Definição de proporção ômega
O índice ômega é um índice ponderado de risco-retorno para um determinado nível de retorno esperado que nos ajuda a identificar as chances de ganhar em comparação com a de perder (quanto maior, melhor). Ele também considera o terceiro e quarto efeito de momentum, ou seja, assimetria e curtose, o que dá a isso uma utilidade imensa em comparação com outros.
Para calcular o índice ômega, exigimos o excesso de retorno cumulativo do Ativo. Basicamente, precisamos calcular todos os altos e baixos de forma cumulativa.
A fórmula da relação ômega
De forma simples, a fórmula da proporção ômega pode ser entendida da seguinte forma
Razão Omega = ΣVencedor - Benchmarking / ΣBenchmarking - Perdendo
Exemplo de proporção ômega
Desvio Padrão = 4%, Retorno Médio = 6%
Retorno ganho no passado
| Período | Retorno (X) | Excesso de retorno (X- x̄) |
| 1 | 8% | 2% |
| 2 | 9% | 3% |
| 3 | 7% | 1% |
| 4 | 15% | 9% |
| 5 | 2% | -4% |
| 6 | 3% | -3% |
| 7 | 4% | -2% |
| 8 | 5% | -1% |
| 9 | 6% | 0% |
| 10 | 1% | -5% |
Fórmula da relação ômega = ∑ Vencedor - Benchmarking / ∑ Benchmarking - Perdendo
= ∑ 15 / ∑ 15
Razão Omega = 1
Tipos de proporção ômega
Existem várias medidas que são utilizadas pela organização para verificar o seu risco em comparação com o risco assumido. De acordo com a teoria da estrutura a termo de renda fixa, as pessoas estão dispostas a assumir o risco se forem compensadas na forma de retornos mais elevados. O retorno mais alto deve ser suportado pelo risco mais alto, mas deve haver uma compensação para que retornos mais altos possam realmente ser vistos após o ajuste em uma base ajustada ao risco.
Qualquer proporção usada para verificar o desempenho deve ser usada em conjunto com outra proporção, não isoladamente.
A seguir estão as diferentes medidas da proporção de ômega.
- Taxa de Treynor - Excesso de retorno obtido / Beta
- Índice de Sharpe - Excesso de retorno obtido / Desvio Padrão
- Razão de Sortino - Excesso de retorno / Desvio padrão para baixo
- Jensen Alpha - Retorno sobre uma carteira - Retorno de acordo com o modelo de precificação de ativos de capital (CAPM), ou seja, Retorno em excesso em porcentagem.
Benefícios
- Cobre toda a distribuição, seja normal ou enviesada para a esquerda ou direita.
- Abrange todos os atributos de risco-retorno. Média, desvio padrão, curtose, assimetria. Esta é a principal vantagem de usar esta relação, que não é superada por nenhuma outra relação semelhante que a torne superior às outras.
- O índice Ômega é útil no caso de um fundo de hedge em que eles investem em alguns produtos financeiros exóticos onde o Ativo não tem distribuição, o que é normal.
- Eles são usados principalmente por um fundo de hedge que usa estratégias longas / curtas para ganhar uma arbitragem.
- Na vida real, nenhuma classe de ativo pode se encaixar na distribuição normal; ele fornece um resultado melhor nesta foto.
- A utilidade do cálculo ômega pode ser vista, pois ele usa a distribuição de retorno real em vez da distribuição normal. Portanto, o índice ômega responde com precisão à análise anterior da distribuição de risco-retorno do investimento considerado.
- O fundo mútuo investe em uma carteira diversificada. É comumente usado aqui para verificar o desempenho e o indicador de probabilidade de estimativas.
- Ele recompensa as carteiras que fornecem um retorno excedente em comparação com as perdas.
- Fácil de fornecer classificação para carteira ou classe de ativos por meio da proporção ômega
Limitações
- A forte dependência da proporção pode ser um erro crasso devido ao uso de dados anteriores e à não estacionariedade ao usar os dados de lookback.
- Isso torna o resultado complexo para um pequeno investidor, útil apenas para investidores sofisticados.
- Dependência de outra proporção. Ele não pode confiar apenas em si mesmo.
- É fortemente afetado pelos outliers que tornam o resultado fortemente afetado.
- Valor em Risco (VAR), Análise de Cenário e teste baseado em estresse também são necessários se o Ativo sob gestão (AUM) for alto.
- Os fundos de hedge cobram taxas na forma de juros transportados e taxas de administração para administrar o fundo. O Omega ajuda a descobrir o ranking considerando o efeito do componente risco com retorno, mas após considerar as altas taxas do fundo, o resultado pode apresentar um quadro um pouco diferente do que antes se considera o efeito daquele componente.
Conclusão
O índice ômega é útil na escolha da carteira de acordo com o perfil desejado do investidor. Alguns investidores (pessoas avessas ao risco) desejam obter pelo menos a taxa mínima de retorno que é a taxa de poupança fornecida pelo banco, ou ainda mais pessoas avessas ao risco querem que pelo menos seu capital não esteja em risco. É possível verificar o nível de tolerância ao risco e a capacidade de apetite ao risco de escolher a proporção de ômega baixa ou alta para alinhar; eles exigem um perfil de risco-retorno com a classe particular.
