Definição de risco diversificável
O risco diversificável, também conhecido como risco não sistemático, é definido como risco específico da empresa e, portanto, impacta o preço de cada ação individual em vez de afetar toda a indústria ou setor em que a empresa opera. Um exemplo simples de risco diversificável seria uma greve trabalhista ou uma penalidade regulatória em uma empresa. Portanto, mesmo que o setor esteja apresentando um bom crescimento, essa empresa em particular enfrentará desafios, e os acionistas da mesma podem ver preços mais baixos, embora o setor esteja indo bem.
Componentes de risco diversificável
Os três principais componentes do risco diversificável são os seguintes:
# 1 - Risco de negócios
O risco do negócio surge devido aos desafios que uma empresa enfrenta ao fazer negócios. Eles podem ser internos e externos, mas são específicos apenas para a empresa. Digamos que uma grande empresa farmacêutica gaste uma quantia considerável de fundos em pesquisa e desenvolvimento, mas não conseguiu encontrar a patente para ela; então, isso afetará o fluxo de caixa e a lucratividade da empresa. Isso incluirá um exemplo interno de risco diversificável. Por outro lado, se a empresa for capaz de lançar o novo produto no mercado, mas após 2 semanas ele for proibido por ter falhado em algumas verificações, então este será um risco externo para o negócio.
# 2 - Risco Financeiro
O risco financeiro é puramente um risco interno da empresa, pois está relacionado à forma como o capital e o fluxo de caixa são estruturados em toda a empresa. Para uma empresa ser solvente e passar por tempos de turbulência, é necessário que a estrutura de capital seja robusta e a empresa tenha um nível ótimo de dívida e patrimônio líquido.
# 3 - Gerenciamento de risco
Este é o segmento mais arriscado e difícil de gerenciar para a empresa. A mudança na liderança tem um impacto enorme, pois sempre há a ameaça de demissão de colegas próximos do líder que está deixando o cargo. Isso impacta não apenas o crescimento estratégico futuro, mas também as atuais transformações estratégicas pelas quais a empresa está passando. E, menos ainda, pode-se dizer que nenhuma estratégia no mundo pode se opor à questão da governança corporativa.
Exemplos de risco diversificável
A maneira mais simples de mitigar o risco diversificável é diversificar. Vamos tentar entender isso com um exemplo simples. Considere um fundo mútuo que investe em nome de seus investidores e é otimista nos setores de TI. O fundo quer investir $ 120.000.
Pode haver dois cenários:
# Cenário 1
Como o fundo mútuo está otimista no setor de TI, ele investe na empresa não apenas com o modelo mais robusto, mas também é o líder de mercado em seu segmento - Google (Alphabet). A empresa espera um crescimento de dois dígitos e investe em um prazo de 5 anos a um preço de $ 1200. As ações dão um retorno consistente de 15% nos primeiros 3 anos, conforme esperado. No entanto, no 4º ano, a União Europeia colocou alguns regulamentos para conter as questões de privacidade que existem há muito tempo. Isso afeta o modelo de negócios do Google e afeta sua lucratividade. Isso leva à queda das ações em 40%. No entanto, o Google resolve estes problemas em breve, e no 5 º ano, o estoque está de volta na pista e dá um retorno de 20%. No geral, o retorno total em 5 anos é de 14% por causa de 1 ano muito ruim.
Investimento sem Diversificação
Quantidade após 5 anos de Google
- = 1368,79 * 100,00
- Quantidade pós-5 anos de Google = 136878,75
Retorna
- = (136878,75-120000,00) / 120000,00
- Retorno = 14%
# Cenário 2
Em vez de colocar todo o dinheiro no Google, a empresa investe em 4 grandes empresas de TI - Google, Facebook, Apple, Accenture, mantendo o investimento inicial igual a $ 120.000. Vamos supor que Facebook, Apple e Accenture dêem retornos muito menores em comparação com o Google, mas não são afetados por nenhuma decisão regulatória. Portanto, embora não dêem retornos elevados, também não quebraram como o Google no ano 4.
Investimento com Diversificação
Quantidade após 5 anos de Google
= 1368,79 * 50,00
- Quantidade postada em 5 anos de Facebook = 68439,38
Retorna
- = (68439,38-60000,00) /60000,00
- Retorno = 14%
Quantidade postar 5 anos de Facebook
= 322,10 * 100,00
- Quantidade postar 5 anos de Facebook = 32210,20
Retorna
- = (32210.20-20000,00) /20000,00
- Retorno = 61%
Da mesma forma, calculamos o valor após 5 anos e o retorno da Apple e da Accenture.
maçã
Accenture
Retorno total para o cenário 2, considerando fluxos de caixa da apple e Accenture semelhantes ao Facebook.
Portanto, a quantidade total de postagens de 5 anos será a seguinte,
- = 68439,38 + 32210,2 + 26764,51 + 25525,63
- Valor total postado em 5 anos = 152939,72
O retorno será -
= (152939,72 - 60.000 - 60.000) / (60.000 + 60.000)
Retorno = 27%
Para cálculos detalhados, consulte a planilha do Excel anexa acima.
A distinção nos retornos dos dois cenários mostra claramente como a diversificação protege seus retornos e investimentos iniciais.
Pontos importantes a serem observados sobre o risco diversificável
- O risco diversificável ou não sistemático é um risco específico da empresa em comparação com o risco sistemático, que é uma indústria, o risco específico ou, mais especificamente, o risco que afeta todo o mercado ou setor. É um risco imprevisível e pode ocorrer a qualquer momento devido a - uma fraude, greve trabalhista, penalidade regulatória, remodelação da administração, fatores internos ou qualquer notícia específica para a empresa.
- Risco diversificável quanto ao termo denota significa o risco que pode ser reduzido sem impactar negativamente os retornos, e o melhor é que pode ser mitigado seguindo estratégias simples de diversificação em seus investimentos. Por exemplo, para diversificar o risco em ações de TI, pode-se diversificar seus investimentos no Google, Accenture e Facebook.
Conclusão
O risco diversificável, porém, pode parecer desnecessário. É um dos investimentos necessários que se deve fazer se se quiser não só ter melhores retornos, mas também salvaguardar o principal inicial. Não pode haver outra maneira de garantir que você não seja afetado pelos riscos não sistemáticos específicos da empresa.
