Diferenças entre futuros e opções
Neste artigo, discutiremos a importância dos futuros e opções e o papel que desempenham no funcionamento do mercado de derivativos.
O mercado de derivativos é o mercado financeiro de instrumentos derivativos cujo valor deriva de um valor subjacente do ativo. Os contratos categorizados em derivativos são:
- Contrato a termo
- Contrato Futuro
- Opções
- Trocas
Os contratos de futuros são acordos para negociar um ativo subjacente em uma data futura a um preço predeterminado. Trata-se de contratos padronizados negociados em bolsa, permitindo que os investidores os comprem e vendam.
Os contratos de opções, por outro lado, também são contratos padronizados que permitem aos investidores negociar um ativo subjacente a um preço e data pré-decididos (data de vencimento das opções). Existem dois tipos de opções: Opções de compra e Opções de venda, que serão discutidas em detalhes.
Infográficos de contratos de opções e futuros
Vamos ver as principais diferenças entre contratos de futuros e opções.
Semelhanças
Existem várias semelhanças entre estes contratos que mantêm o básico intacto:
- Ambos são derivativos negociados em bolsa negociados nas bolsas de valores de todo o mundo
- A liquidação diária ocorre para ambos os contratos
- Ambos os contratos são padronizados com uma conta margem aplicável.
- O ativo subjacente que rege esses contratos são produtos financeiros, como moedas, commodities, títulos, ações, etc.
Diferenças
- Um contrato futuro é um acordo que vincula as contrapartes à compra e venda de títulos financeiros a um preço predeterminado em uma data específica no futuro. Por outro lado, um contrato de opções concede ao investidor o direito, mas não a obrigação, de exercer a compra ou venda de um instrumento financeiro na data de expiração ou antes dela.
- Uma vez que o contrato futuro é vinculativo para as partes, o contrato deve ser honrado na data pré-decidida e o comprador fica preso ao contrato. Posteriormente, um contrato de opção fornece apenas a opção, mas nenhuma obrigação de comprar ou vender o título.
- Para a garantia de um contrato futuro, além do valor da comissão paga, não são considerados adiantamentos em relação a um contrato de opções, o que torna indispensável o pagamento de um prêmio. Isso é feito com o objetivo de travar o compromisso assumido pelas partes.
- A celebração do contrato de futuros só poderá ser feita na data pré-definida e nas condições que foram mencionadas. O contrato de opções exige que a execução seja feita a qualquer momento antes da data de vencimento.
- Um contrato de futuros não pode ter limites de valores de lucros / perdas para as contrapartes, enquanto os contratos de opções têm lucros ilimitados com um limite para o número de perdas.
- Nenhum fator de redução de tempo é importante no contrato de futuros, uma vez que o contrato será definitivamente executado. Se o contrato de opção será executado será muito mais claro ao se aproximar da data de vencimento, tornando o valor do dinheiro no tempo um fator importante. O valor do prêmio pago também considera esse fator nos cálculos.
- A taxa associada à negociação de futuros é mais fácil de entender, pois a maioria das taxas permanece constante e inclui comissões sobre a negociação, taxas de câmbio e corretagem. Outras despesas relativas a chamadas de margem também estão envolvidas, o que também não muda muito.
Na negociação de opções, as opções são negociadas com prêmio ou desconto oferecido pelo vendedor da opção. Estes podem variar significativamente dependendo da volatilidade do ativo subjacente e nunca são fixos. Prêmios mais altos geralmente estão vinculados a mercados mais voláteis, e mesmo ativos com preços mais baratos podem ver os prêmios subirem quando os mercados entrarem em um período de incerteza.
Tabela de comparação de futuros vs. opções
| Base de comparação | Futuros | Opções |
| Significado | Acordo que obriga as contrapartes a comprar e vender um instrumento financeiro a um preço predeterminado e uma data específica no futuro. | Um contrato permite aos investidores o direito de comprar ou vender um instrumento a um preço pré-definido. Deve ser executado em ou antes da data de expiração. |
| Nível de Risco | Alto | É restrito ao valor do prêmio pago. |
| Obrigação do Comprador | Obrigação total de executar o contrato | Não há obrigação |
| Obrigação do Vendedor | Obrigação total | Se o comprador quiser, o vendedor terá que obedecê-lo. |
| Pagamento adiantado | Nenhum pagamento adiantado a ser feito, exceto comissão | É pago na forma de prêmio, que representa uma pequena porcentagem do valor total. |
| A extensão do ganho / perda | Sem Restrição | Lucros ilimitados, mas perda limitada |
| Data de Execução | Na data pré-definida de acordo com o contrato | Qualquer momento antes da data de expiração. |
| Valor do dinheiro no tempo | Não considerado | Dependia fortemente de |
Conclusão
Conforme discutido acima, ambos são contratos de derivativos tendo sua customização de acordo com os requisitos das contrapartes. O contrato de opções pode reduzir o número de perdas, ao contrário dos contratos futuros, mas os futuros oferecem a segurança de um contrato sendo executado em uma determinada data.
O objetivo é proteger os interesses do iniciador do contrato enquanto especula a direção dos preços. Conseqüentemente, o comprador e o vendedor podem firmar um contrato dependendo da capacidade de assumir riscos e da confiança em sua intuição. Como os futuros envolvem a presença de uma troca, a execução do contrato é provável, enquanto as opções não têm essa opção, mas com o pagamento de um valor de prêmio, pode-se travar o contrato e depender de onde a direção dos preços estão no final da duração, o contrato pode ser executado ou permitir a expiração sem valor.
