O que é dívida subordinada?
Em caso de liquidação de uma empresa, são fornecidas classificações para várias dívidas para fins de reembolso, em que o tipo de dívida que é classificado depois de todas as dívidas seniores e outras dívidas e empréstimos corporativos é conhecido como dívida subordinada e os devedores desse tipo da dívida são corporações ou entidades comerciais maiores.
Explicação
É um conceito interessante no caso de negócios. Como o próprio nome sugere, a dívida que está sujeita à subordinação quando o inadimplemento do credor é chamada de dívida subordinada.
Vamos dar um exemplo simples para ilustrar isso.
Digamos que você seja um banco e tenha oferecido uma dívida subordinada à empresa Y. Após um certo período, a empresa Y faliu. Como resultado, a Empresa Y agora não seria capaz de pagar o dinheiro que tomou como empréstimo.
Se você, como banco, emitisse um título subordinado, não poderia reivindicar os ganhos ou ativos da empresa.
Você pode perguntar - por quê?
Como você emitiu um empréstimo subordinado, um empréstimo subordinado significa que primeiro todas as dívidas seniores seriam pagas integralmente com os ativos e ganhos da empresa. Depois disso, se sobrar alguma coisa, você, como banco, receberá o dinheiro da dívida subordinada.
Como você pode ver, o empréstimo subordinado é muito arriscado.
Todo banco ou instituição financeira que oferece um título subordinado precisa ter certeza sobre a solvência e a riqueza da empresa antes de emitir títulos subordinados.
Fonte : scotiabank.com
No entanto, há uma vantagem.
Como os títulos subordinados são uma espécie de dívida, se uma empresa entrar em default, os bancos obtêm o dinheiro para as dívidas subordinadas antes dos acionistas preferenciais e acionistas.
Mesmo assim, é melhor do que os bancos oferecerem empréstimos depois de muita diligência e analisando o fluxo de caixa, os ganhos dos anos anteriores e os ativos da empresa. Os bancos também devem olhar para índices importantes, como índice dívida / patrimônio líquido, índice de lucro líquido, índice atual e rápido, etc.
Diferença entre dívida subordinada e dívida não subordinada
Pelo nome, já se pode dizer que o título subordinado é o oposto da dívida não subordinada.
Mas precisamos saber onde está a diferença real. Vamos dar uma olhada -
- Prioridade: No caso do título subordinado, todas as demais dívidas são priorizadas em termos de pagamento integral antes do pagamento da dívida subordinada. No entanto, no caso de dívida não subordinada, antes que quaisquer dívidas menores sejam pagas, a dívida não subordinada seria paga integralmente primeiro. Então, em relação à dívida não subordinada, a prioridade muda completamente em termos de pagamento.
- Fator de risco: No caso de dívida subordinada, o risco é muito maior para o credor. Por outro lado, no caso de dívida não subordinada, o risco do credor é bem menor.
A compreensão dessas duas diferenças fará com que você perceba como funcionam as dívidas subordinadas e as dívidas não subordinadas.
Quais empresas assumem dívidas subordinadas?
Como os bancos ou instituições financeiras sabem que o risco é maior ao emprestar empréstimos subordinados, eles não oferecerão a dívida subordinada a nenhuma pequena empresa. Sim, pode haver uma exceção, mas devido ao fator de risco e ao fator de prioridade, é fútil oferecer dívida subordinada a empresas.
É por isso que os bancos / instituições financeiras oferecem dívida subordinada a grandes corporações.
Oferecer empréstimos subordinados a grandes corporações permite que elas estejam protegidas de todos os lados -
- Em primeiro lugar, as grandes corporações têm um grande fluxo de caixa e ativos não circulantes, o que permitirá que os bancos sejam pagos mesmo por um empréstimo subordinado.
- Em segundo lugar, as grandes corporações viram os altos e os baixos de ambos e superaram as provações e turbulências dos negócios para gerar enormes receitas e atender a uma enorme rede de clientes. Isso permite que eles sejam o parceiro certo para o empréstimo subordinado.
- Em terceiro lugar, as grandes empresas têm melhor solvência do que os proprietários de pequenas empresas. E eles também podem ter melhor alavancagem financeira do que proprietários de pequenas empresas (não pode ser conhecido apenas olhando para o tamanho da corporação, e é por isso que é sempre importante que os bancos façam sua própria diligência antes de oferecer o título subordinado a as corporações).
- Por fim, as chances de falência de grandes empresas são muito menores do que as de pequenas empresas que estão no mercado há apenas alguns anos. Como resultado, as grandes empresas seriam o tomador de empréstimo mais adequado para a dívida subordinada.
Exemplo de dívida subordinada
Vamos dar um exemplo completo de dívida subordinada para que possamos entender como funciona.
Exemplo de dívida subordinada
A Y Corporation emite dois tipos de obrigações - obrigações G e obrigações S. Y é uma grande empresa e convence o banco a fornecer dívida sênior e dívida subordinada. Para a dívida sênior, Y emitiu um título G, e para um título subordinado, Y emitiu um título S. Infelizmente, Y sofre um grande prejuízo e vai à falência.
Agora a Y Corporation deve ser liquidada. Como o título G se enquadra na categoria de dívida sênior, seria pago primeiro, antes de qualquer outra dívida, acionistas preferenciais e acionistas.
No entanto, para os detentores de títulos S, a liquidação pode não ser uma boa coisa a acontecer porque eles teriam a última prioridade no pagamento do empréstimo subordinado. Mas há uma coisa boa - os detentores de títulos S seriam pagos pela liquidação da Y Corporation antes de quaisquer acionistas preferenciais, e o acionista de ações seria pago.
Fonte da imagem: globenewswire.com
Além disso, dê uma olhada neste guia detalhado sobre dívida de subordinação para obter mais exemplos.
Por que alguém se tornaria um detentor de dívida subordinada?
Esta questão específica pode estar à espreita em seu cérebro - por que alguém / banco / instituição financeira / promotor aceitaria um acordo subordinado de dívida.
A resposta é dupla.
Em primeiro lugar, quando uma empresa sente que precisa de mais dinheiro na forma de capital, ela aborda as empresas ou bancos que com ela mantêm uma relação cordial. A relação comercial é tal que as empresas contactadas não conseguem dizer "não" à empresa anterior.
Em segundo lugar, devido ao relacionamento cordial, as empresas consultadas oferecem uma taxa menor para as dívidas que estão oferecendo e também um arranjo subordinado para o pagamento da dívida. Nesse caso, a taxa de juros do empréstimo subordinado é muito menor do que a taxa de juros que qualquer investidor geral estaria disposto a aceitar.
E é por isso que os titulares de empréstimos subordinados aceitam esse arranjo, e isso só pode acontecer para grandes corporações.
Mesmo que possa haver relacionamentos cordiais entre grandes bancos e pequenas empresas, os grandes bancos não podem assumir grandes riscos ao oferecer dívida subordinada a pequenas empresas apenas para relacionamentos cordiais.
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