Forma completa de CDS - Credit Default Swaps
A forma completa do CDS é Credit Default Swaps. Um swap de crédito é um acordo financeiro feito entre o terceiro e o comprador. Nesse caso, o vendedor garante uma indenização em caso de inadimplência do ativo adquirido por qualquer motivo para o comprador. O CDS também é conhecido como um contrato ou instrumento derivativo de crédito que é firmado entre duas contrapartes, ou seja, o comprador e o terceiro, que concordam em assumir o swap do risco.
Função
No momento da crise financeira, o CDS atua como uma seguradora para o comprador daquele instrumento, uma vez que os vendedores são obrigados a compensar as perdas naquela situação improvável. O swap de default de crédito ajuda a transferir o risco de crédito do comprador para o terceiro. Com seu mecanismo especial de crédito, o default swap é muito popular hoje em dia.
Características
- O CDS é um instrumento derivado que ajuda os compradores a transferir seu risco de crédito para terceiros.
- Também atua como uma apólice de seguro para o comprador, pois promete indenizar o comprador por meio de seus vendedores em caso de inadimplência.
- O CDS auxilia o comprador a eliminar a possibilidade de perda ou risco nas transações financeiras, incentivando-o a investir mais.
- Nesse caso, o comprador receberá o valor de face do empréstimo em caso de inadimplência, enquanto os vendedores deverão possuir o empréstimo pelo valor de mercado. Isso faz uma grande diferença no preço.
Tipos de CDS
Existem quatro tipos de CDS.
- Credit Default Swap em entidades individuais.
- Swap de default de crédito em entidades em massa.
- Troca de default de crédito de primeira perda.
- Troca de índice de default de crédito.
Como funciona o CDS?
O swap de crédito é um contrato derivativo que dá ao comprador o privilégio de trocar ou transferir o risco de crédito para terceiros. O comprador é obrigado a pagar algumas taxas iniciais à parte com quem ele celebra o contrato e, em troca, o terceiro protegerá o comprador em caso de qualquer situação de inadimplência.
Exemplo de CDS
Uma empresa, a XYZ Limited, emitiu títulos no mercado. Existem muitos compradores para esses títulos específicos e, então, os títulos começaram a ser emitidos publicamente. Em algum lugar, os compradores estavam tensos sobre o que aconteceria se a empresa deixasse de lhes dar retorno, então, por esse pensamento, os compradores firmam um contrato de salvaguarda dos interesses dos compradores em caso de inadimplência, e isso é chamado de swap de crédito.
Usos de CDS
- Ajuda a criar confiança entre os compradores de que seus interesses estão salvaguardados e de que podem investir no mercado livremente.
- O CDS ajuda a gerenciar o risco do comprador.
- As empresas podem ser dispensadas da diversificação se optarem por um Credit default swap.
- Ajuda os compradores a remover facilmente do balanço patrimonial o passivo ou o valor padrão do empréstimo.
- O CDS facilita a transferência do risco para terceiros ou para o vendedor.
Riscos de CDS
- Foi visto que os contratos de swap de crédito entre as partes às vezes não são legais .
- O governo não pode tomar nenhuma ação contra o vendedor caso ocorra a inadimplência.
- Se os compradores envolverem terceiros como bancos ou seguradoras para saldar suas dívidas, então pode acontecer que o terceiro também deixe de ajudar o comprador a compensar o valor dos vendedores.
Swaps de inadimplência de crédito x swaps de taxas de juros
- É mais arriscado do que os swaps de taxas de juros.
- Em Swaps de taxa de juros, o swap é feito para a provisão de juros de qualquer instrumento, enquanto que no swap de default de crédito, o swap é feito para o valor do empréstimo do instrumento.
- Neste swap, os compradores têm garantia de compensação por parte dos vendedores, ao passo que, nos Swaps de Taxa de Juro, esta provisão não existe.
Vantagens
- É que tem uma disposição de proteção de risco para os compradores.
- O risco é transferido para o vendedor em caso de inadimplência.
- Os compradores receberão a compensação do vendedor de acordo com os contratos de swap de crédito.
- O comprador receberá incentivo para investir em investimentos de risco e, portanto, o instrumento financeiro pode ser mais benéfico para os investidores.
- Em caso de inadimplência, o comprador é livre para retirar o passivo de seu balanço.
- Ao usar essas trocas, as empresas podem se ajudar na diversificação.
- Os compradores obtêm a proteção pagando uma quantia muito próxima ao montante do empréstimo como dinheiro do prêmio ao vendedor ou ao terceiro com quem eles firmaram o contrato.
- Em caso de inadimplência, o comprador será indenizado pelo valor do empréstimo com o vendedor no preço atual de mercado e não no valor de face do valor do empréstimo.
Desvantagens
- O swap de crédito pode ser enganoso se não for autorizado, pode gerar prêmios em dinheiro dos compradores e, em última análise, ocorre o default.
- Eles podem ser muito desanimadores para quem está optando por investir mais dinheiro nos contratos.
- O terceiro pode, entretanto, deixar de possibilitar a indenização aos compradores no caso de inadimplência dos vendedores.
- O risco associado pode ser muito alto caso a investigação adequada não seja feita antes de firmar o contrato.
Conclusão
Um swap de crédito é um conceito muito novo e um mecanismo muito complicado. Só pode ser apreciado com os compradores se for genuíno. Os investidores devem tomar cuidado redobrado antes de investir seu dinheiro ou antes de entrar em tais contratos.
