a proporção, melhor. Além disso, existem outras fórmulas onde o capital ou patrimônio líquido do proprietário é comparado com a dívida de longo ou curto prazo.
Fórmula de relação de engrenagens
# 1 - Índice de alavancagem = Dívida total / Patrimônio total # 2 - Índice de alavancagem = EBIT / Juros totais # 3 - Índice de alavancagem = Dívida total / Ativos totais
Onde,
O EBIT é o lucro antes dos juros e impostos.
- A única coisa comum entre todas as fórmulas é que todas incluem alguma parte do patrimônio líquido no cálculo, seja fundo de acionistas ou reservas ou mesmo lucro operacional, que, em última análise, entra apenas no cálculo do patrimônio líquido.
- Esse cálculo ajuda a determinar o quão alavancada está a empresa e quão estável é a empresa no pagamento de suas dívidas e também na continuidade de seus planos de expansão sem afetar sua lucratividade.
O último pensamento seria que a empresa precisa manter um índice de endividamento adequado que se encaixa melhor.
Exemplos de cálculo da fórmula da relação de engrenagens
Vamos ver alguns exemplos práticos de simples a avançados para entendê-lo melhor.
Exemplo 1
A Huston Inc reporta os seguintes números ao Banco; você deve calcular o rácio de alavancagem usando o rácio dívida / capital próprio.
- Capital social: 30000000
- Títulos emitidos: 25000000
- Chase Mortgage Loan: 35000000
- Passivo Circulante: 2500000
- Reservas: 2570000
Solução:
Primeiro calcularemos a dívida total e o patrimônio líquido total da empresa e, em seguida, usaremos a equação acima.
O cálculo da relação de engrenagens pode ser feito da seguinte forma:
Então, isso será -
Exemplo # 2
A ABC foi recentemente atingida pela concorrência e está procurando um empréstimo do banco. O Banco impôs a condição de que seu índice de alavancagem seja superior a 4. Caso contrário, o ABC será forçado a fornecer um fiador ou hipotecar qualquer propriedade.
Você deve avaliar, com base nos seguintes detalhes, se o ABC atende à expectativa de índice de alavancagem do Banco?
- Receita de operações: 1050000
- Outras receitas: 200.000
- Receita total: 1250000
- Custo dos produtos vendidos: 682500
- Depreciação: 200.000
- Despesas operacionais: 105.000
- Despesas de juros: 70.000
- Despesas fiscais: 57.750
- Despesas totais: 1.115.250
- Lucro líquido: 134.750
Solução:
Calcularemos primeiro os juros totais e o EBIT da empresa e, em seguida, usaremos a equação acima.
O cálculo da relação de engrenagens pode ser feito da seguinte forma:
Então, isso será -
Portanto, o índice será de 3,75, e como é menor que 4 e não atende ao índice esperado do banco, ele agora terá que fornecer um fiador ou hipoteca do imóvel conforme estipulado.
Nota: Para calcular a receita operacional, outras receitas são geralmente evitadas, mas como não temos nenhum outro detalhe sobre a origem dela, presumimos que faça parte da receita operacional.Exemplo # 3
O Sr. Raj tem um acionista majoritário da empresa XYZ e deseja conduzir uma verificação da saúde financeira da empresa, pois, durante sua última assembleia geral anual, o conselho obteve a aprovação dos acionistas para levantar mais 300.000 dívidas externas sem garantia.
Raj quer ter certeza de que a dívida total não deve ser superior a 50% dos ativos totais. Você deve calcular a relação de engrenagem com base nas informações abaixo.
Solução:
Vamos primeiro calcular a dívida total da empresa e, em seguida, usar a equação acima.
O cálculo da relação de engrenagens pode ser feito da seguinte forma:
Então, isso será -
Portanto, a proporção será de 0,65; portanto, a preocupação do MR Raj é correta, pois a empresa poderia terminar com o empréstimo proposto para mais de 50% dos ativos totais.
Relevância e usos
As instituições financeiras e os credores usam principalmente os índices de alavancagem, pois estão preocupados com a capacidade de reembolso da empresa e, portanto, podem redigir os termos e condições do empréstimo proposto. Esses índices também são usados pela administração interna para analisar seus lucros futuros e fluxos de caixa. Normalmente, quando há alto investimento envolvido, os índices de alavancagem tendem a ser mais altos, pois eles têm que arcar com esses investimentos por meio de fundos garantidos externamente.
